Galaxy Digital: Unterschätzter KI-Player mit viel Potenzial

Mit Galaxy Digital erhalten Anleger eine unterbewertete Aktie im Zukunftsmarkt der KI-Infrastruktur. Der Konzern befindet sich in einem tiefgreifenden Umbau, der das Geschäftsmodell breiter aufstellt und neue Ertragsquellen jenseits klassischer Digital-Assets erschließt. Das macht die Aktie attraktiver denn je.

Ein Finanzhaus im strukturellen Umbau

Galaxy Digital präsentiert sich nicht länger als reiner Akteur im Kryptomarkt, sondern als diversifizierte Plattform mit drei eng verzahnten Geschäftsbereichen. Das Unternehmen ist in globalen Märkten, im Asset Management sowie im Bereich digitaler Infrastruktur aktiv. Diese Segmente agieren nicht isoliert voneinander, sondern ergänzen sich operativ, indem etwa die Infrastruktur-Sparte die technologische Grundlage für die Finanzaktivitäten liefert.

Besonders das Asset Management hat in den vergangenen Jahren an Bedeutung gewonnen und verwaltet inzwischen Vermögenswerte in Höhe von rund neun Milliarden US-Dollar. Hinzu kommen umfangreiche Staking-Bestände, die eine stabile Ertragsbasis schaffen. Diese Mittel tragen dazu bei, die kostenintensive Entwicklung der Infrastrukturprojekte zu finanzieren und die Kapitalbelastung des Konzerns abzufedern.

Parallel dazu stellt der Bereich Global Markets institutionelle Liquidität sowie Kreditlösungen bereit und fungiert als Eintrittstor für große Kapitalgeber. Durch die Kontrolle der gesamten Wertschöpfungskette gelingt es Galaxy Digital, Erträge an mehreren Stellen zu vereinnahmen. Diese vertikale Integration verschafft dem Unternehmen einen strategischen Vorteil gegenüber Wettbewerbern, die vergleichbare Strukturen nur schwer aufbauen können.

Die industrielle Dimension der Infrastrukturstrategie

Ein zentrales Element der langfristigen Bewertungsperspektive ist der Standort Helios. Das Areal erstreckt sich über mehr als 1.500 Acres und ist weit mehr als ein klassisches Rechenzentrum. Die Kombination aus Flächenbesitz, gesicherten Stromrechten und industrieller Skalierbarkeit schafft einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil im Zeitalter datenintensiver KI-Anwendungen. Während andere Anbieter mit knappen Kapazitäten für Hochleistungsprozessoren kämpfen, verfügt Galaxy Digital über Raum für jahrzehntelange Expansion.

Hinzu kommt die langfristige Absicherung erneuerbarer Energiequellen, die stabile und vergleichsweise günstige Stromkosten gewährleistet. Angesichts des enormen Energiebedarfs moderner KI-Workloads erweist sich dieser Aspekt als strategisch bedeutsam und stärkt die wirtschaftliche Tragfähigkeit des Projekts.

Abkopplung vom reinen Bitcoin-Narrativ

Am Markt wird Galaxy Digital vielfach noch immer stark mit der Kursentwicklung von Bitcoin verknüpft. Diese Sichtweise greift jedoch zu kurz und blendet die Transformation hin zu einem Anbieter hochwertiger KI-Infrastruktur aus. Neben dem Ausbau der Rechenzentrumsaktivitäten positioniert sich der Konzern als blockchaingestützte Investmentbank und adressiert damit institutionelle Kunden.

Ein sichtbares Signal für diese Neuausrichtung ist die Zusammenarbeit mit State Street bei der Einführung eines tokenisierten Private-Equity-Fonds unter dem Namen SWEEP. Das Projekt dient als praktischer Beleg für die Rolle von Galaxy Digital als Brückenbauer zwischen traditionellem Finanzwesen und On-Chain-Ökonomie. Für das Unternehmen eröffnet sich damit die Aussicht auf wiederkehrende, weniger volatile Gebühreneinnahmen aus dem institutionellen Geschäft.

Der Wert des vollständig ausgebauten Helios-Standorts wird auf bis zu 30 Milliarden US-Dollar geschätzt, während die aktuelle Marktkapitalisierung des Konzerns mit unter 10 Milliarden US-Dollar deutlich darunter liegt. Diese Diskrepanz unterstreicht, dass der Markt das Infrastrukturpotenzial bislang nur unzureichend einpreist.

Abstand zur Konkurrenz wächst

Im Vergleich zu etablierten Vermögensverwaltern zeigt sich ein deutlicher strategischer Unterschied. Während viele Wettbewerber im traditionellen Kapitalmarktumfeld nur begrenzte Wachstumsraten erzielen, weist Galaxy Digital ein prognostiziertes Umsatzwachstum auf, das den Branchendurchschnitt um ein Vielfaches übertrifft. Diese Dynamik spricht dafür, das Unternehmen eher als technologiegetriebene Plattform denn als klassisches Finanzinstitut zu betrachten.

Auch die Kostenstruktur fällt schlank aus. Mit einer Belegschaft von etwas mehr als 500 Mitarbeitern arbeitet Galaxy Digital erheblich effizienter als zahlreiche Konkurrenten mit mehreren tausend Angestellten. Diese Effizienz spiegelt sich in der Bewertung wider, denn die Aktie wird derzeit zu einem äußerst niedrigen Verhältnis von Kurs zu Umsatz gehandelt, trotz überdurchschnittlicher Wachstumsaussichten.

Bewertungsperspektiven und Ergebnisdynamik

Zwischen der aktuellen Bewertung und der operativen Entwicklung klafft eine erkennbare Lücke. Jüngste Quartalszahlen übertrafen die Erwartungen deutlich, was auf eine stärkere Ertragskraft des Kerngeschäfts hindeutet als bislang angenommen. Der Abstand zwischen den bisherigen Gewinnschätzungen und den tatsächlich erzielten Ergebnissen legt nahe, dass Anpassungen nach oben wahrscheinlich sind.

Auf Basis eines fortgeschriebenen Kurs-Gewinn-Verhältnisses lässt sich ein deutlich höheres Bewertungsniveau ableiten, auch wenn der Wert des Helios-Projekts derzeit nur teilweise berücksichtigt werden kann. Selbst unter konservativen Annahmen ergibt sich daraus ein erhebliches Aufwärtspotenzial für die Aktie.

Herausforderungen auf dem Weg zur Neubewertung

Der strategische Umbau bringt jedoch auch Risiken mit sich. Der Übergang von der Investitionsphase zu stabilen Cashflows bei großvolumigen Infrastrukturprojekten ist mit Unsicherheiten verbunden. Verzögerungen beim Bau oder unerwartete Kostensteigerungen könnten zusätzlichen Finanzierungsbedarf auslösen und die Eigenkapitalbasis belasten.

Zudem ist die Kapitalstruktur komplexer geworden. Umfangreiche Finanzierungsmaßnahmen, darunter wandelbare Anleihen, bergen das Risiko einer Verwässerung für bestehende Aktionäre. Gleichzeitig bleibt das Unternehmen trotz Diversifizierung in Teilen von regulatorischen Entwicklungen im Kryptosektor abhängig. Auch die Volatilität des texanischen Strommarktes kann sich auf die Betriebskosten der energieintensiven Anlagen auswirken.

Ausblick auf die Aktie

Galaxy Digital entwickelt sich mit hoher Geschwindigkeit von einem kryptonahen Unternehmen zu einer breit aufgestellten Infrastruktur- und Finanzplattform. Trotz bestehender Umsetzungs- und Regulierungsrisiken spricht die Kombination aus operativer Effizienz, starkem Wachstum und bislang niedriger Bewertung für eine Neubewertung am Kapitalmarkt. Unter Berücksichtigung vorsichtiger Annahmen erscheint ein Kursniveau im Bereich von 40 US-Dollar für die aktuell 23,40 US-Dollar teure Galaxy-Digital-Aktie mittelfristig wieder erreichbar.

Tipp: Sichere Dir mit unserem kostenlosen Report „3 Top-Picks 2026“ jetzt schon die Aktien-Überflieger für das kommende Jahr!