Die Vonovia-Aktie gerät am Donnerstag deutlich unter Druck. Vorbörslich auf Tradegate fiel der Kurs im Vergleich zum Xetra-Schlusskurs des Vortages um 3,5% auf 15,90 Euro. Damit droht dem Papier im Haupthandel ein weiteres Tief seit dem Frühjahr 2023. Was steckt hinter dem Rückschlag?
Das Quartal enttäuscht
Auslöser der Verstimmung sind die Nachrichten zum dritten Quartal von Deutschlands größtem Wohnimmobilienkonzern. Ein Händler fasste die Zahlen mit den Worten zusammen, sie seien kein Desaster, sie helfen aber auch nicht. Als Belastungsfaktoren nannte er ein begrenztes Mietenwachstum und hohe Refinanzierungskosten. Beides schmälere das Potenzial für Transaktionen am Wohnungsmarkt und begrenze die wiederkehrenden Umsätze.
Verhaltener Ausblick
Vonovia selbst blickt wegen höherer Finanzierungskosten, eines schwächeren Transaktionsgeschäfts und eines geringeren Anstiegs der Mieten zurückhaltend in die Zukunft. Damit sind genau die Faktoren betroffen, über die ein Bestandshalter sein Ergebnis steigern kann.
Fazit
Für uns bleibt Vonovia derzeit ein Zinsthema. Solange die Refinanzierungskosten hoch bleiben, das Mietenwachstum begrenzt ist und das Transaktionsgeschäft schwächelt, dürfte der Konzern kaum Spielraum für positive Überraschungen haben. Die verhaltene Sicht des Managements auf die kommenden Quartale spricht aus unserer Sicht dafür, dass sich daran kurzfristig wenig ändert. Entscheidend dürfte sein, ob der Kurs die Marke von 15,90 Euro im Haupthandel verteidigen kann oder ob das Tief aus dem Frühjahr 2023 unterschritten wird. Für bestehende Anleger könnte es sich anbieten, die Position zu halten und die weitere Zinsentwicklung abzuwarten, während ein Neueinstieg erst bei einer Entspannung bei Mieten oder Finanzierungskosten interessant werden könnte.
Quelle: dpa-AFX
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