Hensoldt-Aktie: Auf zum Kursziel 90 €?

Die Hensoldt-Aktie hat als Rüstungstitel bislang nicht wirklich vom Iran-Krieg profitieren können, was man vielleicht hätte vermuten können. Aktuell notiert sie bei rund 74 €. Doch jetzt betont ein Analyst: 90 € sind drin. Hat er recht oder ist das zu optimistisch?

Jefferies empfiehlt Kauf

Das Analysehaus Jefferies hat am Wochenende seine Einstufung zur Hensoldt-Aktie verändert, und zwar im positiven Sinn. Sie wurde von zuvor „Hold“ auf „Buy“ hochgestuft. Das Kursziel wurde bei 90 € belassen, demzufolge sieht man mehr als +22% Kurspotenzial.

Analyst Ben Brown verweist zur Begründung auf die auch in diesem Jahr weiter hereinkommenden Aufträge aus Deutschland für den Hersteller von Radar- und Sensortechnologien. Deshalb erscheine die Jahresprognose des Unternehmens für den Free Cashflow konservativ.

Jefferies liegt mit seinem Kursziel laut der Plattform Marketscreener genau auf dem Durchschnitt aller 14 Marktbeobachter, welche die Hensoldt-Aktie covern. Der größte Bulle hält 114 € für möglich, das impliziert ein Kurspotenzial von +54%. Der größte Bär hält hingegen 57 € für realistisch, das wären -22% Abwärtspotenzial. De Bandbreite der Meinungen ist also sehr groß.

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Was Zahlen und Ausblick zeigen

Die jüngst am 26. Februar vom Münchener Rüstungszulieferer gemeldeten Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr lasen sich durchweg positiv. Der Umsatz kletterte im Vergleich zum Vorjahr um 10% auf 2,46 Milliarden €. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) legte sogar um 12% auf 452 Millionen € zu, was einer leicht verbesserten EBITDA-Marge von 18,4% entsprach.

Erfreulich war vor allem der neue Rekord beim Auftragseingang, der um 62% auf 4,71 Milliarden € beinahe explodierte. Insgesamt liegt damit der Auftragsbestand bei 8,83 Milliarden €.

Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr hat das Unternehmen leicht angehoben. Der Umsatz soll um 12% auf 2,75 Milliarden € steigen, die bereinigte EBITDA-Marge bei 18,5 bis 19,0%.

Zwiespältiges Chartbild

Das Chartbild der Hensoldt-Aktie zeigt kurzfristig einen fallenden und mittel- und langfristig einen neutralen Trend. Aus dieser Sicht spricht derzeit nichts für große Kurszuwächse. Der Widerstand bei 78,65 € müsste überwunden werden, um einen Aufwärtstrend einzuleiten.

Auf der Unterseite gibt es eine erste Unterstützung bei 71,85 €, die nächste dann erst wieder bei 66,20 €.

Was tun mit der Hensoldt-Aktie?

Aus meiner Sicht sind die neue Kaufempfehlung und das Kursziel von 90 € von Jefferies zu optimistisch. Hätte ich die Aktie im Depot, würde ich sie halten. Aber kaufen würde ich sie auf diesem Kursniveau bei rund 74 € nicht.

Und zwar aus einem einfachen Grund: Mit einem Forward-KGV von 55 ist der Titel bereits sehr sportlich bewertet und mir persönlich schlicht zu teuer. Das Chance-Risiko-Profil passt hier in meinen Augen nicht, denn während das Aufwärtspotenzial begrenzt erscheint, könnten jederzeit (massive) Rückschläge drohen, sobald sich etwa im Ukraine-Krieg ein Waffenstillstand oder gar das Kriegsende abzeichnen würden.

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