Nike-Aktie -10%: Schafft sie den Turnaround nicht?

Die Nike-Aktie schmiert am Freitagmorgen um über -10% ab und sackt damit auf ein neues 6-Monatstief ab. Haben die Quartalszahlen des Sportartikelherstellers die Börse so schockiert und können Anleger hier ein Schnäppchen machen?

Licht und Schatten in den Zahlen

Die Quartalszahlen von Nike zeigen Licht und Schatten. Der Sportartikelkonzern schaffte gegenüber dem Vorjahr ein minimales Umsatzplus auf 12,43 Milliarden US$ und übertraf damit die Markterwartung von 12,20 Milliarden US$.

Positiv entwickelte sich das Geschäft auf dem nordamerikanischen Heimatmarkt, wo Nike um 9% auf 5,63 Milliarden US$ Umsatz zulegen konnte. In China kam es jedoch zu einem dramatischen Geschäftseinbruch von 17% auf 1,42 Milliarden US$.

Ebenfalls positiv zu sehen ist die Gewinnentwicklung. Der Gewinn von 0,53 US$ je Aktie lag deutlich über dem Analystenkonsens von 0,38 US$.

Aber Nike hat nach wie vor mit der US-Zollpolitik zu kämpfen. Sie sorgte für einen Rückgang der Bruttomarge um 3 Prozentpunkte.

Neue Unternehmensstrategie

Nike befindet sich laut Unternehmensangaben mitten im Turnaround. Im Rahmen der „Win-now“-Strategie will das Management rund um CEO Elliott Hill den Sportartikelkonzern neu ausrichten.

Die alte Fixierung von Nike auf den Direktverkauf soll nicht mehr weiter verfolgt werden. Vielmehr will sich das Management wieder auf die Beziehung zum Großhandel konzentrieren. Zudem möchte Nike wieder zu alter Stärke in seinem Kerngeschäftsfeld Laufschuhe und auf seinem Heimatmarkt USA finden. Hier zeichnen sich erste Erfolg ab.

Für das laufende dritte Quartal ist Nike trotzdem noch nicht optimistisch. Der Konzern rechnet mit einem Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Auch die Bruttomarge dürfte laut Einschätzung des Managements um weitere 2,25 Prozentpunkte zurückgehen. Die neuen US-Zölle belasten Nike laut Unternehmensangaben mit rund 1,5 Milliarden US$ im Jahr.

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Fällt das 8-Jahrestief?

Beim Anblick des Charts der Nike-Aktie ist einem nur noch zum Heulen zumute. Seit drei Jahren befindet sich der Sportartikelwert in einem Abwärtskanal, der bislang noch keine soliden Boden gefunden hat. Es steht zu befürchten, dass die Aktie ein weiteres Mal Kurs auf das 8-Jahrestief bei 53 US$ nehmen wird.

Die Bewertung ist noch zu sportlich

Die jüngsten Zahlen von Nike zeigen, dass der Sportartikelkonzern noch lange nicht den Turnaround geschafft hat. Meiner Meinung nach kann man bestenfalls von einer Stabilisierung sprechen.

Der für das Geschäftsjahr 2025/26 angepeilte Umsatz von 46,8 Milliarden US$ liegt exakt auf dem Niveau des GJ 2021/22. Im Klartext: Seit vier Jahren gelingt Nike kein Wachstum mehr.

Noch trister sieht es beim Ergebnis aus. Ein operativer Jahresgewinn von über 6 Milliarden US$, wie er in der Vergangenheit üblich war, scheint für Nike in weite Ferne gerückt zu sein.

Und trotz des massiven Kursverfalls der Nike-Aktie kann man sie immer noch nicht als Schnäppchen bezeichnen. Das Forward-KGV liegt beim sportlichen Wert von 40.

Ich gehe deshalb davon aus, dass die Nike-Aktie noch Luft nach unten hat. Der Turnaround ist noch lange nicht geschafft.

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