Alibaba-Aktie -8%: Die perfekte Kaufgelegenheit?

Die Alibaba-Aktie verliert am Donnerstagvormittag satte -8% und sackt damit auf ein neues 6-Monatstief ab. Konnte der chinesische E-Commerce-Gigant nicht mit seinen Zahlen überzeugen und wie sollten Anleger darauf reagieren?

Viel schwächer als erwartet

Die Zahlen von Alibaba konnten in der Tat nicht überzeugen. Der Umsatz stieg 2025 nur minimal um 1,7% auf 39,5 Milliarden US$ und lag damit ca. 1,5% unter der Markterwartung.

Doch schlechter entwickelte sich das Ergebnis des E-Commerce-Konzerns. Das bereinigte EBITDA brach um 45% auf 4,7 Milliarden US$ ein. Der bereinigte Nettogewinn ging sogar um 67% auf 2,3 Milliarden US$ zurück und lag damit fast 35% unter dem Analystenkonsens.

Grund für den massiven Gewinneinbruch sind die enorm hohen Aufwendungen von Alibaba in den Bereichen Cloud und KI. Der Konzern buttert derzeit Milliardenbeträge in den Ausbau seiner Rechenzentren und die Entwicklung eigener KI-Modelle.

Der Cloud-Umsatz stieg als Resultat dieser Bemühungen zwar um 36%, doch die Kosten für dieses Wachstum sind enorm. Aber auch der massive Wettbewerb mit den Internetriesen Pinduoduo (Temu) und JD.com hinterlässt seine Spuren in der G&V von Alibaba durch den Margendruck auf das Kerngeschäft mit Taobao/Tmall.

Besonders besorgniserregend ist die Entwicklung des Cashflows. Er sank im Jahresvergleich um 71% auf 1,65 Milliarden US$. Dieser Rückgang schränkt den Spielraum von Alibaba für weitere Aktienrückkäufe oder Dividendenzahlungen massiv ein.

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Vom 6- auf das 12-Monatstief?

Das Chartbild der Alibaba-Aktie hat sich durch den heutigen Kurssturz deutlich verschlechtert. Der Kurs rutscht auf ein neues 6-Monatstief und notiert nur noch knapp im dreistelligen Euro-Bereich. Meiner Meinung nach ist es nicht unwahrscheinlich, dass die Aktie in den kommenden Wochen das 12-Monatstief bei ca. 90 € testen wird.

Unsicheres Upside

Trotz des sehr schwachen Zahlen glauben die meisten Analysten an das Potenzial der Alibaba-Aktie. Vor allem renommierte Investmentbanken wie Jefferies, Goldman Sachs und Morgan Stanley sehen mit Kurszielen von 225, 186 und 180 US$ ein deutliches Upside von +33 bis +66% für die Aktie.

Ihr Optimismus basiert auf der Annahme, dass sich die massiven KI-Investitionen bereits ab 2027 im Gewinn des chinesischen Konzerns niederschlagen werden. Zudem sehen sie die Alibaba-Aktie mit einem Forward-KGV von ca. 15 als unterbewertet an.

Für mich drängt sich die Alibaba-Aktie derzeit nicht zum Kauf auf. Die Wachstumsgeschichte scheint fürs Erste zu Ende erzählt und Alibaba muss für mich noch den Beweis erbringen, dass es in Zukunft wieder stärkeres Wachstum generieren kann.

Ich teile zudem nicht die Meinung der meisten Investmentbanken, dass sich die KI-Investitionen von Alibaba so schnell im Gewinn niederschlagen werden. Anleger sollten die weitere Kursentwicklung der Alibaba-Aktie besser von der Seitenlinie aus verflogen.

Passend dazu: Wer sich für die versteckten Perlen im KI-Markt interessiert, findet in unserem Report „KI-Gewinner 2026“ auch weniger bekannte, aber hochpotente Aktien, die von dem Trend massiv profitieren könnten.