AppLovin-Aktie: Bullen und Bären im Kampf

Die AppLovin-Aktie stürzte am Mittwoch um fast -8% ab und kann sich auch am heutigen Donnerstag kaum von ihrem Vortagesverlust erholen. Was sorgte für schlechte Stimmung bei Anlegern und sollte man das Papier des Werbetechnologiespezialisten nun meiden?

Eine bullische Bank

An manchen Tagen ist die Börse schwer zu verstehen. Die Analysten der bekannten Investmentbank Evercore ISI empfehlen die AppLovin-Aktie zur Wochenmitte mit einem Kursziel von 835 US$ zum Kauf und trotzdem geht der Kurs in die Knie. Zuerst der Hintergrund der bullischen Einschätzung der Evercore-Analysten, dann zu den Gründen für den Kurseinbruch der AppLovin-Aktie.

Evercore sieht nach wie vor eine signifikanten langfristige Wachstumslaufbahn bei AppLovin, sowohl im Mobile Gaming als auch im E-Commerce. Laut Analystenmeinung wird das zukünftige Wachstum vor allem vom E-Commerce getragen. Für die Jahre bis 2028 geht die Investmentbank von einem jährlichen Umsatz- und EBITDA-Wachstum von über 30% aus.

Evercore geht angesichts dieses hochdynamischen Wachstums davon aus, dass AppLovin in drei Jahren eine signifikante Marktpenetration bei E-Commerce-Werbung erreichen wird und in einer Liga mit den großen Akteuren Alphabet, Amazon und Meta Platforms spielen wird.

Übrigens: Für all jene, die sich fragen, welche KI-Unternehmen das Zeug zum Branchen-Primus haben, liefert unser Report „KI-Gewinner 2026“ wertvolle Einblicke in die Top-Aktien von morgen.

Zwei Argumente der Bären

Einer der beiden Hauptgründe für den Kursrückgang der AppLovin-Aktie am Mittwoch ist zweifellos die schwache Performance des Hauptkonkurrenten Unity Software. Sie löste bei Anlegern verstärkte Zweifel aus, dass knappere Werbebudgets und verstärkter Wettbewerb die Margen von Werbetechnologieunternehmen belasten könnten.

Der zweite Grund für die schwache Performance der AppLovin-Aktie ist der anhaltende regulatorische Druck. Die US-Börsenaufsicht SEC hat eine Untersuchung zu den Datenerhebungspraktiken des Unternehmens eingeleitet.

Diese konzentrieren sich auf das sogenannte „Device Fingerprinting“, dessen Verbot die Fähigkeit von AppLovin gefährden könnte, Werbung effektiv zu tracken. Seit Monaten steht der Vorwurf im Raum, dass das Technologieunternehmen in der Praxis gegen Datenschutzrichtlinien verstoße.

Die Abwärtsbewegung stoppen

Die AppLovin-Aktie fand in den letzten Wochen keinen klaren Trend mehr. Mitte Dezember kletterte sie zwar auf ein neues Allzeithoch, brach im Anschluss jedoch ein. Nun muss die Aktie den Support bei knapp über 600 US$ verteidigen, um den Abwärtstrend zu stoppen.

Bulle statt Bär

Ich sehe derzeit keinen Grund, an eine nachhaltige Trendwende der AppLovin-Aktie nach unten zu glauben. Vielmehr teile ich die Bullishness von Evercore ISI in Bezug auf die zukünftige Kursentwicklung.

AppLovin ist nach wie vor ein hochdynamisch wachsendes und vor allem extrem profitables Unternehmen. Die operative Marge lag in den letzten vier Quartalen bei sage und schreibe 55% - ein Wert, den nur ganz wenige Technologieunternehmen erreichen.

Das zeigt, dass die Plattform von AppLovin Werbekunden einen so großen Mehrwert bietet, dass diese bereit sind, für deren Nutzung sehr tief in die Tasche zu greifen. Zugleich ist die Plattform ein fantasistisches Skalierungswerkzeug.

Anleger können mit einem Forward-KGV von 43 dabei sein. Das ist in meinen Augen eine außergewöhnlich niedrige Bewertung für ein so extrem dynamisches Unternehmen wie AppLovin. Zudem liegt sie unter dem Schnitt der letzten Quartale.

Größere Kursrückgänge haben sich in den letzten Jahren immer als hervorragende Gelegenheit herausgestellt, in die AppLovin-Aktie zu investieren. Es wird meiner Meinung nach auch diesmal so sein.

Abschließend sei erwähnt: Investoren, die bei Erfolgsgeschichten wie DroneShield rechtzeitig dabei sein wollen, profitieren von unserem SD Insider Newsletter – mit aktuellen Analysen zu Rohstoffen, Kryptowährungen, Dividendenstrategien, Biotech und Megatrends.