Verbio-Aktie: +64% seit Anfang März – was kommt jetzt?

Das deutsche Biokraftstoff-Unternehmen Verbio verkündetet gestern eine Prognoseanhebung. Daraufhin sprang die Verbio-Aktie in der Spitze bis zu +9% in die Höhe. Am Donnerstag verliert sie aktuell leicht und steht bei 42,70 €. Ist jetzt der Weg nach oben frei?

Ertragsprognose angehoben

Momentan laufen die Geschäfte besser als angenommen. Ein hohe Nachfrage nach emissionsarmen Biokraftstoffe sorgt für höhere Absatzpreise. Ebenfalls wird das regulatorische Umfeld als positiv bezeichnet. Mittlerweile geht die EU gegen gefälschte Billigimporte vor. Diese kommen insbesondere aus China. Statt hochwertigem Rapsöl wird minderwertiges Palmöl verarbeitet und dann falsch deklariert.

Der dritte Faktor für die guten Geschäfte ist der Iran-Konflikt. Iran verteidigt sich auf die israelischen und amerikanischen Luftangriffe mit Angriffen auf Nachbarstaat wie Katar, Bahrein oder die Vereinigten Arabischen Emirate. Durch die Blockade der Straße von Hormus sind die Preise für Öl und Gas drastisch gestiegen. Biokraftstoffe werden dadurch attraktiver.

Statt einem operativen EBITDA im oberen zweistelligen Millionenbereich werden jetzt 100 bis 140 Millionen € erwartet. Die Bandbreite wurde bewusst so groß gefasst, da die geopolitische Gefahrenlage im Nahen Osten groß ist.

Bei der Nettofinanzverschuldung geht das Unternehmen von 140 Millionen € aus – im Vorjahr lag sie bei 164 Millionen €. Die gestiegene Nachfrage dürfte auch zu einem höheren Cashflow führen.

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Bioprodukte als Alternative

Der Konzern ist einer der weltweit führenden Hersteller von Biogas und Biodiesel. Besonders letzteres könnte eine echte Alternative zu herkömmlichem Diesel sein. Vor dem Konflikt, war der bisherige Dieselkraftstoff günstiger, mittlerweile änderte sich das. Auch wenn der Preis zukünftig wieder fällt, dürfte das Interesse an dem alternativen Kraftstoff deutlich steigen. Viele Staaten und Spediteure wollen von den Ölimporten unabhängiger werden und dürften daher nach echten Alternativen suchen.

Ein weiteres Feld ist die Beimischung von Biokraftstoffen zum Benzin. Bisher liegt die Obergrenze bei 10% (E10). Es gibt jedoch erfolgreiche Versuche, die Beimischung auf 25% zu erhöhen. Es kommt dabei darauf an, ob die Motoren solche Kraftstoffe vertragen oder ob sie umgerüstet werden müssen.

Egal wie der Konflikt ausgeht, die Kraftstoffe von Verbio dürften aufgewertet werden.

Diversifikation in Spezialchemieprodukte

Um sich breiter aufzustellen und unabhängiger von Biokraftstoffen zu machen, werden zukünftig auch spezialchemische Produkte angeboten. Die Basis für viele chemische Produkte sind dann 9-Dame und 1-Decen. 9-Damen ist die Basis für die Herstellung von Wasch- und Reinigungsmitteln. 1-Decen kann zu Schmierstoffen weiterverarbeitet werden. In der neuen Anlage in Bitterfeld werden ab 2026 jährlich bis zu 60 000 Tonnen pro Jahr hergestellt. Die Investitionssumme beläuft sich auf zwischen 80 und 100 Millionen €.

Was bedeutet das für die Aktie?

Bisher war ich davon ausgegangen, dass es zu einer stärkeren Korrektur kommt. Davon verabschiede ich mich, und sehe den fairen Wert jetzt bei 40 €. Sollte der Konflikt länger dauern und eskalieren sind Kurse von 45 € und mehr möglich. Wenn die kriegerischen Auseinandersetzungen enden und die Straße von Hormus wieder befahren wird kann, ist ein Kursrückgang zu erwarten.

Unabhängig von dem Ausgang, die Produkte von Verbio werden zunehmend gefragter. Biokraftstoffe dürften vor einem Durchbruch stehen; sei es durch eine höhere Beimischung oder als Biodiesel. Durch die neuen chemischen Basisstoffe wird das Unternehmen resilienter. Möglich ist auch eine nochmalige Anpassung der Prognose nach oben.

Die Deutsche Bank wurde auch deutlich positiver; sie erhöhte den fairen Wert von 29,40 € auf 40,50 €. Andere Analysehäuser dürften ihre Einschätzungen ebenfalls überarbeiten.

Mein Fazit: Der weitere kurzfristige Kursverlauf hängt wesentlich vom Iran-Konflikt ab. Mittelfristig sind weitere Kurssteigerungen zu erwarten.

Am Rande erwähnt: Die globale Aufrüstung treibt die Nachfrage nach kritischen Rohstoffen – unser exklusiver Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ identifiziert zwei Unternehmen, die von dieser Entwicklung maximal profitieren werden.

Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Verbio. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.