SUSS MicroTec-Aktie: Nvidia im Nacken – zu Recht?
Nvidia veröffentlicht neue Geschäftszahlen
SUSS MicroTec ist wie viele andere Halbleiterwerte eng mit der Entwicklung des KI-Marktes verbunden.
Wenn die großen KI-Chiphersteller ihre Investitionen ausweiten, steigt auch der Bedarf an Anlagen für die Halbleiterproduktion. Davon können Unternehmen wie SUSS MicroTec profitieren.
Umgekehrt gilt jedoch auch: Sollten die Investitionen in KI-Infrastruktur zurückgehen oder die Erwartungen der Anleger enttäuscht werden, dürfte dies auch bei den Zulieferern für die Chipindustrie Spuren hinterlassen.
Am Mittwochabend nach US-Börsenschluss veröffentlicht Nvidia seine neuen Geschäftszahlen für das zweite Quartal.
Damit richtet sich der Blick erneut auf den wichtigsten Taktgeber des KI-Sektors.
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Hohes Wachstum bei Nvidia
Im ersten Quartal konnte Nvidia Umsatz und Gewinn erneut deutlich steigern.
Der Umsatz auf Non-GAAP-Basis lag bei 81,6 Milliarden US$. Das entspricht einem Anstieg von 85% gegenüber dem Vorjahreszeitraum und einem Wachstum von 20% gegenüber dem vorherigen Quartal.
Die Bruttomarge lag bei 75%. Im Vorquartal waren es 75,1%, im Vorjahreszeitraum dagegen lediglich 60,8%.
Auch beim Gewinn je Aktie setzte sich die dynamische Entwicklung fort. Mit 1,87 US$ lag dieser deutlich über den 1,59 US$ des Vorquartals und den 0,78 US$ des Vorjahreszeitraums.
Erwartungen für das zweite Quartal
Für das zweite Quartal erwartet Nvidia einen Umsatz von rund 91 Milliarden US$.
Bei der Bruttomarge wird ein Wert von 75% plus oder minus 50 Basispunkten erwartet. Einen konkreten EPS-Ausblick gab das Unternehmen nicht vor.
Die Analysten erwarten allerdings noch etwas mehr. Der Marktkonsens liegt bei einem Quartalsumsatz von rund 92 Milliarden US$ und einem Gewinn je Aktie von etwa 2,09 US$.
Damit liegt die Messlatte hoch.
Langfristige Wachstumsziele von Suss MicroTec
Das Unternehmen selbst geht davon aus, langfristig deutlich zu wachsen.
Bis 2030 wird ein jährliches Umsatzwachstum von 9 bis 13% angestrebt. Daraus soll ein Jahresumsatz von etwa 750 bis 900 Millionen € entstehen.
Gleichzeitig soll die Profitabilität deutlich steigen. Die EBIT-Marge soll von 13,1% im Jahr 2025 auf 20 bis 22% zulegen.
Sollten diese Ziele erreicht werden, würde sich das Geschäftsmodell deutlich profitabler entwickeln als bisher.
Bewertung
Die enge Verbindung zum KI-Sektor ist für Anleger Fluch und Segen zugleich.
Übertrifft Nvidia die Erwartungen deutlich, könnte dies die gesamte Stimmung im Halbleitersektor verbessern. Davon dürfte auch SUSS MicroTec profitieren.
Sollten die Erwartungen dagegen enttäuscht werden, könnte sich die Bewegung in die andere Richtung verstärken.
Allerdings wäre es zu kurz gegriffen, SUSS MicroTec ausschließlich als Nvidia-Zulieferer zu betrachten. Die langfristige Nachfrage nach leistungsfähigeren Halbleitern, Advanced Packaging und immer komplexeren Produktionsverfahren ist ein eigenständiger Wachstumstreiber.
Entscheidend ist daher nicht nur, wie Nvidia in einem einzelnen Quartal abschneidet. Viel wichtiger ist, ob die hohen Investitionen in neue Chipfabriken und KI-Infrastruktur langfristig anhalten.
Nach dem Kursanstieg von Suss auf über 110 € ist die Aktie allerdings weiterhin mit hohen Erwartungen bewertet. Entsprechend dürfte der Kurs auch künftig überdurchschnittlich schwanken.
ℹ️ Suss in Kürze
- Die in Garching bei München ansässige Suss (vormals Süss MicroTec SE) entwickelt Anlagen für die Herstellung von Mikroelektronik und -systemtechnik.
- Der Konzern liefert Systemlösungen für die Halbleitertechnik, die im Labor- und Produktionsbereich eingesetzt werden. Diese umfassen alle notwendigen Arbeitsschritte der Waferbearbeitung.
- Die Produkte werden in Deutschland und Taiwan entwickelt und gefertigt.
- Suss ist Mitglied im deutschen Small Cap Index SDAX und an der Börse aktuell knapp 1,4 Milliarden € wert.
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Fazit
Ich bin für die SUSS-MicroTec-Aktie grundsätzlich positiv gestimmt. Das Unternehmen profitiert von mehreren langfristigen Trends: dem Ausbau der KI-Infrastruktur, steigenden Anforderungen an moderne Halbleiter und der zunehmenden Bedeutung fortschrittlicher Packaging-Technologien.
Die Abhängigkeit vom Investitionszyklus der großen Halbleiterhersteller bleibt allerdings ein wesentliches Risiko. Enttäuschende Zahlen von Nvidia oder anderen großen Chipkonzernen könnten daher auch SUSS MicroTec kurzfristig erheblich belasten.
Nach der starken Korrektur erscheint das Chance-Risiko-Verhältnis aus meiner Sicht wieder interessanter. Mittelfristig halte ich Kurse von 100 € für realistisch. Anleger sollten allerdings einen langfristigen Anlagehorizont mitbringen und sich auf eine weiterhin hohe Volatilität einstellen.
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