Rheinmetall-Aktie: Bald für unter 600 € zu haben?

Nach -62% weiter im Sturzflug

Christian Kämmerer

17:52 Uhr

Der Ausverkauf bei Rheinmetall nimmt immer dramatischere Züge an. Vom Allzeithoch bei 2.008 € brachen die Papiere des Düsseldorfer Rüstungskonzerns inzwischen in der Spitze um rund -62% ein. Bereits in meiner Vorwochenanalyse „Der Ausverkauf geht weiter“ hatte ich trotz der damals schon erheblichen Verluste einen weiteren Rückgang bis zunächst 772 € und anschließend möglicherweise 605 € favorisiert. Die erste Zielmarke wurde mit dem heutigen Verlaufstief bei 763,10 € bereits erreicht. Doch eine überzeugende Gegenreaktion der Käufer lässt weiterhin auf sich warten. Ist damit sogar ein Kursrutsch unter die psychologisch wichtige Marke von 600 € denkbar?

Chartanalysen

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Operatives Wachstum trifft auf enttäuschte Erwartungen

Trotz des dramatischen Kurssturzes präsentiert sich das operative Geschäft von Rheinmetall weiterhin wachstumsstark. In den ersten neun Monaten 2026 legte der Umsatz um +38% auf 8,38 Milliarden € zu, während das operative Ergebnis um +68% auf 1,34 Milliarden € kletterte. Der Rheinmetall Backlog erreichte einschließlich unterzeichneter Rahmenvereinbarungen sogar 78 Milliarden €. Erst am Montag meldete der Konzern zudem einen neuen Großauftrag aus Belgien über 20 Skyranger-Flugabwehrsysteme im mittleren dreistelligen Millionenbereich. An mangelnder Nachfrage scheint es folglich nicht zu liegen.

Die Probleme zeigen sich vielmehr bei der Umsetzung der ehrgeizigen Wachstumsziele. Wegen Projektverzögerungen musste das Management die Jahresprognose erneut auf rund 13,2 Milliarden € Umsatz senken. Hinzu kommt ein negativer operativer Free Cashflow von knapp -1,7 Milliarden €. Ob Anleger nach dem Crash besser die Finger von Rheinmetall lassen oder auf eine mögliche Kursverdopplung setzen sollten, beleuchtete heute Morgen auch mein Kollege Vincent Uhr. Zusätzlichen Gegenwind liefert der zunehmende Preisdruck im europäischen Munitionsgeschäft, den zuletzt die gesenkte Margenprognose des Wettbewerbers CSG verdeutlichte.

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Zur Signallage

Quelle: stock3

Das zuletzt favorisierte Short-Szenario hat sich inzwischen eindrucksvoll bestätigt. Nach dem Bruch der langfristigen Aufwärtstrendlinie sowie sämtlicher Unterstützungen zwischen 900 und 1.049 € wurde nun auch das erste Abwärtsziel bei 772 € angelaufen und intraday unterschritten. Trotz dieses erneuten Schwächesignals erscheint eine kurzfristige Gegenbewegung bis in den Bereich von 800 bis 820 € durchaus möglich. Allerdings favorisiere ich anschließend eine Fortsetzung der Talfahrt in Richtung 605,40 €. Sollte auch diese Unterstützung aufgegeben werden, wäre sogar ein Rückgang bis 566,61 € denkbar. Vom aktuellen Kursniveau entspräche dies einem zusätzlichen Verlustpotenzial von rund -27%. Erst dort könnte sich eine nachhaltigere Bodenbildung entwickeln.

Das alternative Szenario setzt dagegen auf eine stärkere Erholung, für die zunächst die ehemalige Unterstützungszone zwischen rund 820 und 900,20 € zurückerobert werden müsste. Darüber würden sich die Chancen auf einen Anstieg bis 946,60 beziehungsweise 989,20 € verbessern. Eine noch deutlichere Aufhellung des Chartbildes wäre allerdings erst oberhalb von 1.049,43 € gegeben. In diesem Fall könnte sich die Erholung bis 1.122 € ausdehnen. Angesichts der ausgeprägten Abwärtsdynamik bleibt eine solche Entwicklung vorerst jedoch das weniger wahrscheinliche Szenario. Entscheidend ist zudem der anstehende Wochenschluss, denn der heutige Rückfall unter 772 € stellt noch keinen bestätigten Wochenbruch dar.