DoorDash-Aktie: Zeit für einen großen Rebound?

Starke Zahlen, große Übernahme

Peter Wolf-Karnitschnig

10:02 Uhr

In den beiden letzten Monaten litt die DoorDash-Aktie unter einer ausgeprägten Kursschwäche, doch am gestrigen Donnerstag sendete der internationale Lieferdienst mit einem Kursplus von +6% ein starkes Lebenszeichen. Womit hat DoorDash für gute Stimmung an der Börse gesorgt und können Anleger jetzt wieder mit einem Rebound der Aktie rechnen?

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Eine bärenstarke Geschäftsentwicklung

Auslöser des gestrigen Kursgewinns von DoorDash waren sehr starke und über den Erwartungen liegende Quartalsergebnisse mit neuen Rekorden bei Umsatz, Bestellvolumen und Gewinn. So sahen die Zahlen im Detail aus:

Der Gesamtumsatz des Lieferdienstes kletterte im Jahresvergleich um 34% auf 4,62 Milliarden US$ und übertraf damit leicht die durchschnittliche Analystenschätzung von 4,56 Milliarden US$. Der Bruttobestellwert aller für die DoorDash-Plattform abgewickelten Orders wuchs um 36% auf 33,9 Milliarden US$. Die Gesamtzahl der abgewickelten Bestellungen stieg im letzten Quartal um 28% auf 993 Millionen.

Neben dem starken Kerngeschäft verzeichneten auch die neueren internationalen Beteiligungen wie Wolt eine spürbare Beschleunigung des Wachstums. Auch die Zahl der Abonnenten des Treueprogramms (DashPass) erreichte einen neuen Höchststand.

Noch stärker als Umsatz und Bestellvolumen entwickelte sich der Gewinn von DoorDash im abgelaufenen Vierteljahr. Das bereinigte EBITDA wuchs um 41% auf 1,06 Milliarden US$.

Der GAAP-Nettogewinn machte einen Satz nach oben und verdoppelte sich im Jahresvergleich fast um 91% auf 466 Millionen US$. Das Ergebnis je Aktie sprang auf 1,06 US$ und lag damit erheblich über dem von der Wall Street erwarteten Konsens von rund 0,82 US$.

Lediglich beim Cashflow sorgte DoorDash für eine Enttäuschung. Der Free Cashflow wuchs mit 6% deutlich langsamer als Umsatz und EBITDA.

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Und eine große Übernahme

Neben den Zahlen sorgte DoorDash mit einer weiteren Neuigkeit für Aufsehen an der Börse. Der Konzern gab die Übernahme des Lebensmittellieferdienstes Instacart für rund 17 Milliarden US$ bekannt. Es handelt sich somit um einen der größten und bedeutendsten Zusammenschlüsse im Bereich der Liefer- und E-Commerce-Dienste dar.

Der gebotene Preis von 65 US$ pro Instacart-Aktie entspricht einem Aufschlag von etwa 26% auf den Schlusskurs vor den ersten Medienberichten über mögliche Verhandlungen. Instacart-Aktionäre haben die Wahl zwischen einem reinen Barangebot von 65 US$, einem reinen Aktienangebot von 0,03372 DoorDash-Anteilen oder einer Kombination aus 48,75 US$ in bar plus 0,0843 DoorDash-Aktien.

DoorDash plant, die Marke Instacart, die Apps sowie die Enterprise-Technologieprodukte nach dem Abschluss des Deals beizubehalten. Für Kunden soll es zahlreiche Vorteile geben. So ist unter anderem angedacht, die Mitgliedschaften (DashPass und Instacart+) zu kombinieren, um Doppelgebühren zu vermeiden. Der Abschluss der Transaktion wird – vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre und der zuständigen Kartellbehörden – für das Spätjahr 2027 oder die erste Hälfte 2028 anvisiert.

Von der Abwärts- in die Aufwärtsbewegung

Nach einer starken Aufwärtsbewegung von Juni bis August ging es für die DoorDash-Aktie im September und Oktober fast ebenso stark bergab. Doch das Chartbild der Aktie hat sich in den letzten Tagen deutlich verbessert.

Sie hat beim Support von 168 US$ einen Boden gefunden und durch den gestrigen Kursgewinn inzwischen einen deutlich Abstand zu dieser Unterstützung gewonnen. Die Zeichen stehen gut, dass die Aufwärtsbewegung sich bis zum nächsten wichtigen Widerstand bei 196 US$ fortsetzt.

Die Börse unterschätzt ihr Potenzial

Ich bin und bleibe ein Fan der DoorDash-Aktie und habe sie zuletzt Anfang Mai zum Kauf empfohlen. Auch heute will ich meine Kaufempfehlung bei einem rund +10% höheren Kurs erneuern.

Die Übernahme von Instacart ist ein strategisch hervorragender Ausbau des Liefergeschäfts im Bereich Lebensmittel. Dadurch wird DoorDash in Zukunft deutlich schlagkräftiger im Wettbewerb mit anderen Liefergiganten wie Walmart. Während DoorDash traditionell stark im Restaurant- und Essenslieferbereich ist, dominiert Instacart seit Jahren den digitalen Lebensmitteleinzelhandel.

Ein weiteres Argument für einen Kauf der DoorDash-Aktie ist die starke Dynamik der Geschäftsentwicklung. Bestellvolumen und Umsatz steigen stark und der operative Gewinn sogar noch stärker. Das zeigt, dass der Konzern von Skaleneffekten profitiert. Sehr positiv werte ich außerdem, dass DoorDash in der Lage ist, immer mehr Kunden über sein Treueprogramm dauerhaft an sich zu binden.

Und nicht zuletzt mag ich den Markt für Essens- und Lebensmittellieferdienste, da er in den meisten Ländern der Welt ein Oligopol darstellt. Fast überall dominieren drei bis vier größere Anbieter den Markt. Größe ist auf diesem Markt das entscheidende Kriterium und dabei ist DoorDash häufig die Nummer 1.

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