Deutsche Telekom-Aktie: Trotz negativem Momentum jetzt einsteigen?
Q3-Zahlen überzeugen erneut
Die am 5. November veröffentlichten Quartalszahlen fielen insgesamt sehr positiv aus.
Der Konzernumsatz erhöhte sich im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 7,5% auf 31,1 Milliarden €. Organisch betrug das Wachstum 5,5%. Größter Wachstumstreiber war erneut die US-Tochter T-Mobile US. Deren Umsatz stieg um rund 7,4% auf 23,6 Milliarden US$. In Deutschland verbesserte sich der Umsatz um 3,9% auf 6,6 Milliarden €.
Noch besser entwickelte sich das bereinigte EBITDA AL. Es stieg organisch um 8% auf 12,2 Milliarden €. Auch hier war die US-Tochter der wichtigste Wachstumstreiber. Ihr bereinigtes EBITDA AL erhöhte sich um 11,4% auf rund 9,4 Milliarden US$.
Beim bereinigten Konzernüberschuss wurde ein Zuwachs von 12,7% auf 3 Milliarden € erzielt.
Insgesamt liefert der Telekom-Konzern erneut überzeugende Quartalszahlen. Besonders erfreulich ist, dass das Wachstum nicht allein auf Umsatzsteigerungen beruht, sondern sich auch in einer höheren Ertragskraft niederschlägt.
CEO Tim Höttges erklärte dazu:
Wir setzen mit unseren starken Zahlen Maßstäbe in unserer Branche.
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Prognose angehoben
Nachdem die US-Tochter ihre Erwartungen leicht angehoben hatte, übernahm die Deutsche Telekom diese Entwicklung in die Konzernprognose.
Das bereinigte EBITDA AL soll nun rund 47,6 Milliarden € erreichen. Zuvor waren etwa 47,5 Milliarden € erwartet worden. Auch beim Free Cashflow AL wurde die Prognose leicht angehoben. Statt 20 Milliarden € werden jetzt rund 20,1 Milliarden € erwartet.
Das nachhaltige bereinigte Ergebnis je Aktie soll weiterhin bei 2,20 € liegen. Die Anpassungen fallen zwar relativ moderat aus, bestätigen aber die positive operative Entwicklung.
Auch die Aktionäre sollen stärker profitieren. Der Vorstand plant, die Dividende für das Geschäftsjahr 2026 um 10% auf 1,10 € je Aktie anzuheben. Außerdem sind für 2027 Aktienrückkäufe im Volumen von bis zu 2 Milliarden € vorgesehen.
Neue Gerüchte um Fusion mit der US-Tochter
Hierbei handelt es sich bislang lediglich um Überlegungen und Medienberichte. Erstmals kamen im Frühjahr 2026 Gerüchte über eine mögliche Mega-Fusion zwischen der Deutschen Telekom und T-Mobile US auf.
Ende Oktober berichteten Bloomberg und andere Medien, dass die Pläne zunächst nicht weiterverfolgt würden. Demnach gab es unter anderem Widerstand des Gesamtbetriebsrats und weiterer Interessengruppen.
Am 4. November berichtete das Handelsblatt allerdings, dass CEO Tim Höttges weiterhin intensiv an dem Projekt arbeite und insbesondere die Unterstützung der Bundesregierung suche.
Sollte die Fusion tatsächlich zustande kommen, könnte einer der größten Telekommunikationskonzerne der Welt entstehen. Medienberichten zufolge wird unter anderem über eine neue gemeinsame Holdinggesellschaft nachgedacht, die sowohl in den USA als auch in Europa börsennotiert sein könnte.
Die Deutsche Telekom ist mit rund 55% der größte Anteilseigner der US-Gesellschaft. Die politischen und wettbewerbsrechtlichen Hürden sind jedoch hoch.
Bewertung
Fundamental befindet sich der Konzern weiterhin auf der Erfolgsspur. Die Geschäftszahlen überzeugen, die Jahresprognose wurde angehoben.
Die Aktionäre sollen am Erfolg teilhaben. Die geplante Dividende soll auf 1,10 € erhöht werden. Aktuell würde das einer Rendite von 4,2% entsprechen. Zudem sollen Aktien im Wert von bis zu 2 Milliarden € zurückgekauft werden.
Zuletzt litt die Aktie allerdings auch unter den Befürchtungen, dass SpaceX über Starlink künftig verstärkt in den amerikanischen Mobilfunkmarkt eintreten könnte. CEO Tim Höttges erklärte auf der Analystenkonferenz, dass er diese Entwicklung sehr ernst nehme. Nach seiner Einschätzung müsste SpaceX allerdings etwa 200 Milliarden US$ investieren, um ein landesweites terrestrisches Mobilfunknetz aufzubauen.
Die mögliche Fusion mit T-Mobile US könnte die Deutsche Telekom strategisch stärken. Allerdings kommt es entscheidend auf die Bedingungen an.
ℹ️ Deutsche Telekom in Kürze
- Die Deutsche Telekom (WKN: 555750) gehört zu den weltweit führenden Konzernen für Telekommunikations- und Informationstechnologie. Die Leistungen sind sehr breit gefächert, von der Breitbandtelefonie, Mobilfunk sowie TV oder komplexe ICT-Lösungen bietet der Konzern alles aus einer Hand an.
- Das Unternehmen mit Hauptsitz in Bonn ist weltweit in 50 Ländern tätig. Mit der Tochter T-Mobile US gehört es zu den führenden Telekommunikationsanbietern in den USA.
- Die Marktkapitalisierung der im DAX gelisteten Aktie beträgt etwa 124 Milliarden €.
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Fazit
Die Deutsche Telekom hat mit den Q3-Zahlen erneut überzeugt. Fundamental ist der niedrige Aktienkurs nicht zu begründen. Das negative Momentum dominiert jedoch; daher dürfte der Kurs sich weiterhin seitwärts bewegen.
Für renditebewusste und langfristige Anleger bietet das aktuelle Kursniveau jedoch interessante Einstiegskurse. Eine mögliche Fusion könnte sich ebenfalls positiv auf die Kursentwicklung auswirken.
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