Sartorius-Vorzugsaktie: Ist die Korrekturphase beendet?
Die Sartorius VZ-Aktie konnte das Hoch mit 265 € im Januar nicht halten und musste Rückgänge hinnehmen. Am Montag verliert sie aktuell -0,9% und steht bei 238 €. Ist das wieder eine gute Einstiegsbasis?
Ertrag überproportional gesteigert
Was sich in den Vorquartalen abzeichnete, setzte sich auch im vierten Quartal fort. Die am 3. Februar veröffentlichten vorläufigen Jahreszahlen sind von einer überproportionalen Ertragssteigerung geprägt. Das operative EBITDA verbesserte sich um 11,2% gegenüber dem Vorjahr auf 1 Milliarde €. Die EBITDA-Marge stieg um 1,7 Prozentpunkte auf 29,7%. Der Jahresüberschuss verbesserte sich mit 18,2% noch deutlicher auf 331 Millionen €.
Auch der Konzernumsatz stieg nominal um 4,7% auf 3,5 Milliarden €, währungsbereinigt lag das Wachstum bei 7,6%. Das Segment der Verbrauchsmaterialien (wiederkehrende Umsätze) wuchs signifikant, während sich das Laborgeschäft nur stabilisierte.
Die Zahlen zeigen, dass sich das Geschäft wieder normalisiert. Lange Zeit machten sich die hohen Lagerbestände negativ bemerkbar. Insgesamt sind die Zahlen als gut zu bezeichnen.
Sartorius-Vorstandschef Dr. Michael Grosse kommentierte das Ergebnis so:
Für Sartorius war es ein erfolgreiches Jahr: Wir haben unsere Umsatz- und Profitabilitätsziele zuverlässig erreicht und sind sehr zufrieden. Beide Sparten haben zu diesem positiven Ergebnis beigetragen.
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Weiteres Wachstum erwartet
Auch für das laufende Geschäftsjahr gibt sich der Konzern zuversichtlich und erwartet weiteres profitables Wachstum. Beim Umsatzwachstum werden 5 bis 9% erwartet. Die EBITDA-Marge soll mindestens bei 30% liegen.
Was bedeutet das für die Aktie?
Trotz der guten Zahlen erlitt die Aktie weitere Kursverluste. Das liegt jedoch hauptsächlich an der allgemeinen Börsenschwäche. Zudem dürften Anleger seit dem Hoch im Januar Gewinne realisiert haben. Wer im August zu rund 180 € einstieg, erzielte bis Januar Kursgewinne von rund 40%. Gewinnmitnahmen sind immer eine sinnvolle Anlagestrategie.
Meiner Meinung nach ist die Korrekturphase noch nicht abgeschlossen, erst muss sich ein stabiler Boden bilden. Weitere Kursrückgänge bis auf 225 € sind möglich. Den fairen Kurs sehe ich bei 250 €.
Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Meinung. Die Berenberg Bank mit ihrem Zielkurs von 225 € und die UBS mit 230 € sehen ebenfalls weiteres Rückschlagspotenzial. Jefferies mit 295 € und die Deutsche Bank mit 304 € sind sehr zuversichtlich.
Mein Fazit. Anleger sollten vorerst noch abwarten.
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ℹ️ Sartorius vorgestellt
- Die Sartorius AG (WKN: 716563) ist ein international führender Labor- und Prozesstechnologie-Anbieter, der sich auf die Bereiche Biotech-, Pharma- und Nahrungsmittelindustrie konzentriert. Das Unternehmen gliedert sich in zwei Sparten, der Bioprocess Solution sowie der Sparte Lab Products & Sevices.
- Hauptsitz des Unternehmens ist Göttingen in Niedersachsen, daneben ist der Laborkonzern in über 110 Ländern international tätig.
- Die im MDAX und TecDAX gelistete Vorzugsaktie wird aktuell mit 8,3 Milliarden € bewertet.