Douglas-Aktie: Herbe Kursrückgänge eingetreten – jetzt wieder einsteigen?

Die Douglas-Aktie erlitt seit Anfang letzten Jahres herbe Verluste; der Kurs halbierte sich. Am Mittwoch verliert sie aktuell weitere -2,3% und steht bei 10,20 €. Sind das jetzt günstige Einstiegskurse?

Kunden werden preisbewusster

Die schwierige Konjunkturlage führte dazu, dass die Kunden bei ihren Einkäufen preisbewusster werden. Produkte von Douglas sind Luxusartikel, somit können die Käufe ausgesetzt werden oder billigere Marken bevorzugt werden.

All das schlägt sich negativ auf die Erträge des Unternehmens nieder. Hierunter litt auch das operative EBITDA. Die am 19. Januar veröffentlichten vorläufigen Zahlen zum ersten Quartal spiegeln das wider. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug 19%, damit liegt sie unter den Markterwartungen von 20,8%.

Der Konzernumsatz verbesserte sich um 1,7% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 1,7 Milliarden €. Hie machte. Insgesamt sind die Zahlen im Hinblick auf die wirtschaftliche Gesamtlage zufriedenstellend ausgefallen. Die endgültigen Quartalszahlen werden am 11. Februar veröffentlicht.

Jahresprognose bestätigt

Positiv ist, dass der Konzern die erwarteten Jahreszahlen bestätigte. Demnach wird mit einem Umsatz von 4,6 bis 4,8 Milliarden € gerechnet. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei 16,5% liegen.

Die Erwartungen zeigen, dass auch das laufende Geschäftsjahr schwierig und anspruchsvoll wird. Es bleibt abzuwarten, ob die Prognose im Halbjahresbericht nach unten korrigiert wird.

Was bedeutet das für die Aktie?

Aktionäre, die seit der ersten Stunde dabei sind, verzeichnen bisher hohe Kursverluste. Hier zeigt sich wieder, dass der Ausgabekurs mit 26 € zu hoch war. Mittlerweile ist jedoch ein Niveau erreicht, bei dem wieder Kurspotenzial besteht. Den fairen Kurs sehe ich bei 13 €. Die Volatilität in der Range von 10 bis 13 € dürfte sich fortsetzen.

Die Analysten halten die Aktie momentan ebenfalls für unterbewertet. Die Deutsche Bank und Jefferies mit jeweils 16 € sehen ein hohes Potenzial. Die UBS mit ihrem Zielkurs von 12,50 € sowie Goldman Sachs mit 13 € liegen bei meinen Erwartungen.

Fazit: Die stabile Bodenbildung bietet wieder gute Aussichten auf Kurssteigerungen.

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