Hannover Rück-Aktie: Läuft die Korrektur schon?
Die Hannover Rück-Aktie (WKN: 840221) hat auf die Geschäftszahlen für 2022 mit einem Kursrückgang reagiert. Seit der Bekanntgabe fiel sie um -4,6% auf aktuell 174,20 €. Ein Teil davon beruht auch auf der momentanen Nervosität an den Börsen. Was bedeutet das für Anleger?
Hannover Rück ist der drittgrößte Rückversicherungskonzern der Welt. Das Unternehmen ermöglicht die Rückversicherung von Schadens- und Personenversicherungen. Mit seinen 170 Tochtergesellschaften ist der Konzern auf allen Kontinenten vertreten. Das Versicherungsunternehmen mit Hauptsitz in Hannover wird mit rund 21 Milliarden € an der Börse bewertet.
Segment Schaden und Unfall schwach
Das abgelaufene Geschäftsjahr war durch große Naturereignisse sowie menschengemachte Krisen, beispielsweise den Ukraine-Krieg, geprägt. Die Belastungen des Versicherungskonzernes betrugen beim Hurrikan „Ian“ 322 Millionen €, bei den Überschwemmungen in Australien 233 Millionen € und für die Folgen in der Ukraine wurde eine Rückstellung von 331 Millionen gebildet.
Auch in dem Segment „Unfallschäden“ trat eine Erhöhung ein. Insgesamt verschlechterte sich die Schaden-Kosten-Quote in diesen beiden Segmenten von 97,7 auf 99,8%. Die Analysten von RBC bemängelten diese Verschlechterung, hier hatte man mehr erwartet.
Restgeschäft stark
Sehr stark entwickelte sich der Gewinn im Segment „Personen-Rückversicherung“, es wurde ein Rekordwert von 588 Millionen € erzielt. Das ist gegenüber dem Vorjahr eine Verdreifachung, hier machte sich der Rückgang der Pandemie bemerkbar.
Auch das Geschäft der Kapitalanlagen war sehr stark, hier wurde das Ziel um 3,2% überschritten.
Insgesamt verbesserte sich der Nettogewinn um 14,2% auf 1,4 Milliarden €. Die Bruttoprämieneinnahmen stiegen um ein Fünftel auf 33,3 Milliarden €.
Jean-Jacques Henchoz, Vorstandsvorsitzender, kommentierte das Geschäftsjahr so:
Im Geschäftsjahr 2022 haben wir erneut die Resilienz der Hannover Rück unter Beweis gestellt. Das Umfeld, in dem wir uns bewegen, bleibt herausfordernd. Insbesondere die Schaden-Rückversicherung war im Jahr 2022 durch hohe Belastungen aus Naturkatastrophen, Ukrainekrieg und Pandemie geprägt.
Gewinnerwartung angehoben
Für das laufende Geschäftsjahr sind die Hannoveraner sehr zuversichtlich. Zu so einem frühen Zeitpunkt wurde der Zielwert für den Gewinn auf 1,7 Milliarden € angehoben. Dies ist ein Indiz dafür, dass das erste Quartal bisher gut verlief.
Höhere Ausschüttung
Die Aktionäre werden an dem verbesserten Gewinn beteiligt. Insgesamt wird die Dividendenzahlung von 5,75 auf 6 € erhöht.
Die Basisdividende steigt von 4,50 auf 5 €, die Sonderdividende sinkt von 1,25 auf 1 €. Geht man davon aus, dass die Basisdividende normalerweise nicht nach unten gesenkt wird, ist dies eine gute Entwicklung für Aktionäre. Hauptprofiteur ist die Mehrheitsgesellschafterin Talanx.
Reicht das für weitere Kurssteigerungen?
Die Analysten sind noch zuversichtlich, einige sehen weiteres Potenzial. JPMorgan hat das Kursziel auf 205 € gesenkt, RBC belässt die Einstufung auf „Outperform“ mit einem Ziel von 220 €. Jefferies ist mit einer Einschätzung von 185 € vorsichtiger.
Meiner Meinung nach ist die Aktie heiß gelaufen. Der Kursanstieg seit Juli beträgt +28%, hierin ist viel Positives eingepreist. Der Rückgang von dem Allzeithoch von rund 192 € im Januar deutet auf die bereits laufende Korrektur hin.
Für mich ist das aktuelle Kursniveau immer noch zu hoch, es dürften noch günstigere Einstiegskurse kommen. In diesem Artikel bin ich auf die Thematik der Überhitzung bereits eingegangen, ich bleibe bei dieser Einschätzung.
Was für die Aktie spricht, ist die hohe Dividendenrendite von momentan 3,4%. Aktionäre mit einem Kursgewinn sollten gelegentlich auch an Gewinnmitnahmen denken, das eröffnet wieder günstigere Einstiegsmöglichkeiten.
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