SanDisk-Aktie: Sind jetzt sogar 1.000 US$ drin?

Die SanDisk-Aktie hat ihre Schwächephase hinter sich gelassen und steigt seit Anfang letzter Woche wieder sehr dynamisch an. Nach Kursgewinnen von über +35% ist nun auch das Rekordhoch von Anfang Februar bei 725 US$ wieder in greifbare Nähe gerückt. Was steckt hinter dem jüngsten Kursaufschwung und lohnt es sich jetzt noch beim Speicherspezialisten einzusteigen?

Gewinnmitnahmen und Anteilsverkauf

Die SanDisk-Aktie hat Ende Februar eine kurze Korrekturphase hingelegt. Grund waren zum einen technisch bedingte Gewinnmitnahmen in einem korrektiven Marktumfeld, zum anderen aber auch ein Aktienverkauf durch Western Digital.

Nach der erfolgten Aufspaltung vor einem Jahr hat Western Digital nun seine letzten Anteile im Wert von 3,1 Milliarden US$ an SanDisk veräußert, um Schulden abzubauen. Kurzfristig kam es hierdurch zu Abgabedruck.

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Citron Research setzt auf fallende Kurse

Anfang März sorgte außerdem ein kritischer Bericht des Short-Sellers Citron Research für Schlagzeilen. Darin wurde argumentiert, dass Anleger SanDisk wie Nvidia bewerten, was grundlegend falsch sei, da Nvidia einen technologischen „Burggraben“ besitze, während SanDisk ein „austauschbares Rohstoffprodukt“ verkaufe.

In dem Bericht wurde außerdem vor der übermächtigen Konkurrenz durch Samsung gewarnt, mit dem Hinweis, dass die Südkoreaner aggressives Wachstum über die Marge stellen, um damit Wettbewerber unter Druck zu setzen.

Und obendrein argumentiert Citron, dass die aktuelle Speicherknappheit eine „Fata Morgana“ sei und tatsächlich doppelt so viele Produktionskapazitäten wie beim letzten Zyklus-Peak von 2018 bereitstünden und diese auch jederzeit aktiviert werden könnten.

Darüber hinaus werteten die Short-Seller den Beteiligungsverkauf durch Western Digital als warnendes Insider-Signal, dass die Aktie überbewertet sei.

So ist der Short-Bericht einzuordnen?

Wie so oft bei Short-Seller-Berichten ist die Wahrheit nuanciert zu betrachten. So ist es Teil der Wahrheit, dass Speicherchips ein zyklisches Geschäft darstellen und auf eine Knappheit in der Regel eine Phase mit Überkapazitäten folgt.

Meiner Meinung nach ist die Nachfrage durch KI-Rechenzentren strukturell aber anders gelagert und nicht mit früheren Speicherzyklen vergleichbar. Stattdessen dürfte der Nachfrage-Zyklus diesmal deutlich länger Bestand haben. Das sehen übrigens auch die Analysten von Goldman Sachs so.

Unterstrichen wird dies durch die jüngste Meldung, dass die weltweiten Produktionskapazitäten für NAND-Speicher für das gesamte Jahr 2026 praktisch ausverkauft sind.

Starke Zahlen und positiver Ausblick

Außerdem haben die letzten Quartalszahlen von SanDisk eindrucksvoll gezeigt, wie stark das Unternehmen wächst. Die Erwartungen der Analysten wurden dabei deutlich übertroffen und dazu ein optimistischer Ausblick für das dritte Geschäftsquartal gegeben, in dem der Umsatz auf 4,8 Milliarden US$ ansteigen soll.

Mittel- bis langfristig soll sich die Bruttomarge angesichts der massiv gestiegenen Speicherpreise in einer Spanne von 60 bis 65% einpendeln. Zuletzt lag diese bei 51,1%.

Was bedeutet das für die Aktie?

Daher verwundert es mich auch nicht, dass sich die Aktie zuletzt wieder so stark zurückgemeldet hat und damit auch die Short-Seller von Citron Research auf dem falschen Fuß erwischt wurden. Nun steht der Titel kurz vor dem 725-US$-Rekordhoch. Da passt es ins Bild, dass Mittwochabend das Branchenschwergewicht Micron Zahlen vorlegt. Sie könnten den Sektor weiter nach oben treiben.

Angesichts einer weiterhin moderaten Bewertung (KGV von 8 für 2026/27) und einer intakten fundamentalen Story gibt es für SanDisk meiner Meinung weiterhin viel Spielraum für steigende Kurse. Daher würden mich perspektivisch auch Notierungen von 1.000 US$ nicht wundern. Dieses Preisniveau haben auch die Analysten von Bernstein Research als Ziel ausgegeben.

Abschließend: Weitere Aktien, bei denen wir ein großes Potenzial sehen, findest Du in unseren Top-Picks 2026.