Microsoft-Aktie: Nahe am Allzeithoch immer noch einen Kauf wert?
Copilot wird zur Super-App
Es läuft derzeit wieder rund bei Microsoft. Der IT-Konzern kommt in Sachen Monetarisierung von KI gut voran.
Microsoft hat dazu seine KI-Plattform Copilot umfassend überarbeitet. Sie wird in Zukunft zu einer Art „Super-App“, die die Office-Produktivitätstools, die Chat-Funktion und die Generierung von Code in natürlicher Sprache bündelt. Nutzer werden damit Word-, Excel- und PowerPoint-Dateien direkt im Copilot bearbeiten können, ohne das KI-Assistenztool verlassen zu müssen. Mithilfe natürlicher Sprache soll es fortan möglich sein, Anwendungen, Dashboards und Software zu erstellen.
Bereits Ende des Monats sollen erste Nutzer die neue Super-App nutzen können. Die Abonnenten von 365 Premium und Pro werden wahrscheinlich noch Ende des Jahres dazukommen.
Unterstützt wird das Ganze durch den sogenannten „Autopilot“, einen permanent aktiven, autonomen KI-Agenten. Besonders wichtig für Unternehmen ist, dass der Agent eine eigene Identität bekommen soll, so dass er mit individuell steuerbaren Berechtigungen ausgestattet werden kann. Damit soll der Einsatz von KI-Agenten im Rahmen der Sicherheits-, Compliance- und Governance-Richtlinien von Unternehmen möglich sein.
Für Microsoft sind das sehr wichtige Schritte in Bezug auf die Monetarisierung von KI. Bereits über 30 Millionen zahlende Nutzer verwenden Copilot. Je produktiver sie mit dem KI-Assistenzsystem von Microsoft arbeiten können, umso höher wird auch ihre Zahlungsbereitschaft sein.
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Angriff auf das Allzeithoch?
Die Microsoft-Aktie ging am Freitag auf einem neuen Jahreshoch aus dem Handel und notiert aktuell nur noch rund 5% unter ihrem Allzeithoch bei 542 US$. Charttechnisch steht einem Angriff auf diesen Höchststand nichts mehr im Wege.
Optimistische Banken
Die meisten Analysten sind weiterhin bullisch in Bezug auf die Microsoft-Aktie eingestellt. Zuletzt hob die Investmentbank Stifel das Rating von Halten auf Kaufen an und erhöhte das Kursziel auf 575 US$.
Ähnlich optimistisch sind die Experten der Investmentbanken Cantor Fitzgerald und Oppenheimer eingestellt. Cantor Fitzgerald hob das Kursziel der Microsoft-Aktie von 522 auf 608 US$ und Oppenheimer von 515 auf 570 US$.
Gute Gründe, optimistisch zu sein
Auch ich sehe noch ein weiteres Upside für die Microsoft-Aktie. Mit einem Forward-KGV von 25 ist sie zwar nicht mehr günstig bewertet, aber der Technologiekonzern zeigt nach wie vor ein Wachstum im hohen Zehnerprozentbereich bei einer gleichzeitig bärenstarken Profitabilität. Im vergangenen Geschäftsjahr lag die operative Marge bei 46%.
Sorgenkind bei Microsoft sind lediglich die exorbitant hohen Investitionen. Im gesamten Geschäftsjahr 2025/26 beliefen sie sich auf 145 Milliarden US$.
Aber auch diese Sorge halte ich bei Microsoft für übertrieben. Die Entwicklung von Copilot zeigt, wie exzellent der Konzern bei der Monetarisierung von KI aufgestellt ist. Millionen von Microsoft-Kunden sind bereits heute bereit, Abos für die Nutzung des KI-Assistenzsystems abzuschließen. In Zukunft werden es noch viel mehr werden.
Als sehr positives Signal werte ich zudem die erst vor kurzem angekündigte Erhöhung der Quartalsdividende um ca. 8% auf 0,98 US$ je Aktie. Trotz der enormen Investitionen hat Microsoft offenbar ausreichend finanziellen Spielraum, um seine Gewinnausschüttungen an die Aktionäre zu erhöhen. Diesen Luxus haben nicht alle Tech-Konzerne.
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ℹ️ Microsoft in Kürze
- Die Microsoft Corporation (WKN: 870747) ist einer der wichtigsten IT-Konzerne der Welt und der weltweit größte Softwarehersteller.
- Zu den wesentlichen Produkten des Unternehmens mit Hauptsitz in Redmond im US-Bundesstaat Washington gehören das Betriebssystem Windows, das Büro-Softwarepaket Office, die Tablet-PC-Familie Surface und die Spielekonsole Xbox. Darüber hinaus ist Microsoft der zweitgrößte Cloud-Anbieter der Welt.
- Die Microsoft-Aktie ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones Industrial und im Technologieindex Nasdaq 100. Mit einem Börsenwert von 3,83 Billionen US$ ist Microsoft aktuell einer der fünf wertvollsten Unternehmen der Welt.
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Fazit
Die Bäume wachsen bei der Microsoft-Aktie zwar nicht mehr in den Himmel, aber ein moderates Upside hat sie meiner Meinung nach immer noch. Im Gegensatz zu anderen KI-Cloud-Unternehmen ist Microsoft aufgrund seiner schieren Größe eine ziemlich sichere Bank.
Dem Tech-Konzern wird es meiner Überzeugung nach als einem der ersten gelingen, ordentliches Geld mit KI zu verdienen. Die aktuelle Bewertung der Microsoft-Aktie ist damit vollkommen gerechtfertigt.