Walmart-Aktie: Ist die Story zu teuer geworden?

Die Walmart-Aktie befindet sich in einem kräftigen Aufwärtstrend und hat allein in diesem Jahr schon fast -16% zulegen können. Damit gehört der Wert zu den Top Performern im Dow Jones. Nun hat der US-Einzelhandelsriese frische Zahlen vorgelegt. Geben sie der Aktie weiteren Auftrieb?

Erwartungen übertroffen

Für das abgelaufene Quartal meldete das Unternehmen ein Umsatzplus von 5,6% auf 190,66 Milliarden US$, was minimal über den Erwartungen liegt. Auf vergleichbarer Fläche in den USA wuchs das Geschäft um 4,6% und damit ebenfalls etwas stärker als von den Analysten erwartet.

Treiber des Wachstums war vor allem das starke Online-Geschäft. Die Einnahmen im E-Commerce legten in den USA um 27% zu. Profitieren kann der Konzern auch davon, dass einkommensstärkere Haushalte zunehmend beim Discounter einkaufen, während die einkommensschwächere Basis den wirtschaftlichen Druck spürt.

Die Modernisierung der über 1.400 Filialen, die Aufwertung des Sortiments sowie der starke Fokus auf E-Commerce und Komfort spielen Walmart dabei in die Karten. Hinzu kommt, dass das gute Preis-Leistungs-Verhältnis auch für besserverdienende Haushalte aufgrund der hartnäckigen Inflation immer attraktiver wird.

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Vorsichtiger Ausblick

Der Ausblick auf das laufende Jahr ist dagegen von Zurückhaltung geprägt. Das Management um den neuen CEO John Furner, der Anfang Januar das Ruder übernommen hat, stellte ein Umsatzwachstum zwischen 3,5 und 4,5% in Aussicht. Analysten hatten derweil mit einem Plus von rund 5% gerechnet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr ist Walmart um 4,7% gewachsen.

Der bereinigte Gewinn je Aktie soll in einer Bandbreite zwischen 2,75 und 2,85 US$ landen, was ebenfalls unter den Marktschätzungen von 2,96 US$ liegt. Für das erste Quartal, das im April endet, prognostiziert das Unternehmen EPS von 0,63 bis 0,65 US$.

Verwiesen wurde in dem Ausblick auf das „unsichere und dynamische“ makroökonomische Umfeld, allerdings ist es für Walmart nichts Ungewöhnliches, am Anfang des Jahres tief zu stapeln, um dann im weiteren Verlauf die Ziele anzuheben.

Gleichwohl sieht sich das Unternehmen durch den zunehmenden Wettbewerb, das anhaltend schwache Konsumumfeld, die Zoll-Thematik und die Abkühlung auf dem US-Arbeitsmarkt auch einigen Belastungsfaktoren ausgesetzt.

Jetzt noch bei Walmart einsteigen?

Bislang hat all dies den Supermarktriesen aber nicht davon abhalten können, auf eine Marktbewertung von über 1 Billion US$ zu klettern – als erstes Einzelhandelsunternehmen der Welt. Der Konzern positioniert sich auch durch das Thema KI zunehmend als Tech-Unternehmen, die entsprechend höhere Bewertungsmultiples rechfertigen.

Doch selbst für ein Tech-Unternehmen ist Walmart mit einem Forward-KGV von 43 inzwischen sehr sportlich bewertet. Dazu müssen sich Anleger mit einer eher bescheidenen Dividendenrendite von 0,77% begnügen. Auch das angekündigte Aktienrückkaufprogramm über 30 Milliarden US$ ändert daran nicht viel.

Das Momentum und der starke langfristige Aufwärtstrend sprechen zwar für die Aktie, trotzdem bin ich der Meinung, dass es deutlich attraktivere Investmentmöglichkeiten gibt. Anleger sollten in jedem Fall zunächst eine größere Korrektur abwarten, bevor sie sich beim Dow-Jones-Schwergewicht engagieren.

Nebenbei bemerkt: Nicht alle Dividenden-Aktien sind langweilige Langweiler – manche bieten durchaus spannende Kurschancen. Diese zehn Titel kombinieren regelmäßige Ausschüttungen mit interessantem Aufwärtspotenzial fürs neue Jahr.