Estée Lauder-Aktie: Das Turnaround-Investment des Jahres?

Den März werden Estée Lauder-Aktionäre am liebsten rückgängig machen wollen. Seit Monatsbeginn hat der US-Kosmetikkonzern fast -40% an Börsenwert verloren. Was zieht die Estée Lauder-Aktie seit Wochen so stark nach unten und können Anleger hier das Turnaround-Investment des Jahres machen?

Von Erfolgskonzern zum Sanierungsfall

Estée Lauder gehörte einst zu den erfolgreichsten Kosmetikkonzernen der Welt, doch inzwischen ist der legendäre US-Konzern zu einem Sanierungsfall geworden. Seit drei Jahren geht der Umsatz von Estée Lauder zurück und auch im aktuellen Geschäftsjahr 2025/26, das am 30. Juni endet, geht der Konzern nur von einem mageren Umsatzwachstum von 3 bis 5% aus.

Hinzu kommt eine enttäuschende Ergebnisprognose für das laufenden GJ. Das Beauty-Unternehmen muss was tun — und das tut es jetzt auch.

Diese Akquisition soll es retten

Vor einer Woche bestätigte Estée Lauder Gespräche mit dem spanischen Kosmetikkonzern Puig. Am Tag nach der Bekanntgabe der Fusionsgespräche sackte der Kurs der Estée Lauder-Aktie um über -10% ab. Warum eigentlich?

Durch einen Zusammenschluss von Estée Lauder und Puig würde ein globaler Kosmetikriese mit einem Jahresumsatz von rund 20 Milliarden US$ entstehen, der deutlich näher an den Marktführer L’Oréal heranrücken würde. Vor allem bei Markenparfüms könnte Lauder-Puig seinen Marktanteil auf 15% steigern und damit fast auf Augenhöhe mit L’Oréal (16%) agieren.

Puig bringt trendstarke Marken wie Charlotte Tilbury, Rabanne und Jean Paul Gaultier ein. Estée Lauder steuert Schwergewichte wie Jo Malone London, Tom Ford Beauty, Le Labo, Kilian Paris und Frédéric Malle bei. Zudem würde eine Übernahme von Puig den Produkt-Mix von Estée Lauder deutlich diversifizieren.

Derzeit sind die Amerikaner stark von Hauptpflege (ca. 50% Umsatzanteil) und Make-up (28%) abhängig. Puig würde den Fokus stärker auf Düfte verschieben. Die Portfolios der beiden Beauty-Konzerne ergänzen sich demnach gut.

Aber die Börse hat große Sorge davor, dass durch die Übernahme von Puig das Management vom laufenden Sanierungskurs abgelenkt wird. Zudem ist der finanzielle Spielraum von Estée Lauder für eine Übernahme begrenzt. Das Unternehmen leidet unter einer recht hohen Nettoverschuldung und müsste wahrscheinlich neue Aktien im Wert von bis zu 6 Milliarden US$ ausgeben, um die Akquisition zu finanzieren.

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Im freien Fall

Die Estée Lauder-Aktie befindet sich seit Ende Februar im freien Fall und notiert inzwischen auf einem 9-Monatstief bei ca. 67 US$. Sollte der Support bei 60 US$ nicht halten, droht sogar ein Rückfall auf das 12-Monatstief bei 50 US$.

Es ist das Risiko wert

Ich glaube, dass die Estée Lauder-Aktie tatsächlich eine hochspannende Turnaround-Story ist. Vor gut fünf Jahren lag der Aktienkurs bei über 300 US$. Inzwischen ist er auf unter 70 US$ gefallen.

Durch den Kauf von Puig würde der US-Konzern sein Produktsortiment auf wesentlich breitere Beine stellen und sich geografisch besser diversifizieren. Auch bei der operativen Gewinnmarge hat Estée Lauder meiner Meinung nach noch sehr viel Luft nach oben. Sie lag in den letzten Jahren bei ca. 10%. Der Hauptwettbewerber L’Oréal kommt auf rund 20%. Eine Margenverdoppelung ist langfristig keineswegs unrealistisch.

Akquisitionen in dieser Größenordnung sind aufgrund ihrer immensen Komplexität immer ein gewaltiges Risiko. Aber ich meine, dass es dieses Risiko wert ist.

Der Kauf von Puig macht die Estée Lauder-Aktie in meinen Augen wesentlich attraktiver. Für Anleger, die gerne in Turnaround-Situationen mit viel Potenzial investieren, gibt es derzeit kaum ein spannenderes Investment als die Estée Lauder-Aktie.

Weitere Top-Aktien für das laufende Jahr findest Du übrigens in unseren Top-Picks 2026.