Nvidia-Aktie: Kann sich der Börsenwert noch mal verdoppeln?

Analysten heben Kursziele an

Alexander Hirschler

13:26 Uhr

Die Nvidia-Aktie hat am Donnerstag mit einem kräftigen Kurssprung von fast +9% auf die neuesten Zahlen reagiert. Doch schon am Freitag setzten Gewinnmitnahmen ein, die den Kurs um -4,57% zurückkommen ließen. Anleger fragen sich nun, wo der wahre Wert des Chipgiganten liegt. Ist bereits zu viel Euphorie eingepreist oder hat die Aktie noch weiteres Potenzial?

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Nvidia sprengt erneut die Erwartungen

Nvidia wächst weiterhin mit einer Geschwindigkeit, die außergewöhnlich ist. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 kletterte der Umsatz um 106% auf 96,2 Mrd. US$ und übertraf die Analystenschätzungen von rund 92 Mrd. US$ deutlich. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,22 US$, der Nettogewinn sprang um 126% auf 59,7 Mrd. US$.

Noch wichtiger ist jedoch der Ausblick. Für das laufende Quartal stellte das Management rund 108 Mrd. US$ Umsatz in Aussicht – deutlich mehr als die von der Wall Street erwarteten rund 104,9 Mrd. US$. Das Unternehmen signalisiert damit, dass der KI-Investitionsboom weiterhin ungebremst anhält.

Besonders eindrucksvoll entwickelt sich das Rechenzentrumsgeschäft. Der Umsatz legte um 117% auf 89 Mrd. US$ zu und macht inzwischen mehr als 90% der Gesamterlöse aus. Nvidia profitiert damit nicht nur vom Training von KI-Modellen, sondern zunehmend auch von der stark wachsenden Nachfrage nach KI-Inferenz.

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Analysten sehen noch deutlich Luft nach oben

Die starken Zahlen haben wenig überraschend eine neue Welle von Kurszielanhebungen ausgelöst. RBC sieht Nvidia inzwischen bei 330 US$ fair bewertet, JPMorgan bei 320 US$, UBS und Jefferies bei jeweils 300 US$. Bernstein geht noch weiter und traut der Aktie 400 US$ zu. Den Vogel schießt jedoch Raymond James ab: Analyst Simon Leopold hob sein Kursziel auf unglaubliche 515 US$ an, was einem Potenzial von sage und schreibe +137% entspricht.

Auch die Bewertung spricht trotz der enormen Marktkapitalisierung nicht zwangsläufig gegen weitere Kursgewinne. Das Forward-KGV liegt bei rund 16, während die PEG-Ratio lediglich 0,26 beträgt. Damit erscheint die Aktie gemessen am erwarteten Gewinnwachstum weiterhin vergleichsweise günstig.

Die Risiken bleiben bestehen

Ganz ohne Fragezeichen ist die Nvidia-Story allerdings nicht. Steigende Kosten für Speicherchips könnten die Bruttomarge von derzeit rund 75% zunächst auf 71 bis 72% drücken. Zudem sichern sich die Hyperscaler zunehmend eigene Chipkapazitäten, während AMD, Broadcom und weitere Wettbewerber Marktanteile angreifen.

Hinzu kommt die enorme Abhängigkeit von den gigantischen Investitionsbudgets von Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta. Sollten diese ihre KI-Ausgaben irgendwann deutlich zurückfahren, würde dies Nvidia unmittelbar treffen. Kurzfristig spricht allerdings wenig für eine solche Trendwende.

Charttechnik entscheidet über den nächsten Schub

Auch das Chartbild bleibt spannend. Nach einem schwachen Jahresstart setzte ab Ende März eine dynamische Erholung ein, die Mitte Mai bei 236,54 US$ in einem neuen Rekordhoch gipfelte. Die anschließende Korrektur wurde an der 200-Tage-Linie aufgefangen. Auch im Juli erwies sich dieser langfristige Durchschnitt als zuverlässige Unterstützung.

Nach dem Kurssprung auf 230,47 US$ am Donnerstag folgten am Freitag jedoch Gewinnmitnahmen. Für den nächsten nachhaltigen Aufwärtsimpuls muss Nvidia deshalb zunächst das Hoch von Mitte August bei 227,92 Dollar überwinden und anschließend den Widerstandsbereich um 232 bis 236,54 US$ knacken. Gelingt der Ausbruch auf ein neues Rekordhoch, wäre der Weg für eine Fortsetzung der Rallye frei.

Auf der Unterseite bilden die 50-Tage-Linie bei 208,52 US$ und die psychologisch wichtige 200-Dollar-Marke die ersten entscheidenden Unterstützungen.