BYD-Aktie: Rekordzahlen verpuffen – was läuft hier schief?

China bremst weiter

Louis Blümlein

12:22 Uhr

Eigentlich liefert BYD die Zahlen, die Anleger sehen wollen. Die Verkäufe steigen wieder kräftig und das Auslandsgeschäft erreicht neue Rekorde. Trotzdem verliert die Aktie heute rund -3%. Seit der Vorlage der Halbjahreszahlen summiert sich das Minus sogar auf mehr als -7%. Der Markt schaut bei BYD inzwischen deutlich genauer hin.

Chartanalysen

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Neue Rekorde – aber China bleibt das Problem

Operativ läuft es bei BYD wieder besser. Im August verkaufte der Konzern 440.293 New Energy Vehicles und damit 17,8% mehr als ein Jahr zuvor. Gegenüber Juli legten die Verkäufe um gut 5% zu. Gleichzeitig war es der vierte Monat in Folge mit Wachstum gegenüber dem Vorjahr und der bislang stärkste Monat 2026.

Stark entwickelt sich das Geschäft außerhalb Chinas. Die Auslandsverkäufe schossen im August um 134,5% auf 189.466 Fahrzeuge nach oben und erreichten einen neuen Rekord. Damit kamen bereits rund 43% aller im August verkauften Fahrzeuge aus dem Ausland. Vor wenigen Jahren war BYD noch fast vollständig vom chinesischen Markt abhängig.

Das Problem liegt ausgerechnet im Heimatmarkt. In China verkaufte BYD im August rechnerisch nur noch 250.827 Fahrzeuge. Das waren zwar rund 5% mehr als im Juli, gegenüber dem Vorjahr steht aber weiterhin ein Minus von 14,3%. Von Januar bis August brachen die Verkäufe im Heimatmarkt sogar um knapp 33% ein. Diese Entwicklung erklärt, warum Anleger trotz der starken Gesamtzahlen vorsichtig bleiben. Das Wachstum kommt aktuell fast vollständig aus dem Ausland.

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Beim Jahresziel wird es jetzt richtig sportlich

BYD peilt für 2026 insgesamt 5 bis 5,5 Millionen verkaufte Fahrzeuge an. Bis Ende August stehen allerdings erst 2,668 Millionen Einheiten auf der Uhr. Für die Untergrenze von 5 Millionen fehlen damit noch rund 2,33 Millionen Fahrzeuge.

Auf die letzten vier Monate verteilt müsste BYD durchschnittlich knapp 583.000 Fahrzeuge pro Monat verkaufen. Das wären nochmals rund 32% mehr als im bereits rekordstarken August. Noch anspruchsvoller wird die obere Zielmarke.

Für 5,5 Millionen Fahrzeuge wären im Schnitt rund 708.000 Verkäufe pro Monat nötig. Das wären etwa 61% mehr als im August. Die aktuellen Verkaufszahlen sehen damit auf den ersten Blick stark aus. Gemessen am eigenen Jahresziel muss BYD das Tempo in den kommenden Monaten aber noch einmal deutlich erhöhen.

Analysten sehen trotzdem kräftiges Potenzial

Bemerkenswert ist der große Abstand zwischen Aktienkurs und Analystenzielen. Das durchschnittliche Kursziel liegt aktuell bei rund 126,40 HK$. Vom heutigen Kurs bei 85,25 HK$ entspricht das einem rechnerischen Potenzial von rund +48%. Auch die jüngsten Einschätzungen bleiben überwiegend positiv. Macquarie bestätigte am Dienstag seine Kaufempfehlung und sieht die Aktie bei 114 HK$. Das wären rund +34% Potenzial.

CMB International liegt bei 125 HK$, während DBS sogar 150 HK$ für möglich hält. Vom aktuellen Niveau aus entspräche das einem Aufwärtspotenzial von rund +76%. Piper Sandler ist wesentlich vorsichtiger und bleibt mit einem Ziel von 95 HK$ bei „Hold“. Der Markt preist damit momentan deutlich mehr Risiken ein als viele Analysten.