Deutsche Telekom-Aktie -4%: Den Kursrückgang zum Kauf nutzen?
Die USA belasten
Auslöser der aktuellen Kursschwäche der Deutsche Telekom-Aktie ist der jüngste Kurseinbruch der amerikanischen Tochter T-Mobile US. Ihr Kurs sackte in den letzten drei Handelstagen um über -8%. Da die Beteiligung an T-Mobile US rund zwei Drittel des Wertes der Deutsche Telekom ausmacht, strahlen Kursverluste direkt auf den Aktienkurs des deutschen Konzerns ab.
Hauptgrund für den Kursverlust von T-Mobile US war die Erhöhung der Leitzinsen in den USA um 25 Basispunkte. Gleichzeitig gab die US-Notenbank einen überraschend „hawkishen“ Ausblick, weshalb Marktteilnehmer mit weiteren Zinserhöhungen noch in diesem Jahr rechnen.
Diese belasten Telekomunternehmen wegen ihrer hohen Kapitalintensität und vor allem T-Mobile US wegen dessen recht hohen Verschuldungsgrades. Höhere Zinsen erhöhen die Finanzierungskosten und drücken auf den Free Cashflow.
Gleichzeitig sorgt sich der Markt um das Kundenwachstum von T-Mobile US im zweiten Halbjahr. Der US-Telekomkonzern hatte bereits bei der Vorstellung der Zahlen für das zweite Quartal signalisiert, dass die Umstellung der Tarifstruktur zu einem höheren Customer Churn führen könnte. Für das laufende dritte Quartal rechnet das Management nur mit etwa 250.000 Postpaid-Netto-Neukunden gerechnet – deutlich weniger als das bisherige Wachstumstempo.
Erschwerend kommt hinzu, dass die beiden großen Wettbewerber von T-Mobile US, AT&T und Verizon den Preiskampf zuletzt verschärft haben. Das erhöht den Druck auf die Margen der Telekom-Tochter.
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Charttechnische Analyse
Eine ausführliche charttechnische Analyse findet ihr heute bei meinem Kollegen Christian Kämmerer.
Ein wenig Geduld
Grundsätzlich rate ich Anlegern zum Kauf der Deutsche Telekom-Aktie. Mit einem Forward-KGV von 12 ist die Deutsche Telekom-Aktie derzeit recht fair bewertet. Analysten sehen das durchschnittliche Kursziel bei ca. 36 € und prognostizieren damit ein Upside von rund +30%.
Jetzt kommt das Aber: Im aktuellen Marktumfeld empfehle ich noch etwas Geduld. Ich gehe davon aus, dass sich die aktuelle Abwärtsbewegung noch fortsetzen wird. Die steigenden Zinsen und der verschärfte Wettbewerbsdruck werden sich in den kommenden Wochen weiter negativ auf den Kurs von T-Mobile US auswirken und demnach auch die Deutsche Telekom-Aktie belasten.
Für die kommenden Jahre peilt die Telekom ein Umsatzwachstum von 4% und ein leicht überproportionales Ergebniswachstum (EBITDA nach Leasing) von 4 bis 6% an. Das sind solide Aussichten, die aber meiner Meinung nach angesichts der Bewertung kein allzu großes Upside zulassen.
Vor allem für Dividendenanleger ist die Deutsche Telekom-Aktie aber nach wie vor einer der besten Werte auf dem deutschen Aktienmarkt. Sie liefert eine attraktive Kombination aus rund 3,5% Dividendenrendite und etwa 8,5% langfristigen Dividendenwachstum.
In diesem Zusammenhang: Wenn Du nach weiteren starken Dividenden-Aktien wie der Telekom suchst, dann wirf mal einen Blick auf unsere Top 10 Dividenden Picks 2026.
ℹ️ Deutsche Telekom in Kürze
- Die Deutsche Telekom (WKN: 555750) gehört zu den weltweit führenden Konzernen für Telekommunikations- und Informationstechnologie. Die Leistungen sind sehr breit gefächert, von der Breitbanktelefonie, Mobilfunk sowie TV oder komplexe ICT-Lösungen bietet der Konzern alles aus einer Hand an.
- Das Unternehmen mit Hauptsitz in Bonn ist weltweit in 50 Ländern tätig. Mit der Tochter T-Mobile US gehört es zu den führenden Telekommunikationsanbietern in den USA.
- Die Marktkapitalisierung der im DAX und im EuroStoxx 50 gelisteten Aktie beträgt rund 133 Milliarden €.
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Fazit
Das Marktumfeld belastet dieser Tage Telekomaktien im Allgemeinen, weshalb ich in den kommenden Wochen von einem weiteren Kursrückgang der Deutsche Telekom-Aktie ausgehe. Anleger sollten sich deshalb kurzfristig in Geduld üben.
Mittelfristig ist die Telekom-Aktie aber nach wie vor ein hervorragendes, weil supersolides Investment. Das gilt vor allem für Dividendenanleger, denen sie eine tolle Kombination aus Dividendenrendite und -wachstum bietet.