Volkswagen-Aktie: Kommt bald das 16-Jahrestief?

Die minimale Erholung der Volkswagen-Aktie währte nur kurze Zeit. Am Montagvormittag ist der deutsche Autokonzern mit einem Minus von -2% einer der großen Verlierer im DAX. Was drückt schon wieder auf den Kurs der VW-Aktie und ist sie auf dem aktuellen Niveau einen Kauf wert?

Miserable Absatzentwicklung

Kursdämpfer der Volkswagen-Aktie sind zum Wochenbeginn die von den Wolfsburgern vorgelegten Absatzzahlen für die ersten drei Monate des Jahres. Sie sehen alles andere als gut aus.

Im ersten Quartal sank der weltweite Absatz von VW um 4% gegenüber dem Vorjahr auf 2,05 Millionen Fahrzeuge. Positiv zu vermerken ist an dieser Stelle, dass der deutsche Autokonzern aufgrund des geschrumpften Weltautomobilmarktes seinen globalen Marktanteil in etwa konstant halten konnte.

Regional schnitt Volkswagen sehr unterschiedlich ab. Größtes Sorgenkind der Niedersachsen ist nach wie vor der chinesische Markt. Hier brachen die Verkaufszahlen im abgelaufenen Vierteljahr um satte 15% ein. Der intensive Preiskampf und das Auslaufen staatlicher Förderprogramme für Elektroautos belasteten den Absatz erheblich.

Aber auch der nordamerikanische Markt entwickelte sich zum Bremsklotz. Auch hier sank der VW-Absatz um 13%, was auf ein schwierigeres wirtschaftliches Umfeld und die damit verbundene Konsumzurückhaltung zurückzuführen ist.

Einzige Lichtblicke sind gegenwärtig der europäische und der südamerikanische Markt. Hier konnte VW seinen Absatz zuletzt um 4 bzw. 7% steigern.

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Dramatische Entwicklung bei E-Autos

Besonders besorgniserregend ist der dramatische Einbruch beim Absatz vollelektrischer Fahrzeuge. Er sank weltweit um 8% auf rund 200.000 Stück.

Hauptverantwortlich für das Absatzdesaster bei BEV ist China. In der Volksrepublik verkaufte VW im letzten Quartal 64% weniger E-Autos als noch im Jahr zuvor. Deutlich besser lieft es in Europa. Hier stiegen die BEV-Auslieferungen um 12%.

Hält der Seitwärtstrend?

Die Volkswagen-Aktie dümpelt seit einem Jahr in einem Seitwärtstrend zwischen 85 und 108 € vor sich hin. Durch den heutigen Kursrückgang rückt der DAX-Titel wieder der unteren Begrenzung des Trends gefährlich nahe. Ein Durchbruch nach unten wäre ein charttechnisches Desaster und würde den Aktienkurs zum 16-Jahrestief bei 80 € schicken.

Bei E-Autos nicht wettbewerbsfähig

Die aktuellen Absatzzahlen zeigen, warum die Volkswagen-Aktie meiner Meinung nach noch immer keinen Kauf wert ist. Auf zwei der drei Hauptmärkte der Wolfsburger (China und USA) befindet sich der Autokonzern auf Talfahrt.

Ich sehe nicht, wie VW hier das Ruder kurzfristig wieder herumreißen will. Mit der Einführung neuer Modelle wird es nicht getan sein.

Allergrößte Bauschmerzen bereitet mir die Absatzentwicklung bei Elektroautos. Im ersten Quartal war weltweit nicht einmal jedes zehnte Auto von Volkswagen ein Strom. Das ist im Jahr 2026 eine absolut armselige Kennzahl. Sie zeigt, dass VW bei E-Autos immer noch nicht wettbewerbsfähig ist.

Der deutsche Autokonzern muss in diesem Jahr mit dem ID.Polo und dem Facelift des ID.3 zeigen, dass er bei Klein- und Kompaktwagen wieder auf die Überholspur kommt. Sollten diese beiden Brot- und Buttermodelle keine Kassenschlager werden, sieht es ziemlich düster aus für Volkswagen.

Ergänzend sei erwähnt: Gerade in unsicheren Marktphasen können Dividenden-Aktien als Stabilisator dienen. Diese zehn Titel kombinieren defensiven Charakter mit interessanten Kurschancen – eine Kombination, die aktuell selten geworden ist.