SpaceX-Aktie: 12 Millionen Kunden – reichen die für 254 US$?
Barclays erwartet ein neues Rekordhoch
Analyst Anthony Valentini sieht SpaceX als führenden Anbieter von Raketenstarts und traut dem Unternehmen zusätzlich erhebliches Wachstum bei Satellitenkommunikation, Mobilfunk und orbitaler Datenverarbeitung zu.
Das Kursziel von 254 US$ liegt deutlich über dem Ausgabepreis von 135 US$ und auch oberhalb des bisherigen Rekordhochs. Barclays ist mit seinem Optimismus nicht allein. Das durchschnittliche Ziel von 29 Analysten beträgt rund 221 US$, während die Schätzungen von 118 bis 450 US$ reichen.
Die breite Spanne zeigt allerdings, wie unterschiedlich SpaceX bewertet wird. Während einige Analysten hauptsächlich das bestehende Raketen- und Starlink-Geschäft betrachten, rechnen optimistischere Häuser bereits mit hohen Erlösen aus KI, Mobilfunk und Rechenzentren im Weltraum.
Echte Top-Rendite: Als Mitglied bei sharedealsPlus profitierst Du von wahren Börsenstars und den richtigen Aktientipps zur richtigen Zeit!
Starlink gewinnt Kunden auf Kosten des Preises
Die Zahl der Starlink-Abonnenten stieg im zweiten Quartal von 6 auf 12 Millionen. Gegenüber dem Vorquartal kamen 1,7 Millionen neue Kunden hinzu. Gleichzeitig sank der durchschnittliche Monatsumsatz je Nutzer von 85 auf 66 US$.
Der Rückgang um rund 22% erklärt sich vor allem durch die Expansion in internationale Märkte und günstigere Tarife. SpaceX wächst damit zunehmend in Regionen, in denen Kunden weniger bezahlen können als in den USA.
Finanziell funktioniert die Strategie bislang trotzdem. Die Connectivity-Erlöse stiegen um 66% auf 4,29 Milliarden US$. Das operative Ergebnis verbesserte sich um 79% auf 1,66 Milliarden US$, während das bereinigte EBITDA um 64% auf 2,60 Milliarden US$ zulegte.
Besonders dynamisch entwickelte sich das Geschäft mit Unternehmen und Behörden. Die entsprechenden Erlöse sprangen um 108% auf 1,81 Milliarden US$. Dazu tragen Fluggesellschaften, Schifffahrtsunternehmen, Mobilfunkpartner und mehrjährige Starshield-Aufträge der US-Regierung bei.
Tipp: Du willst wissen, welche drei Trend-Aktien wir für den Jahresendspurt auf dem Zettel haben? Hier geht’s zum Gratis-Report für das Schlussquartal 2026
Die Bewertung verlangt deutlich mehr
Konzernweit steigerte SpaceX den Quartalsumsatz um 92% auf 7,81 Milliarden US$. Das bereinigte EBITDA sprang um 191% auf 3,54 Milliarden US$. Unter dem Strich stand jedoch weiterhin ein Verlust von 541 Millionen US$.
Beim aktuellen Kurs wird SpaceX bereits mit mehr als 2 Billionen US$ bewertet. Ein Kurs von 254 US$ würde den Börsenwert auf etwa 3,3 Billionen US$ erhöhen. Starlink allein kann eine solche Bewertung trotz des starken Wachstums derzeit kaum tragen.
Entscheidend werden daher die weiteren Geschäftsfelder. Das KI-Segment erzielte im zweiten Quartal bereits 2,6 Milliarden US$ Umsatz, arbeitet operativ aber noch mit Verlust. Zudem erwägt SpaceX eine Fremdfinanzierung über 40 Milliarden US$, um weitere Nvidia-Chips zu kaufen. Dadurch steigt das finanzielle Risiko erheblich.
Mehr Nutzer sind nicht automatisch mehr Wert
Die sinkenden Starlink-Preise sind vertretbar, solange die Infrastruktur ausreichend ausgelastet wird und die Kosten je übertragenem Datenvolumen fallen. Neue V3-Satelliten und Starship sollen die verfügbare Kapazität deutlich erhöhen.
Scheitert dieser Skalierungseffekt, könnte das Kundenwachstum die Rendite verwässern. Gelingt er, besitzt SpaceX einen außergewöhnlichen Vorteil: Der Konzern baut Satelliten, startet sie mit eigenen Raketen und verkauft die daraus entstehende Kapazität direkt an Verbraucher, Unternehmen und Regierungen.
ℹ️ Space Exploration Technologies Corp. in Kürze
- SpaceX ist ein führendes privates Raumfahrtunternehmen mit dem Ziel, die Raumfahrt durch kostengünstige Raketen zu revolutionieren. Mittlerweile sind viele Raketenteile wiederverwendbar, somit wurde die Raumfahrt wesentlich preiswertet.
- Das Unternehmen wurde 2002 von Elon Musk gegründet und entwickelte sich zu einem der führenden Weltraumunternehmen der Welt. Der Konzern gliedert sich in die Sparten Raumfahrt, und Satelliten, verbunden mit Starlink sowie neuerdings in die KI-Sparte xAI.
- Die Aktie wird an der Nasdaq gelistet. Der Unternehmenswert liegt bei etwa 2,21 Billionen US$.
SpaceX kaufen, halten oder verkaufen? Unsere Experten-Redaktion berichtet regelmäßig über SpaceX und informiert Dich in Echtzeit, wenn Handlungsbedarf besteht. Aktiviere dafür einfach unseren kostenlosen Aktien-Alarm und sichere Dir Deinen persönlichen Informationsvorsprung.
SpaceX weiterverfolgen – jetzt kostenlosen Aktien-Alarm aktivieren »
Fazit
Das Kursziel von 254 US$ ist angesichts der Starlink-Dynamik nicht völlig unrealistisch. Bei einer möglichen Bewertung von mehr als 3 Billionen US$ muss allerdings auch das KI-Geschäft profitabel skalieren. Die SpaceX-Aktie bleibt für mich deshalb eine spannende, aber hochspekulative Halteposition – nach der jüngsten Rallye würde ich nicht hinterherkaufen.