Home Depot-Aktie: Kann man hier ein Schnäppchen machen?
Solide Zahlen
Das Zahlenwerk von Home Depot hat traditionell nicht nur Bedeutung für das Unternehmen selbst und die gesamte DIY-Branche, sondern ist auch ein Gradmesser für den US-Immobilienmarkt und die Kauflaune der Amerikaner insgesamt. In einem Markt, in dem der Hausbau immer noch eine tragende Säule der Wirtschaft ist, haben die Home Depot-Zahlen Signalwirkung für die gesamte Wirtschaft — und sie fielen nicht schlecht aus.
Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 4,9% auf 41,8 Milliarden US$. Analysten hatten im Schnitt mit rund 200 Millionen US$ weniger gerechnet.
Der flächenbereinigte Umsatz erhöhte sich um 0,6% und lag damit ebenfalls über der Konsensprognose von 0,5%. Die Anzahl der Transaktionen ging um 1,3 % zurück, was zeigt, dass weniger Kundschaft in die Baumärkte kam. Das wurde jedoch dadurch ausgeglichen, dass die Kunden bei ihren Einkäufen mehr Geld ausgaben – der durchschnittliche Kassenbon stieg um 2,3% auf 92,8 US$.
Das bereinigte operative Ergebnis von Home Depot belief sich im ersten Quartal auf 5,15 Milliarden US$. Damit sank die operative Marge im Jahresvergleich leicht von 13,2 auf 12,8%. Auch der bereinigten Gewinn je Aktie sank von 3,56 US$ im Vorjahr auf aktuell 3,43 US$, lag aber über der Markterwartung von 3,41 US$.
Für das Geschäftsjahr 2026/27 (bis Ende Januar) erwartet Home Depot einen Gesamtumsatz zwischen 168,8 und 172,1 Milliarden US$, was einem Umsatzwachstum von 2,5 bis 4,5% entspricht. Das Ergebnis je Aktie soll sich im Vergleich zum Vorjahr stabil bis leicht positiv entwickeln.
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Vom 2- auf das 3-Jahrestief?
Die Home Depot-Aktie befindet sich seit drei Monaten in einem Abwärtskanal, den sie bislang nicht nach oben durchbrechen konnte. Der Kurs sinkt heute auf ein neues 2-Jahrestief. Das aktuelle Momentum dürfte den Dow Jones-Titel weiter in Richtung des 3-Jahrestiefs bei 276 US$ drücken.
Warum so optimistisch?
Zwischen dem durchschnittlichen Kursziel der Home Depot-Aktie von knapp über 400 US$ und dem aktuellen Kurs von knapp unter 300 US$ klafft eine Bewertungslücke von gut 35%. Bankanalysten sehen demnach ein großes Upside im Baumarkttitel.
Die Oberbullen von TD Cowen glauben mit einem fairen Wert von 450 US$ sogar an ein Kurspotenzial von über +50% der Home Depot-Aktie. Sie verweisen auf die langfristig starke Marktposition und die Preissetzungsmacht des DIY-Riesen.
Selbst Skeptiker wie die Investmentbank Stifel glauben mit einem Kursziel von 320 US$ noch an eine kleine Kurssteigerung der Home Depot-Aktie. Sie sorgen sich, dass die Konsumzurückhaltung der US-Bürger bei teuren Renovierungsprojekten länger anhalten könnte und gestiegene Logistikkosten an den Margen zehren.
Auch ich zähle zu den Skeptikern in Bezug auf die Home Depot-Aktie und das hat einen guten Grund, und zwar die Bewertung. Ein Forward-KGV von knapp über 20 ist mir für ein Unternehmen, das mit nicht einmal 5% wächst, einfach viel zu teuer.
Aktien, denen wir mehr zutrauen als Home Depot, findest Du übrigens in unseren Top-Picks 2026. Wirf mal einen Blick rein!
Nur für eine Gruppe von Anlegern könnte die Home Depot-Aktie von Interesse sein: Dividendenjäger. Mit einer aktuellen Dividendenrendite von knapp über 3% und einem durchschnittlichen Dividendenwachstum von 9% (in den letzten fünf Jahren) gehört die Baumarktkette zweifellos zu den spannendsten Dividendenaktien im Dow Jones-Index.
ℹ️ Home Depot in Kürze
- The Home Depot (WKN: 866953) mit Sitz in Atlanta im US-Bundesstaat Georgia ist die weltgrößte Baumarktkette und eines der umsatzstärksten Handelsunternehmen der Welt.
- Das 1978 gegründete Unternehmen betreibt über 2.300 Märkte in den USA, Kanada und Mexiko, in denen Hand- und Heimwerker Materialien, Werkzeuge, Gartenbedarf und Deko-Artikel für Bauprojekte im Haus finden.
- Home Depot ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones Industrial und ca. 296 Milliarden US$ wert
Fazit
Home Depot besitzt zwar ein starkes Fundament, ist aber ein konjunkturabhängiger Konzern, der noch dazu ziemlich ambitioniert bewertet ist. Für mich gibt es zu wenige Argumente für Kurssteigerungen in den kommenden Monaten.