Microsoft-Aktie im Rückwärtsgang: Bei Ärger kaufen?
Massive Störungen der Dienste
Der Konzern, der hinter Outlook, Office, Teams und Copilot steht, ist seit gestern mit massiven Störungen seiner zentralen Online-Dienste konfrontiert. Aus über 70 Ländern der Welt gingen Abertausende Störungsmeldungen ein.
Millionen von Nutzern können seit gestern nicht mehr auf ihre E-Mail-Accounts bei Outlook zugreifen. Bei Teams ist die Planung von Besprechungen und die Anbindung des Kalenders gestört. Teile des KI-Assistenten Copilot funktionieren nicht. Und auch Schnittstellen zu KI-Modellen wie Anthropic und OpenAI waren offenbar zeitweise gestört.
Microsoft-Techniker arbeiten seit gestern fieberhaft an einer Lösung der Probleme. Hinweise auf einen Cyberangriff auf den Konzern gibt es Unternehmensangaben zufolge derzeit nicht. Vielmehr scheint bei bestimmten Servern ein Prozess, der für den Aufbau sicherer Verbindungen verantwortlich ist, die Ursache des globalen Problems zu sein.
Die Lösung des Problems scheint nicht trivial zu sein. Nach ersten Verbesserungen kam es angeblich zu erneuten Rückschlägen. Wann alle Cloud-Software-Dienste von Microsoft wieder reibungslos laufen, ist noch unklar.
Bereits im August hatte Microsoft mit einem stundenlangen großflächigen Ausfall seiner Dienste zu kämpfen. Nutzer hatten über mehrere Stunden keinen Zugriff auf die Software des Konzerns.
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Ist das schon ein Abwärtstrend?
Erst am 4. November kletterte die Microsoft-Aktie auf ein neues Allzeithoch bei 555 US$. Heute droht im US-Handel ein Rückfall unter die Marke von 500 US$.
Sollte diese durchbrochen werden, könnte die Microsoft-Aktie sogar Kurs auf ihr 3-Monatstief bei 480 US$ nehmen. In diesem Fall müsste man von einen Abwärtstrend sprechen.
Nicht auf die Goldwaage legen
Dass es phasenweise zu Ausfällen von Diensten kommt, ist bei großen Cloud-Software-Konzernen wie Microsoft keine Seltenheit. Die Server des Konzerns müssen Tag für Tag so große Mengen an Daten verarbeiten, dass gelegentliche Störungen fast unvermeidbar sind.
Wie gigantisch die Arbeitsleistung von Microsoft ist, um seine Systeme fehlerfrei am Laufen zu halten, zeigen die Zahlen des monatlichen Patchdays, zu dem die Entwickler und Techniker des Konzern Sicherheitslücken stopfen. Am November-Patchday wurden fast 1.100 Patches für Schwachstellen in der Software eingespielt.
Ich würde vor diesem Hintergrund die jüngste Panne bei Microsoft nicht auf die Goldwaage legen. Es wird bestimmt nicht das letzte Mal gewesen sein, dass der IT-Gigant seine Nutzer vor Probleme stellt. Für die überwiegende Mehrheit der Nutzer und Kunden sind Ausfälle von einigen Stunden auch kein Grund, sich von Microsoft-Diensten zu verabschieden. Dazu ist die Marktstellung des Tech-Konzerns viel zu dominant.
Gründe, ein Optimist zu sein
Mit Kurszielen zwischen 600 und 720 US$ sehen Analysten derzeit ein weiteres Upside für die Microsoft-Aktie von rund +15 bis +35%. Auch ich bin nach wie vor optimistisch in Bezug auf die weitere Kursentwicklung der Microsoft-Aktie eingestellt.
Mit einem Forward-KGV von 26 ist sie auf den ersten Blick zwar recht ambitioniert bewertet. Auf den zweiten Blick aber nicht. Microsoft wächst im laufenden und voraussichtlich auch im kommenden Geschäftsjahr mit knapp über 20% und besitzt eine bärenstarke operative Marge von rund 45%. Die aktuelle Bewertung halte ich deshalb für mehr als fair.
Auch die exorbitant hohen Investitionen in die KI-Infrastruktur bereiten mir bei Microsoft keine Sorgen. Im Gegensatz zu den meisten anderen Big Tech-Konzernen lieferte Microsoft trotz gigantisch hoher Capex immer noch einen positiven Free Cashflow. Das zeigt mir, dass der Konzern so stark wie kein anderer aufgestellt ist, um seinen Investitionsbedarf aus dem laufenden Geschäft zu decken.
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ℹ️ Microsoft in Kürze
- Die Microsoft Corporation (WKN: 870747) ist einer der wichtigsten IT-Konzerne der Welt und der weltweit größte Softwarehersteller.
- Zu den wesentlichen Produkten des Unternehmens mit Hauptsitz in Redmond im US-Bundesstaat Washington gehören das Betriebssystem Windows, das Büro-Softwarepaket Office, die Tablet-PC-Familie Surface und die Spielekonsole Xbox. Darüber hinaus ist Microsoft der zweitgrößte Cloud-Anbieter der Welt.
- Die Microsoft-Aktie ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones Industrial und im Technologieindex Nasdaq 100. Mit einem Börsenwert von 3,88 Billionen US$ ist Microsoft aktuell einer der fünf wertvollsten Unternehmen der Welt.
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Fazit
Die Microsoft-Aktie ist meiner Meinung nach immer noch ein Basisinvestment im Technologiesektor, das ins Depot jedes Investors gehört. Das Upside des Konzerns ist zwar nicht mehr so groß wie bei anderen Unternehmen aus der Tech-Branche. Dafür müssen sich Anleger hier aber auch keine Sorgen vor einem größeren Downside machen.
Microsoft gehört meiner Überzeugung nach zu den drei größten Gewinnern auf dem KI-Feld. Kein anderer Konzern hat derzeit so gute Möglichkeiten, den Einsatz von Künstlicher Intelligenz bei seinen Kunden zu monetarisieren.