CTS Eventim-Aktie: Ist das jetzt eine Top-Kaufchance?
Das Geschäft läuft besser als der Kurs
Am vergangenen Freitag ging die CTS Eventim-Aktie mit 59,55 € aus dem Handel. Damit hat sie sich zwar deutlich von ihrem Jahrestief unterhalb von 50 € entfernt, ist aber von den Kursen über 80 €, die zu Jahresbeginn noch aufgerufen wurden, weit weg.
Woran liegt das, am schwachen Geschäft? Wohl kaum, denn an den Zahlen lässt sich der Kursverfall eben nicht festmachen. CTS Eventim steigerte laut der jüngsten Vorlage den Umsatz im ersten Halbjahr um knapp 17% auf 1,51 Milliarden €. Das bereinigte EBITDA legte um 12% auf 225 Millionen € zu. Beim Gewinn je Aktie fiel der Zuwachs mit 34% sogar noch kräftiger aus.
Besonders stark entwickelt sich inzwischen das Live-Entertainment-Geschäft. Hier sprang das operative Ergebnis im ersten Halbjahr um mehr als die Hälfte nach oben. Das wichtige Ticketing bleibt hochprofitabel, auch wenn die Margen zuletzt etwas unter Druck standen.
Ein kleiner Makel
Es gibt jedoch einen kleinen Makel, der Investoren offenbar negativ beschäftigt: Im zweiten Quartal schwächte sich die Dynamik gegenüber dem Jahresauftakt ab. Von einem echten Einbruch kann allerdings keine Rede sein. Der Umsatz stieg weiter zweistellig, beim bereinigten EBITDA stand ein Plus von 6% zu Buche.
Genau dieser Punkt beschäftigt jedoch offenbar Anleger: Gut reicht bei CTS Eventim derzeit anscheinend nicht oder ist nicht mehr gut genug. Nach Jahren starken Wachstums waren hohe Erwartungen im Kurs eingepreist. Sobald die Entwicklung etwas an Tempo verliert, reagieren Investoren empfindlich, und genau das sieht man an der jüngsten Kursentwicklung.
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Deshalb ging es bergab
Wie man unschwer am Chart ablesen kann, kam der entscheidende Rückschlag bereits Ende März. Der damals vorsichtige Ausblick enttäuschte den Markt und ließ den Kurs innerhalb kürzester Zeit um rund ein Viertel einbrechen.
Später kamen Zweifel am langfristigen Wachstum des Ticketing-Geschäfts hinzu. Im Juni sorgte insbesondere eine negative Studie von BNP Paribas Exane für Druck. Die Analysten verwiesen unter anderem auf mögliche Marktanteilsverluste und ein künftig kapitalintensiveres Geschäftsmodell.
Diese Risiken sollte man meiner Meinung nach durchaus ernst nehmen. Sie erklären aber in meinen Augen nur bedingt, warum ein Unternehmen mit weiter zweistelligem Umsatzwachstum und einer dominierenden Marktstellung derart abgestraft worden ist.
Fakt ist nämlich: CTS Eventim ist Europas Marktführer im Ticketing und weltweit die Nummer zwei. Mehr als 300 Millionen Tickets werden jährlich vom Konzern vermarktet. Gleichzeitig wächst die Gruppe über eigene Konzerte, Festivals und Veranstaltungsstätten.
Analysten sehen deutliches Potenzial
Infolgedessen ist es wenig verwunderlich, dass die meisten Analysten der CTS Eventim-Aktie auf diesem Kursniveau ein großes Potenzial bescheinigen.
UBS und Jefferies sehen das Kursziel für die Aktie bei 100 €, die Deutsche Bank bei 98 €, JPMorgan bei 95 € und Bernstein bei 94 €. Das Bankhaus Metzler hat die Beobachtung gerade erst mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 90 € aufgenommen. Die DZ Bank erhöhte ihren fairen Wert zuletzt auf 88 €.
Selbst das untere Ende dieser Spanne liegt somit erheblich über dem aktuellen Kurs.
Was verrät der Chart?
Charttechnisch bleibt die Lage aktuell noch etwas hakelig. Kurz- und mittelfristig ist der Trend neutral. Im Bereich um 62 bis 63 € ist die Aktie mehrfach hängen geblieben.
Ein Ausbruch darüber würde das Bild deutlich aufhellen. Insbesondere die großen Widerstände bei 61,70 € und bei 69,35 € stechen ins Auge. Auf der Unterseite liegt die nächste Unterstützung bei 55,80 €.
ℹ️ CTS Eventim in Kürze
- CTS Eventim (WKN: 547030) mit Sitz in München ist ein Anbieter in den Bereichen Live Entertainment und Ticketing. Zur Gruppe gehören zahlreiche Konzert- und Festival-Veranstalter wie „Rock am Ring“ und „Hurricane“, aber auch bekannte Online-Portale wie eventim.de und oeticket.com.
- Außerdem betreibt die Gesellschaft mehrere bekannte Veranstaltungsstätten in Europa, etwa die Berliner Waldbühne und die Lanxess Arena in Köln.
- Der Börsenwert des im MDAX gelisteten Unternehmens liegt derzeit bei etwa 5,74 Milliarden €.
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Fazit
Meiner Meinung nach bietet die CTS Eventim-Aktie auf diesem Niveau um die 60 € ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis und ist für mich daher kaufenswert. Das Unternehmen müsste operativ erheblich enttäuschen, um stagnierende oder sogar sinkende Kurse zu rechtfertigen, aber das Gegenteil ist aktuell der Fall.
Kurzfristig müssen Anleger womöglich noch mit weiteren Schwankungen rechnen. Wer jedoch einen Anlagehorizont von mehreren Jahren mitbringt, bekommt einen stark wachsenden europäischen Marktführer mit einer in meinen Augen günstigen beziehungsweise zu niedrigen Bewertung.
Eine Dividendenrendite von aktuell 2,4% ist zwar nicht üppig, versüßt aber die zwischenzeitlich mögliche Wartezeit.
Kleiner Tipp zum Schluss: Wer sein Depot diversifizieren, über Sektoren und Regionen hinweg sein Risiko reduzieren und gleichzeitig regelmäßige Dividendenerträge sichern will: Diese zehn Dividenden-Aktien bieten genau diese Streuung, kombiniert mit interessantem Aufwärtspotenzial.