Evotec-Aktie: Startet sie jetzt wieder durch?

Für die Aktie von Evotec war 2025 ein verlorenes Jahr. Stand sie zum Jahresanfang bei rund 8,50 €, verlor sie im laufenden Jahr immer mehr. Die Erholungen waren nur von kurzer Dauer. Das Tief lag Mitte November bei 5,10 €; am Freitag steht sie aktuell bei rund 5,50 €. Gelingt 2026 das Comeback?

Negative Grundstimmung belastete

Zum Jahresbeginn bestand noch die Hoffnung, dass die Aktie sich wieder erholt; doch es kam anders. Seit dem Hoch im Februar mit rund 9 € ging der Kurs stetig zurück. Die Kurserholungen fielen eher gering aus und waren nur von kurzer Dauer.

Die Hauptursache für diesen Kursverlauf war, dass die Prognose nach dem Halbjahresbericht deutlich gesenkt wurde. Die erhoffte höhere Nachfrage trat nicht ein, somit wurde der erwartete Umsatz von 840 bis 880 Millionen € auf 760 bis 800 Millionen € reduziert.

Darüber hinaus belasteten die Insiderverkäufe des Entwicklungschefs Dr. Cord Dohrmann. Mitte November verkaufte er insgesamt knapp 50 000 Aktien, der letzte Verkauf erfolgte zu einem Preis von 5,16 €. Solche Verkäufe von führenden Managern kommen bei den Anlegern nicht gut an, zumal sich die Aktie damals in einer sehr schwachen Phase befand.

Ertragserwartungen wurden bestätigt

Trotz der geringeren Umsatzprognose wurde das operative EBITDA stets bestätigt. Es soll bei 30 bis 50 Millionen € liegen. In den ersten neun Monaten wurde ein EBITDA-Verlust von 16 Millionen € erzielt. Somit müsste im vierten Quartal mindestens ein EBITDA-Gewinn von 46 Millionen € erreicht werden.

Es bleibt jetzt abzuwarten, wie der tatsächliche Wert ausfällt. Sollte ein Teil des Verkaufserlöses der Anlage in Toulouse (350 Millionen €) in die operative Gewinnrechnung einfließen, ist mit einem Wert im oberen Bereich der Spanne zu rechnen.

Neue Konzernstrategie sollte 2026 greifen

Nach dem Antritt des neuen CEO Dr. Christian Wojczewski wurde eine neue Konzernstrategie beschlossen. Ziel dabei ist es, sich auf die Kernkompetenzen zu konzentrieren. Insgesamt soll das Produktportfolio um rund 30% gesenkt werden. Ebenfalls sollen Kosten im Umfang von mehr als 60 Millionen € jährlich eingespart werden. Ein weiteres Ziel ist der Erhalt der Eigenständigkeit.

Ein Großteil davon wurde bereits umgesetzt, der Rest dürfte in der ersten Hälfte des neuen Jahres erfolgen. Es bleibt abzuwarten, wie sich diese Maßnahmen auf das operative EBITDA auswirken.

Was bedeutet das für die Aktie?

Eigentlich dürfte es nicht mehr schlimmer kommen. Sollte die Ertragsprognose verfehlt werden, ist mit einem erneuten heftigen Kursrückgang zu rechnen. Wird die Prognose eingehalten oder sogar übertroffen, rechne ich mit einem stärkeren Kursanstieg.

Sehr wichtig wird die Jahresprognose für das laufende Geschäftsjahr. Hier wird sich zeigen, wie das Unternehmen die Situation einschätzt. Der große Pluspunkt ist, dass die finanzielle Situation durch den Verkauf der Anlage in Toulouse mit einem Erlös von 350 Millionen € mittelfristig gesichert ist. Zusätzlich können bis zu 300 Millionen € durch Lizenzeinnahmen hinzukommen. Für das neue Jahr wurden bereits Meilensteinzahlungen angekündigt.

Insgesamt bin ich positiv gestimmt und rechne mit steigenden Kursen im Jahresverlauf. Abhängig von der Nachrichtenlage sind jedoch höhere Kursschwankungen zu erwarten. Eine gute Strategie dürfte daher regelmäßiges Traden sein.

Die Analysten halten die Aktie für unterbewertet. Selbst die Deutsche Bank liegt mit ihrem Zielkurs von 6 € über dem aktuellen Kursniveau. RBC sieht den fairen Wert bei 10 €, Warburg Research bei 9,70 €.

Hier sei erwähnt: Wer grundsätzliches Interesse am Biotech-Sektor hat und Infos aus erster Hand erhalten möchte, könnte sich registrieren für den kostenlosen Newsletter von Biotech-Profi Maximilian Ruth.

Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Evotec. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.