Bitcoin unter 74.000 US-Dollar: Droht jetzt der Rutsch auf 70.000?

Kryptomarkt unter Druck

Steve Siewert

11:09 Uhr

Kryptowährungen

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Bitcoin ist mit deutlichen Verlusten in die neue Woche gestartet. Am frühen Morgen des heutigen Montags fiel die Kryptowährung zeitweise auf 73.510 US$ und erholte sich danach wieder über 75.000 US$. Seit dem jüngsten Hoch bei 80.935 US$ hat Bitcoin damit rund 8% verloren. Gleichzeitig ziehen Anleger Geld aus den US-Spot-ETFs ab, und am Dienstag folgen die US-Inflationsdaten. Damit stellt sich die Frage: Bleibt Bitcoin um die 75.000 US$ stabil, oder kommt der nächste Rücksetzer?

Gehebelte Wetten werden aufgelöst

Den Ausverkauf haben vor allem Zwangsverkäufe am Derivatemarkt beschleunigt. Als Bitcoin unter 76.000 US$ fiel, wurden Positionen im Wert von über einer Milliarde US$ automatisch geschlossen. In den 24 Stunden bis Sonntagabend waren es 855,69 Millionen US$, betroffen waren mehr als 140.000 Trader. Auf Long-Positionen, also gehebelte Wetten auf steigende Kurse, entfielen 90,2% der Verluste. Schon am Sonntag rutschte Bitcoin zeitweise auf 73.708 US$ und damit auf den tiefsten Stand seit August.

Solche Zwangsschließungen verstärken sich gegenseitig, weil jeder erzwungene Verkauf den Kurs weiter drückt und die nächste Schwelle auslöst. Nach dem Abbau so vieler Long-Positionen ist der Markt aus meiner Sicht weniger stark gehebelt, was den Verkaufsdruck kurzfristig etwas mindern könnte. Zuvor war Bitcoin an der Zone zwischen 81.000 und 81.850 US$ gescheitert. Dort halten offenbar viele Anleger Verkaufsorders bereit.

ETF-Anleger ziehen Geld ab

Schwerer wiegt für mich das Verhalten der institutionellen Anleger. Am Freitag flossen rund 412 Millionen US$ aus den US-Spot-Bitcoin-ETFs ab, über die gesamte Vorwoche summierten sich die Abflüsse auf etwa 1,28 Milliarden US$. Die größten Abgänge verzeichnete im November bisher der iShares Bitcoin Trust von BlackRock. Schon der Oktober endete mit Nettoabflüssen von 515 Millionen US$, nachdem im August noch 3,5 Milliarden US$ und im September 2,6 Milliarden US$ zugeflossen waren.

Diese Wende ist für den Kurs relevant, weil die ETFs in den Vormonaten als stetige Käufer am Markt aufgetreten sind. Fällt diese Nachfrage weg, fehlt ein wichtiger Puffer gegen Verkäufe. Zusätzlich belastet die Unsicherheit über die künftige US-Kryptoregulierung. Ether gab am Sonntag ebenfalls deutlich nach und fiel auf 2.100 US$.

Zinsen geben den Takt vor

Auch die Konjunktur bremst. Die US-Wirtschaft hat im Oktober 165.000 neue Stellen geschaffen. Ein so robuster Arbeitsmarkt nimmt der US-Notenbank den Druck, die Zinsen zu senken, und lässt am Markt sogar die Sorge vor steigenden Zinsen lebendig. Für Bitcoin als Anlage ohne laufende Erträge ist das ein Gegenwind, weil sichere, verzinste Alternativen attraktiver werden.

Am Dienstag stehen die US-Inflationsdaten an. Fallen sie höher aus als erwartet, dürfte die Zinssorge weiter wachsen. Außerdem legen im Laufe der Woche mehrere KI-Cloud-Unternehmen Zahlen vor. Weil Bitcoin zuletzt häufig im Gleichschritt mit wachstumsstarken Technologiewerten gehandelt wurde, könnten auch diese Zahlen auf die Stimmung abfärben.

Einstiegspreis als Prüfstein

Als zentrale Marke gilt derzeit der Bereich um 75.700 US$. Das ist ungefähr der durchschnittliche Einstiegspreis der Anleger, die Bitcoin erst in den vergangenen Monaten gekauft haben. Darunter liegen viele von ihnen im Minus, was weitere Verkäufe auslösen kann. Nach unten gilt die Zone zwischen 73.700 und 74.000 US$ als nächste Unterstützung.

Fazit

Für mich ist der Rücksetzer mehr als eine kurze Bereinigung zu hoch gehebelter Wetten. Gegen eine schnelle Erholung sprechen vor allem die gekippte ETF-Nachfrage und die Zinssorgen. Die zügige Erholung vom Tagestief werte ich als erstes Lebenszeichen. Für eine Trendwende reicht das aus meiner Sicht noch nicht.

Entscheidend wird nun sein, ob die Inflationsdaten die Zinssorgen dämpfen und ob die ETF-Abflüsse in den kommenden Tagen nachlassen. Solange Bitcoin unter dem Einstiegspreis der neuen Käufer notiert, bleibt der Markt anfällig. Bricht zudem die nächste Unterstützung, sehe ich das Risiko eines weiteren Rutsches in Richtung 70.000 US$. Für bestehende Anleger mit langfristigem Horizont könnte es sinnvoll sein, die Position zu halten und nicht in den Ausverkauf hinein zu verkaufen. Wer neu einsteigen will, könnte die Entwicklung zunächst von der Seitenlinie aus beobachten. Ein Einstieg könnte erst interessant werden, wenn Bitcoin den Bereich zwischen 77.000 und 80.000 US$ zurückerobert und wieder Geld in die ETFs fließt.