Redcare Pharmacy-Aktie +15%: Plötzlich wieder Jubelstimmung - zu Recht?

Die Redcare Pharmacy-Aktie setzt sich am Mittwochmorgen mit einem Kurssprung von über +15% an die Spitze des MDAX. Was steckt hinter der Top-Performance von Europas größtem Arzneimittelversand und sollten Anleger jetzt wieder auf den arg gebeutelten Titel setzen?

Die Quartalszahlen sind da

Die Online-Apotheke stellte zur Wochenmitte vorläufige Zahlen für das erste Quartal vor — und diese können sich sehen lassen. Redcare Pharmacy überzeugte auf ganzer Linie.

Die Zahl der aktiven Kunden stieg in den ersten drei Monaten des Jahres um 1,1 Millionen auf 14,2 Millionen. Der Konzernumsatz legte sogar um 18% auf 848 Millionen € zu.

Hauptumsatztreiber im ersten Quartal war das Geschäft mit verschreibungspflichtigen Arzneien, das um satte 35% auf 315 Millionen € wuchs. Die Erlöse mit rezeptfreien Medikamenten legten um ca. 10% auf 533 Millionen € zu.

Im Rahmen der Zahlenvorlage betonte Redcare-Chef Heinrich auch die hohe Kundenzufriedenheit, die die Online-Apotheke mit dem Net Promoter Score misst. Die Kennzahl liegt mit einem Wert von 75 auf einem hervorragenden Niveau und bedeutet, dass die überwiegende Mehrheit der Kunden das Unternehmen weiterempfiehlt.

Für Erleichterung sorgte auch die Bestätigung der Jahresprognose durch das Management. 2026 peilt Redcare Pharmacy ein Umsatzwachstum von 13 bis 15% an. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei mindestens 2,5% liegen.

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Bald wieder über 50 €?

Bei der Redcare Pharmacy-Aktie zeichnet sich eine Trendwende im Chart ab. Ende März fiel der Kurs des MDAX-Titels auf ein neues 4-Jahrestief bei 31 €.

Durch den heutigen Kursgewinn gelingt der Aktie wieder der Sprung über die 40 €-Marke. Sollte die Redcare-Aktie nun auch noch den Widerstand bei 42 € knacken, ist der Weg frei für Kurse über 50 €.

Eine wichtige Beruhigungspille

Redcare Pharmacy scheint heute eine passende Medizin gegen den dramatischen Kursverfall der Aktie in den letzten Monaten gefunden zu haben. Das starke Kundenwachstum und insbesondere der enorme Umsatzsprung bei rezeptpflichtigen Medikamente sind eine sehr wichtige „Beruhigungspille“ für die Börse. Diese beiden Kennzahlen zeigen, dass die Wachstumsgeschichte der Online-Apotheke noch nicht vorbei ist.

In den vergangenen Monaten sorgte die Kombination aus der deutlichen Korrektur der Umsatz- und Gewinnprognose für das laufende Jahr und der Markteintritt der Drogeriemarktkette dm für großen Pessimismus in Bezug auf das weitere Wachstumspotenzial von Redcare Pharmacy. Offenbar traute die Börse dem Arzneimittelversender keine nennenswerten Umsatzsteigerungen mehr zu.

Die jüngsten Quartalszahlen lassen wieder Hoffnung aufkeimen. Bei Bankanalysten ist diese Hoffnung sowieso nie gestorben. Ihre Kursziele lassen auf eine Vervielfachung des Kurses der Redcare Pharmacy-Aktie hoffen. Die Zielwerte fast aller relevanten Analysten liegen zwischen 132 und 202 € und legen demnach eine Verdrei- bis Verfünffachung des aktuellen Kurses nahe.

Aber kein Grund für Jubelstimmung

So viel Hoffnung würde ich derzeit noch nicht in die Redcare Pharmacy-Aktie einpreisen. Im vergangenen Jahr ist der Umsatz der Online-Apotheke um 24% gestiegen. Im letzten Quartal ist die Wachstumsrate auf 18% zurückgegangen und das Management rechnet mit einem Jahreswachstum von 14%. Wir sprechen also immer noch über eine deutliche Abflachung des Wachstums.

Vor allem wird das Wachstum durch das recht junge Geschäftsfeld der rezeptpflichtigen Medikamente getrieben. Im alten Kerngeschäftsfeld der rezeptfreien Arzneien wächst Redcare nur noch mit 10%.

Ich gehe davon aus, dass sich dieser Wachstumsrückgang auch in den kommenden Quartalen und Jahren fortsetzen wird. Mit einem Forward-KGV von 30 (auf Basis der Gewinnschätzung für 2027) ist die Redcare Pharmacy-Aktie meiner Meinung nach zudem ziemlich ambitioniert bewertet.

Solange das Management nicht die Prognose anhebt, sehe ich keinen Grund für große Jubelstimmung. Die Redcare Pharmacy-Aktie hat in meinen Augen etwas Luft nach oben. Die bullischen Kursziele der Analysten kann ich aber nicht nachvollziehen.

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