TUI-Aktie: Kann man hier ein super Schnäppchen machen?
Neue Ergebnisprognose
Grund für den heutigen Kursrückgang ist ein Update der Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Während TUI bislang von einem bereinigten EBIT zwischen 1,1 und 1,4 Milliarden € ausging, soll das operative Ergebnis nach neuesten Schätzungen zwischen 1,2 und 1,3 Milliarden €, also genau in der Mitte der bisherigen Prognosespanne, liegen. Das stellt einen leichten Rückgang gegenüber dem letzten Geschäftsjahr dar, als der Reisekonzern ein bereinigtes EBIT in Höhe von 1,41 Milliarden € erwirtschaftete.
Eine Konkretisierung der Umsatzprognose lieferte TUI allerdings nicht. Klar ist nur, dass der Touristikgigant auch weiterhin im Kreuzfahrtgeschäft wachsen will. In den vergangenen zwei Jahren wurde die TUI Cruises-Flotte um drei Schiffe auf insgesamt 19 Kreuzfahrtschiffe ausgebaut.
Die Prognosen und Investitionspläne von TUI unterliegen jedoch der Annahme, dass sich die geopolitische Weltlage nicht weiter verschlechtert und eine reibungslose Treibstoffversorgung weiterhin gewährleistet ist. Eine aktuell recht wackelige Annahme.
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Vom 3- auf das 12-Monatstief?
Die TUI-Aktie befindet sich seit Anfang August in einem Abwärtstrend und hat heute ein weiteres schlechtes Chartsignal ausgelöst. Das erst Ende vergangener Woche aufgestellte 3-Monatstief wurde abermals nach unten durchbrochen. Nun steht zu befürchten, dass der Touristiktitel seinen Abwärtstrend bis zum 12-Monatstief bei 6,20 € fortsetzen wird.
Einer der großen Leidtragenden
Die TUI-Aktie gehört seit Monaten zu den großen Leidtragenden der unsicheren Geopolitik. Die drastisch gestiegenen Treibstoffkosten schlagen voll auf die große Flugzeug- und Schiffsflotte des Konzerns durch. TUI ist dadurch gezwungen, seine Preise anzuheben, um nicht auf Marge verzichten zu müssen.
Gleichzeitig fehlt vielen Menschen durch die steigenden Treibstoffpreise, die auch die allgemeine Inflation erhöhen, das Geld, um sich noch längere und teurere Reisen leisten zu können. Das zeigt sich auch an der Buchungslage des Reisekonzerns. Die Buchungen für die Wintersaison 26/27 liegen unter dem Vorjahr und der Trend geht immer mehr zu kurzfristigen Buchungen.
Dieser Kurs ist ein Schnäppchen
Trotzdem halte ich die TUI-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau für zu niedrig bewertet. Das Forward-KGV liegt gerade mal bei 4,3.
In dieser Bewertung ist mir zu viel Pessimismus enthalten. Das Ergebnis dürfte in diesem Geschäftsjahr nur knapp unter dem Vorjahr liegen. Sollte sich die Lage im Nahen Osten in den kommenden Monaten entspannen, kann TUI im nächsten GJ aufgrund sinkender Treibstoffpreise wieder mit einem Gewinnwachstum rechnen.
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ℹ️ TUI in Kürze
- Die TUI AG (WKN: TUAG50) gehört weltweit zu den größten Touristikkonzernen.
- TUI betreibt eigene Hotels, Fluggesellschaften und Kreuzfahrtschiffe sowie Reisebüros, Incoming-Agenturen und Reiseveranstalter.
- Der Konzern hat einen rechtlichen Doppelsitz in Berlin und Hannover, wobei die Konzernverwaltung in der niedersächsischen Landeshauptstadt angesiedelt ist.
- TUI ist Mitglied im deutschen Nebenwerteindex MDAX und aktuell ca. 3,3 Milliarden € wert.
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Fazit
Ich glaube, dass das Downside der TUI-Aktie inzwischen sehr gering ist. In den letzten zwei Jahren ist der Kurs nur knapp unter die Marke von 6 € gerutscht. Ich gehe davon aus, dass die Aktie auch diesmal nicht unter dieses Kursniveau fällt.
Die TUI-Aktie ist aktuell zu einer Schnäppchenbewertung zu haben. Das heißt aber nicht zwingend, dass sie ein super Schnäppchen ist. Möglicherweise hat der Kurs noch nicht seinen Boden gefunden. Sie reagiert sehr sensibel auf die Entwicklung der Weltpolitik — und die ist momentan alles andere als vorteilhaft.