Bloom Energy-Aktie: Wirklich die beste Wasserstoffaktie?

Die Bloom Energy-Aktie kletterte am gestrigen Dienstag mit einem Kursplus von +9% auf ein neues Allzeithoch. Wer so schlau war, vor einem Jahr in das Wasserstoffunternehmen zu investieren, hat sein Geld mehr als versiebenfacht. Warum ist Bloom im Gegensatz zu seinen Wettbewerbern so unglaublich erfolgreich und kann diese Mega-Performance an der Börse noch weitergehen?

Vorsichtiger Optimismus

Auslöser des Kursgewinns am Dienstag war eine neue Analysteneinschätzung durch die Investmentbank Jefferies. Sie erhöhte dabei ihr Kursziel für die Bloom Energy-Aktie drastisch von bislang 53 auf nunmehr 92 US$. Da dieses Kursziel allerdings immer noch 40% unter dem aktuellen Kursniveau der Aktie liegt, vergab Jefferies nur ein „Underperform“-Rating.

Grund für die deutliche Anhebung des Kursziels der Bloom Energy-Aktie ist die Meinung der Jefferies-Analysten, dass der Brennstoffzellenhersteller zunehmend Großaufträge für die stationäre Energieversorgung gewinnt. Erst vor wenigen Tagen gab das Wasserstoffunternehmen einen Deal mit dem US-Energieversorger American Electric Power bekannt, der den Bau von Festoxid-Brennstoffzellen-Anlagen im Wert von 2,65 Milliarden US$ umfasst.

Neben dem Milliardenauftrag durch AEP gab es zuletzt eine weitere nennenswerte Order durch den Taiwaner Elektronikkonzern Quanta Computer. Er bestellte bei Bloom Brennstoffzellen-Mikrogrids für eine netzunabhängige Stromversorgung im Wert von rund 500 Millionen US$.

Vor diesem Hintergrund ist Jefferies der Ansicht, dass Bloom Energy im laufenden Jahr einen Umsatz von 2,9 Milliarden US$ erzielen wird. Diese Umsatzprognose liegt nicht nur 16% über dem aktuellen Marktkonsens, sondern würde auch ein Umsatzwachstum von rund 1,0 Milliarden US$ gegenüber dem voraussichtlichen Umsatz im vergangenen Jahr darstellen.

Der Stromhunger ist gewaltig

Haupttreiber des Geschäfts von Bloom Energy sind der gewaltige Stromhunger von KI-Rechenzentren. Schätzungen zufolge wird der Strombedarf für KI-Anwendungen 2026 um 500% steigen.

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Das Problem ist, dass diese Zentren häufig in Gegenden liegen, in denen das vorhandene Stromnetz nicht ausreicht, um die erforderlichen Strommengen zu liefern. Aber Rechenzentren sind nun mal auf eine völlig unterbrechungsfreie Stromversorgung angewiesen.

An dieser Stelle kommen die Brennstoffzellen von Bloom Energy als Lösung ins Spiel. Sie geben Rechenzentrenbetreibern die Sicherheit, jederzeit über ausreichend Energie zu verfügen.

Kursverdoppelung in sechs Wochen

Die Bloom Energy-Aktie befindet sich seit Mitte Dezember in einem gewaltigen Aufwärtstrend. Seitdem hat sich der Kurs mehr als verdoppelt.

Das erst vor wenigen Tagen aufgestellte Allzeithoch wurde gestern ein weiteres Mal durchbrochen. Nichts deutet momentan auf ein Ende dieses Trends hin.

Drei Argumente für Bloom Energy

Die Bloom Energy-Aktie gehört seit langem zu meinen Favoriten in der Wasserstoffbranche. Ja, ich will so weit gehen, sie als die beste Wasserstoffaktie zu bezeichnen. Meine Meinung stützt sich auf drei Grundlagen:

Zum Ersten gehört Bloom Energy zu den wenigen Unternehmen der Branche, die seit Jahren ein kontinuierliches Umsatzwachstum aufweisen. Von 2021 bis 2024 hat Bloom seine Erlöse im Schnitt um 15% pro Jahr gesteigert.

2025 sieht es nach einem beschleunigten Umsatzwachstum von knapp 30% aus. Und laut Jefferies dürfte der Umsatz 2026 sogar um 50% steigen.

Zum Zweiten ist Bloom Energy eines der wenigen Wasserstoffunternehmen, die Geld verdienen. Seit 2024 schreibt Bloom operative Gewinne und wird auch 2025 seine Marge deutlich steigern. Das bedeutet, dass Kunden bereit sind, vernünftige Preise für die Brennstoffzellensysteme des Unternehmens zu bezahlen.

Und zum Dritten: Die jüngste Zunahme von Großaufträgen zeigt mir, dass Brennstoffzellen in der unternehmerischen Praxis angekommen sind. Was vor kurzem noch ein nice-to-have Produkt für ökologisch bewusste Kunden war, hat inzwischen handfeste Vorteile, vor allem in der kritischen, dezentralen Energieversorgung.

Ist die Bewertung jenseits von Gut und Böse?

Mit einem Forward-KGV von 175 scheint die Bloom Energy-Aktie allerdings inzwischen jenseits von Gut und Böse bewertet zu sein. Meiner Meinung nach nicht.

Wer das prognostizierte Umsatzwachstum mit einem weiteren Margenwachstum kombiniert, wird schnell feststellen, dass das Forward-KGV in den kommenden Jahren massiv sinkt. Ich glaube, dass die Bloom Energy-Aktie noch nicht ihr letztes Allzeithoch erreicht hat. Sie bleibt auch weiterhin meine Lieblingswasserstoffaktie.

Zum Abschluss: In unserem Rohstoff Anleger Club entgeht Dir kein Trend mehr auf dem gesamten Rohstoffsektor.