Meta Platforms-Aktie: Neue Impulse erwartet

Auf 52-Wochen-Sicht hat die Aktie von Meta Platforms aktuell kaum hinzugewonnen und sich damit deutlich schlechter entwickelt als viele andere Tech-Titel. Vor den anstehenden Quartalszahlen stellt sich die Frage, ob der jüngste Verlauf eher ein Warnsignal oder eine attraktive Einstiegschance ist.

Meta Platforms gilt als qualitativ hochwertiges Technologieunternehmen, dessen Aktie in den vergangenen Monaten deutlich nachgegeben hat. Vom Hoch nahe 800 US-Dollar ging es bis in den Bereich der niedrigen 600er zurück. In der kommenden Woche legt der Konzern neue Quartalszahlen vor, und vieles spricht dafür, dass erneut positive Überraschungen möglich sind. Die Bewertung erscheint moderat, das Management erfahren und die mittelfristigen Wachstumsperspektiven solide, sodass der jüngste Ausverkauf als günstige Gelegenheit für langfristig orientierte Investoren interpretiert werden kann.

Seit dem Sommer entwickelte sich die Aktie deutlich schwächer als der Gesamtmarkt, da Investoren zunehmend skeptisch auf die hohen Investitionen in Wachstum und Künstliche Intelligenz reagierten. Historisch betrachtet haben genau solche Phasen jedoch häufig attraktive Einstiegsfenster eröffnet. Vor der Veröffentlichung der Zahlen zum vierten Quartal lohnt daher eine erneute Einordnung der Lage.

Erwartungen an die Zahlen

Die Veröffentlichung der Ergebnisse ist für den kommenden Mittwoch nach Börsenschluss angesetzt. Analysten rechnen mit einem deutlichen Umsatzanstieg, was angesichts des bisherigen Wachstums kaum überrascht. In den vergangenen drei Quartalen lagen die Zuwachsraten zwischen 16 und 26 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Marktkonsens erwartet derzeit ein Plus von rund 21 Prozent, was angesichts der zuletzt beschleunigten Dynamik als eher vorsichtig gelten kann. Zudem hat Meta Platforms seine Umsatzerwartungen nun schon 13 Mal in Folge übertroffen. Vor diesem Hintergrund erscheint ein Wachstum im mittleren 20-Prozent-Bereich durchaus realistisch.

Beim Gewinn je Aktie liegt die aktuelle Schätzung bei 8,16 US-Dollar, was lediglich einem Anstieg von rund zwei Prozent entspräche. Zwar könnten hohe Investitionen in KI-Rechenzentren und steigende Personalkosten im Bereich Künstliche Intelligenz auf die Margen drücken, doch ein so starker Rückgang, dass nahezu alle positiven Effekte des Umsatzwachstums neutralisiert würden, wirkt wenig überzeugend. Auch beim Gewinn je Aktie konnte Meta Platforms die Erwartungen über mehr als zehn Quartale hinweg regelmäßig übertreffen. Ein Ergebnis im Bereich von rund 8,50 US-Dollar erscheint daher plausibel.

Mögliche Marktreaktionen im Blick

Je nach Ausgestaltung der Ergebnisse ist eine deutliche Kursbewegung möglich, wie bereits nach früheren Quartalsberichten zu beobachten war. Sollten sowohl Umsatz als auch Gewinn die Erwartungen übertreffen, könnte dies angesichts der zuletzt gesunkenen Kurse zu einer kräftigen Erholung führen. Die Aktie scheint derzeit nicht auf ein perfektes Szenario eingepreist zu sein. Eine negative Reaktion wäre vor allem dann denkbar, wenn der Ausblick auf das kommende Jahr enttäuschen sollte, was derzeit jedoch als weniger wahrscheinlich gilt.

Für das vergangene Jahr wird ein Gewinnwachstum von rund 21 Prozent erwartet. Für das laufende Jahr rechnen Analysten bislang lediglich mit einem Zuwachs von vier bis fünf Prozent, wobei die Schätzungen bei Meta Platforms traditionell eher vorsichtig ausfallen. Ein moderates Abbremsen gegenüber dem Vorjahr wäre nachvollziehbar, da mit zunehmender Unternehmensgröße hohe Wachstumsraten schwerer zu halten sind. Hinzu kommen steigende Abschreibungen infolge des Ausbaus der KI-Infrastruktur, die bereits in den vergangenen Quartalen sichtbar zugenommen haben und den Margendruck erhöhen dürften.

Gleichzeitig bieten die umfangreichen Investitionen in Künstliche Intelligenz langfristig neue Erlösquellen. Auch wenn diese Effekte kurzfristig noch begrenzt bleiben könnten, erwarten Marktbeobachter ab 2027 wieder höhere Wachstumsraten. Prognosen gehen dann von einem Gewinnanstieg im niedrigen zweistelligen Prozentbereich aus, was angesichts der bisherigen Entwicklung nicht unrealistisch erscheint.

Bewertung im historischen Vergleich attraktiv

Nach den jüngsten Kursrückgängen wird die Aktie auf Basis der erwarteten Gewinne für 2025 mit etwa dem 21-Fachen bewertet. Für 2026 sinkt dieses Multiple auf rund 20. Unter Berücksichtigung der soliden Bilanz, der starken Marktposition und der langfristigen Erfolgsbilanz wirkt diese Bewertung nicht anspruchsvoll. Auch das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA ist im Zuge der Korrektur auf etwa 11 gefallen und liegt damit deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt. Zwar fehlt derzeit ein unmittelbarer Auslöser für eine Neubewertung, doch mittelfristig besteht durchaus Potenzial für steigende Multiplikatoren.

Kurzfristig könnten die hohen Investitionen in Künstliche Intelligenz die Margen belasten, ohne das Gewinnwachstum vollständig zu stoppen. Mit Blick auf die langfristigen Chancen in den Bereichen KI, virtuelle Welten und neue Hardware-Angebote erscheint die Aktie von Meta Platforms auf dem aktuellen Kursniveau attraktiv bewertet und schwer zu ignorieren.

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