UnitedHealth-Aktie: Ist sie bald wieder gesund?
Unerwartet starke Zahlen
Es gibt in der Tat gute Nachrichten von UnitedHealth. Die Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal fielen deutlich besser aus als erwartet. Die beiden Highlights: Der Krankenversicherungskonzern senkte seine medizinischen Kosten und hob erneut die Gewinnprognose für das Gesamtjahr an.
Der Umsatz sank im dritten Quartal zwar minimal gegenüber dem Vorjahr auf 112,7 Milliarden US$, übertraf damit aber leicht die Markterwartung von 111,3 Milliarden US$. Deutlich besser als die erwarteten 89,7% fiel jedoch die medizinische Kostenquote mit nur 88,4% aus.
Beim operativen Ergebnis gelang UnitedHealth eine handfeste Überraschung. Der Versicherungskonzern stellte mit 4,69 US$ je Aktie klar den Analystenkonsens von 4,14 US$ in den Schatten.
Angesichts der positiven operativen Entwicklung hob das UnitedHealth-Management die Gewinnprognose für das Gesamtjahr an. Nachdem es bislang einen bereinigten Gewinn je Aktie in einer Spanne von 19,50 bis 20,00 US$ erwartete, geht das Unternehmen jetzt von mindestens 20,50 US$ aus.
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Eine wilde Achterbahnfahrt
Die UnitedHealth-Aktie erlebt 2026 bis dato eine ziemlich wilde Achterbahnfahrt. Nach einem starken Kurseinbruch im ersten Quartal konnte sie sich bis zur Jahresmitte wieder deutlich erholen.
Im August und September geriet der Aktienkurs der Versicherung allerdings erneut unter Druck und hat sich zuletzt bei 375 US$ stabilisiert. Die eher verhaltene Reaktion der Börse auf die guten Zahlen zeigt, dass Anleger noch nicht mit einem Aufwärtstrend rechnen.
Optimistische Analysten
Analysten sind hingegen durch die Bank bullisch in Bezug auf die weitere Kursentwicklung der UnitedHealth-Aktie eingestellt. Die Kursziele liegen größtenteils in einer Bandbreite zwischen 460 und 530 US$ und attestieren der Aktie damit ein Upside von +20 bis +40%. Selbst die Bären von TD Cowen sehen mit einem fairen Wert von knapp über 400 US$ noch ein geringes Potenzial für die UnitedHealth-Aktie.
Auch ich bin leicht optimistisch hinsichtlich der UnitedHealth-Aktie eingestellt. Das Forward-KGV von 17 spiegelt zwar bereits recht viel Optimismus wider, aber aus gutem Grund.
Die größte private US-Krankenversicherung ist auf einem guten Weg, wieder zu alter Gewinnstärke zurückzufinden. Das Management verfolgt einen klaren „Klasse vor Masse“-Kurs. Seit Jahresbeginn verlor der Versicherungskonzern fast 1 Millionen Mitglieder im Medicare-Advantage-Geschäft.
Das wirkt sich zwar in Form eines leichten Umsatzrückgangs gegenüber dem Vorjahr aus, nicht aber in einem Ergebnisrückgang. Ganz im Gegenteil. UnitedHealth konzentriert sich darauf, das Geschäft mit unprofitablen bzw. wenig profitablen Kunden zu beenden. Die angehobene Jahresgewinnprognose zeigt, wie erfolgreich die neue Strategie funktioniert.
Ein Dividenden-Leckerbissen
Vor allem für Dividendenanleger ist die UnitedHealth-Aktie ein echter Leckerbissen. Seit 2019 hat sie jedes Jahr ihre Gewinnausschüttungen gesteigert. Nur 2025 war aufgrund der wirtschaftlichen Schwierigkeiten eine Ausnahme. Immerhin wurde die Dividende im vergangenen Jahr konstant gehalten.
2026 sieht es aber bereits nach einer ordentlichen Dividendensteigerung aus.Die UnitedHealth-Aktie bietet aktuell eine attraktive Kombination aus einer Dividendenrendite von 2,3% und einem langfristigen Dividendenwachstum von durchschnittlich 12,5% an.
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ℹ️ UnitedHealth in Kürze
- Die UnitedHealth Group (WKN: 869561) ist ein US-Gesundheits- und Versicherungskonzern mit Sitz in Minnetonka im Bundesstaat Minnesota.
- Der Konzern bietet unter seinem Firmennamen Versicherungsdienstleistungen und unter der Marke „Optum“ Gesundheitsprodukte an.
- UnitedHealth ist gemessen an den Versicherungsprämien der größte Krankenversicherer in den USA. Gemessen am Umsatz ist der Konzern das zehngrößte Unternehmen der Welt.
- UnitedHealth ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones und hat einen Börsenwert von rund 340 Milliarden US$.
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Fazit
Mit einem Investment in die UnitedHealth-Aktie können Anleger meiner Meinung nach wenig falsch machen. Das Downside halte ich auf dem aktuellen Kursniveau für sehr begrenzt. Das Upside ist zwar nicht riesengroß, aber solide.
Vor allem für Dividendenanleger ist die UnitedHealth-Aktie einen Blick wert. Sie vereint eine starke Kombination aus Dividendenkontinuität, -rendite und -wachstum.