Alibaba legt am Donnerstag Zahlen vor – das können Anleger erwarten
Die Aktien von Alibaba (WKN: A117ME) haben nach einer Kurs-Verdopplung in 3 Monaten in den Korrektur-Modus geschaltet. Am Donnerstag legt der E-Commerce-Riese nun neue Quartalszahlen vor. Sollen Anleger den Dip kaufen und auf überraschend gute Ergebnisse spekulieren?
Alibaba ist der führende chinesische Online-Marktplatz. Neben seinem Kerngeschäft im E-Commerce baut der Konzern nach dem Vorbild von US-Konkurrent Amazon weitere Standbeine auf, insbesondere im Bereich Cloud Computing. An der New Yorker Börse hat das Unternehmen derzeit einen Wert von rund 275 Milliarden US$.
Darum schrauben Analysten ihre Erwartungen hoch
Die atemberaubende Erholungs-Rallye der Alibaba-Aktie ist Anfang Februar ins Stocken geraten, nachdem der Tech-Titel zwischen Ende Oktober und Ende Januar um +100% zugelegt hat. Wir hatten damals in diesem Artikel bei Tiefstpreisen auf das ungeheuerliche Kurspotenzial des China-Papiers hingewiesen.
Nun steht am Donnerstag, dem 23. Februar, vorbörslich der neue Zwischenbericht des E-Commerce-Riesen an – und sollte der Konzern die Analysten-Erwartungen übertreffen, wäre das noch nicht einmal sonderlich überraschend. Schließlich haben die Chinesen die Wall-Street-Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) zuletzt viermal hintereinander haushoch geschlagen – im Schnitt um 0,16 US$.
Für das Dezember-Quartal gehen die Marktexperten nun von einem EPS von 2,44 US$ aus, was gegenüber dem Vorquartal (1,81 US$) einer deutlichen Steigerung entsprechen würde. Warum die Investment- und Research-Institute ihre Prognosen derart hochgeschraubt haben, hat in erster Linie zwei Gründe.
Das Ende der Null-Covid-Politik und die damit einhergehende wirtschaftliche Öffnung haben dazu geführt, dass sich das Konsumklima in der Volkrepublik deutlich verbessert hat und auch Geschäftskunden wieder deutlich aktiver geworden sind.
Hinzu kommt ein saisonaler Faktor: Das Dezember-Quartal ist für Alibaba und andere chinesische Einzelhändler traditionell eine überdurchschnittliche Jahreszeit, wozu unter anderem Konsum-Aktionen wie der Single’s Day beitragen. Eine sequenzielle Umsatzverbesserung wäre damit auch ohne den politischen Rückenwind zu erwarten.
Darum wird Alibaba die Schätzungen dennoch übertreffen
Ich bin der Ansicht, dass Alibaba die Analysten-Schätzungen am Donnerstag dennoch übertreffen und insbesondere in zwei Bereichen positiv überraschen kann. Einerseits wird das Wachstumspotenzial des E-Commerce-Riesen auf ausländischen Märkten unterschätzt. Während die Chinesen in der Heimat bereits den Großteil des adressierbaren Markts beherrschen, lässt sich die Anzahl internationaler Kunden noch sehr weit steigern.
Zweitens sollten Anleger das Wachstum des Konzerns im Cloud-Bereich genau beobachten. Der entsprechende Markt ist in China noch nicht so weit entwickelt wie im Westen und Alibabas Zuwächse in dem Segment waren zuletzt eher enttäuschend: Im September-Quartal stiegen die Cloud-Umsätze des Big-Tech-Players auf 2,9 Milliarden US$ – gegenüber dem Vorjahreszeitraum ein Plus von nur 4%.
Da Alibabas Geschäftskunden zuletzt deutlich aus der Defensive gekommen sind, halte ich hier eine signifikante Verbesserung zum Vorquartal für wahrscheinlich. Anlegern würden das sehr positiv aufnehmen, da der Cloud-Bereich als wichtigster Wachstumstreiber für den Shareholder-Value in der Zukunft angesehen wird.
Fazit: Einstiegschance nutzen
Während sich das Makro-Bild für Alibaba zuletzt deutlich aufgehellt hat, sollten Anleger bestehende Risikofaktoren weiterhin im Auge behalten – wie zunehmende Spannungen im Taiwan-Konflikt oder eine mögliche Unterstützung von Russlands Ukraineoffensive durch Peking (vor der die USA zuletzt gewarnt hat).
Diese Risiken sollten aktuell jedoch auch nicht überbewertet werden. Meiner Meinung nach stehen die Chancen gut, dass der E-Commerce-Riese die EPS-Schätzungen am Donnerstag erneut übertreffen wird und im Laufe des Jahres weiter von der wirtschaftlichen Öffnung Chinas profitieren wird.
Die Alibaba-Aktie ist aktuell mit dem 12- bis 13-Fachen des erwarteten Nettojahresgewinns bewertet. Der niedrige Preis, die jüngste Kurskorrektur und die guten Aussichten für den Quartalsbericht am Donnerstag bieten daher nun eine ideale Gelegenheit, um bei dem China-Titel einzusteigen.
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