Petrobras-Aktie -7%: Ist sie nicht mehr attraktiv?
Nachdem es bereits in den letzten Tagen nicht gut für die Petrobras (WKN: 932443) gelaufen ist, bricht das Papier des brasilianischen Ölkonzerns am Freitagmorgen um über 7% im europäischen Handel ein. Hat der Konzern Anleger mit seinen Quartals- und Jahresergebnissen enttäuscht?
ℹ️ Petrobras vorgestellt
- Petrobras ist ein brasilianisches Erdölunternehmen, das in sämtlichen Bereichen der Energieerzeugung tätig ist. Es erforscht, fördert, raffiniert, handelt und transportiert Erdöl, Ölprodukte, Erdgas und andere Kohlenwasserstoffe.
- Die Firma ist auch in der Petrochemie aktiv, verarbeitet Rohstoffe für die Industrie und strebt nach neuen Technologien. Petrobras engagiert sich ebenfalls in Biokraftstoffen und erneuerbaren Energien, mit einem eigenen Windpark und Forschung in Biodiesel und Ethanol.
- Das Unternehmen besitzt ein Netzwerk von Pipelines, Öltankern und Terminals für den Rohstofftransport.
- Der Börsenwert beläuft sich auf rund 108 Milliarden US$.
Über den Erwartungen, aber unter dem Vorjahr
Für das vierte Quartal meldete Petrobras Umsätze in Höhe von 134,3 Milliarden Real (27,21 Milliarden US$), was einem Umsatzrückgang von 15,3% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn in Höhe von 41 Milliarden Real (8,31 Milliarden US$) übertraf deutlich die Erwartung der Analysten in Höhe von 35,3 Milliarden Real. Allerdings lag das Ergebnis 6,3% unter dem Vergleichswert des Vorjahres.
Das bereinigte operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 67 Milliarden Real (13,58 Milliarden US$) im Schlussquartal 2023 verfehlte hingegen die Markterwartung von 76,3 Milliarden Real.
Ein ähnliches Bild ergibt sich auch beim Jahresergebnis. Der Gesamtumsatz in Höhe von 136 Milliarden Real (27,56 Milliarden US$) lag zwar erheblich über dem Analystenkonsens in Höhe von 125 Milliarden Real, aber 24,2% unter dem Gesamterlös des Jahres 2022. Das ist angesichts der starken Preisnormalisierung von Öl und Gas im Jahr vergangenen Jahr auch nicht weiter verwunderlich.
Die Dividende sinkt
Der Petrobras-Vorstand genehmigte im Zusammenhang mit der Vorstellung der Zahlen die Ausschüttung von Gewinnen in Höhe von 14,2 Milliarden Real (2,88 Milliarden US$). Das entspricht einer Dividende in Höhe von 0,22 US$ je Aktie. Die Dividendenrendite verringert sich damit auf weiterhin starke 12,7%.
Den Aufwärtstrend durchbrochen
Die Petrobras-Aktie ist durch die jüngsten Kursrückgänge charttechnisch angeschlagen. Der seit einem Jahr anhaltende Aufwärtstrend ist fürs Erste durchbrochen, da der Kurs inzwischen stark unter die untere Trendlinie gesunken ist. Der Öltitel könnte nun zum nächsten Widerstandsniveau bei ca. 6,9 € durchgereicht werden.
Man kann nichts falsch machen
Der Ölpreis (WTI Crude) hat sich in den letzten Monaten wieder zwischen 70 und 80 US$ eingependelt. Angesichts der relativ schwachen Weltkonjunktur sind vorerst keine großen Preissteigerungen zu erwarten.
Ich halte das weitere Aufwärtspotenzial der Petrobras-Aktie deshalb für eher begrenzt. Sie ist im letzten Jahr extrem gut gelaufen und notiert immer noch nahe ihres 10-Jahreshochs.
Trotzdem können Anleger in meinen Augen mit einem Kauf des brasilianischen Öltitels wenig falsch machen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 4 ist die Petrobras-Aktie deutlich günstiger bewertet als andere Ölkonzerne. BP und Shell notieren beispielsweise bei einem KGV zwischen 7 und 8.
Zudem gehört die Petrobras-Aktie langfristig zu den interessantesten Dividendentiteln der Welt. Die Höhe der jährlichen Ausschüttungen schwankt zwar sehr stark, aber der langfristige Durchschnitt ist mit über 5% durchaus attraktiv
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- Noch deutlicher unterbewertet als die Petrobras-Aktie ist derzeit der wichtigste Rohstoff für die Energie- und E-Mobilitätswende: Kupfer.
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