Vonovia-Aktie: Nächste Ziel 16,90 €
Immobilienwerte steigen, die Aktie fällt
Der enorme Bewertungsabschlag wird inzwischen immer auffälliger. Zum Halbjahr lag der EPRA NTA bei 46,22 € je Aktie, während Vonovia an der Börse inzwischen weniger als 19 € kostet. Gleichzeitig legte der Wert des Immobilienportfolios im ersten Halbjahr ohne Investitionen wieder um +1,1% zu. Im Kerngeschäft Vermietung stieg das bereinigte EBITDA um +3,5%, im Value-add-Segment sogar um +27,6%.
Auch auf der Finanzierungsseite macht Vonovia Fortschritte. Seit Jahresbeginn wurden rund 4,4 Milliarden € mit einer durchschnittlichen Laufzeit von acht Jahren und einem Euro-Kupon von etwa 3,2% refinanziert. Gleichzeitig bestätigte der Konzern seine Prognose für 2026 mit einem bereinigten EBITDA von 2,95 bis 3,05 Milliarden €. Der operative Kontrast zum schwachen Aktienkurs bleibt damit beträchtlich.
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Die Signallage
Quelle Chart: stock3
Der zuletzt skizzierte Abwärtsfahrplan wird bislang konsequent bestätigt. Mit dem Fall unter 19,61 € ist das nächste Verkaufssignal aktiv, wobei eine kurzfristige Gegenbewegung zurück an diese nun als Widerstand fungierende Marke durchaus möglich bleibt. Solange eine nachhaltige Rückeroberung ausbleibt, favorisiere ich anschließend eine Fortsetzung der Talfahrt. Das nächste große Ziel liegt bei 16,90 €, womit die Aktie nochmals rund -10% unter das aktuelle Niveau zurückfallen könnte.
Für eine echte Entspannung müsste Vonovia dagegen zunächst 19,61 € und anschließend 20,02 € zurückerobern. Darüber käme zusätzlich die fallende Abwärtstrendlinie ins Spiel. Erst deren Überwindung würde eine größere Gegenbewegung ermöglichen und zunächst 21,65 sowie später 22,58 € auf die Agenda setzen. Solange dieser Befreiungsschlag ausbleibt, bleibt die technische Ausgangslage klar zugunsten der Verkäufer.
ℹ️ Vonovia in Kürze
- Vonovia (WKN: A1ML7J) mit Sitz in Bochum verwaltet und vermietet Wohnungen in Deutschland, Österreich und Schweden.
- Durch die Übernahme des Konkurrenten Deutsche Wohnen im Jahr 2021 ist das Unternehmen zum größten Immobilienkonzern Europas avanciert mit ca. 550.000 Wohneinheiten.
- Vonovia ist Mitglied im DAX und aktuell rund 16 Milliarden € wert.
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Fazit
Die Vonovia-Aktie bleibt im Abwärtssog und hat mit dem Bruch von 19,61 € das nächste Verkaufssignal geliefert. Eine kurzfristige Erholung ist jederzeit möglich, ändert unterhalb von 20,02 € aber wenig am übergeordneten Bild. Mein bevorzugter Fahrplan bleibt daher ein weiterer Rückgang bis 16,90 €. Erst eine Rückeroberung der fallenden Abwärtstrendlinie würde den Bären ernsthaft das Kommando entreißen.
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