Broadcom-Aktie: Der große Profiteur der Nvidia-Krise?
Nvidia-Schock löst Kapitalrotation aus
Der entscheidende Impuls kommt ausgerechnet vom größten Konkurrenten. Die Führungskrise bei Nvidia und der Rücktritt von Gründer und CEO Jensen Huang haben die Anleger aufgeschreckt. Während die Nvidia-Aktie unter Verkaufsdruck geriet, flossen Milliarden in alternative KI-Profiteure. Neben AMD gehört Broadcom zu den größten Gewinnern dieser Kapitalrotation.
Das ist durchaus nachvollziehbar. Broadcom entwickelt maßgeschneiderte KI-Beschleuniger (ASICs) für große Cloudanbieter und liefert wichtige Netzwerktechnik für deren Rechenzentren. Das Geschäft boomt: Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg der Umsatz mit KI-Halbleitern um 221% auf 16,7 Milliarden US$. Für das Schlussquartal stellte das Management sogar 21,7 Milliarden US$ in Aussicht. Damit könnte Broadcom zunehmend von einer breiteren Aufstellung der Hyperscaler profitieren.
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Analysten bleiben überwiegend optimistisch
Allerdings gibt es auch warnende Stimmen. Rothschild Redburn stufte Broadcom jüngst von „Buy“ auf „Neutral“ herab und reduzierte das Kursziel drastisch von 595 auf 398 US$. Im Mittelpunkt des Downgrades stehen Finanzierungsrisiken bei den milliardenschweren Rechenzentrumsprojekten von Anthropic und OpenAI sowie ein möglicher Margendruck durch zunehmenden Wettbewerb.
Die Mehrheit der Wall Street bleibt dennoch bullisch. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 529 US$ und damit gut +45% über dem aktuellen Niveau. Die Experten von Rosenblatt Securities trauen der Aktie sogar einen Anstieg auf 600 US$ zu. Analysten setzen vor allem auf Broadcoms starke Position bei kundenspezifischen KI-Chips und die wachsende Nachfrage der großen Cloudkonzerne.
Bewertung im Branchenvergleich attraktiv
Auch die Bewertung spricht nicht grundsätzlich gegen einen Einstieg. Das erwartete KGV für das kommende Geschäftsjahr liegt bei ungefähr 19. Damit ist Broadcom günstiger als AMD, dessen Forward-KGV bei über 30 liegt. Nvidia kommt nach dem jüngsten Kursrückgang auf ein extremes niedriges Gewinnmultiple von 11. Allerdings spiegelt dieser Abschlag auch die derzeitigen Unsicherheiten wider. Broadcom bietet somit einen interessanten Mittelweg aus Wachstum, Profitabilität und Bewertung.
Der nächste große Prüfstein steht am 9. Dezember an. Dann veröffentlicht Broadcom seine Zahlen zum vierten Quartal. Erwartet werden rund 34,8 bis 35,0 Milliarden US$ Umsatz und ein bereinigter Gewinn je Aktie von etwa 3,76 US$. Besonders spannend wird der Ausblick auf 2027 und die weitere Entwicklung des KI-Geschäfts sein.
Charttechnik: 200-Tage-Linie im Fokus
Charttechnisch hat die Aktie eine beeindruckende Gegenbewegung gestartet. Seit dem Rekordhoch von Anfang Juni bei 495 US$ hatte Broadcom in der Spitze knapp -40% verloren. Erst am März-Tief um 290 US$ und auf Höhe der 100-Wochen-Linie kehrten die Käufer zurück. Vom Tief der vergangenen Woche ging es inzwischen bereits um mehr als +25% nach oben. Dabei wurde auch die 50-Tage-Linie zurückerobert.
Jetzt wartet allerdings die nächste wichtige Hürde: die 200-Tage-Linie bei 367,34 US$. Gelingt der nachhaltige Ausbruch darüber, dürfte die Erholung weiter an Substanz gewinnen. Anschließend könnte die psychologisch wichtige Marke von 400 US$ wieder in den Fokus rücken.
ℹ️ Broadcom in Kürze
- Broadcom (WKN: A2JG9Z) mit Sitz im kalifornischen San José ist ein Halbleiterkonzern, der Produkte in den Bereichen Analog- und Digitaltechnik, Mixed-Signal und Optoelektronik herstellt.
- Das Unternehmen produziert hochintegrierte Schaltkreise, die die Breitbandkommunikation sowie die Übertragung von Audio, Video und Daten ermöglichen.
- Broadcom bietet komplette System-on-a-Chip-Lösungen und damit verwandte Hardware- und Softwareanwendungen für jede Form von Breitbandkommunikation.
- Zur Produktpalette gehören Lösungen für Digitalkabel-, Satelliten- oder Internet-Protokolle, Set-Top-Boxen, HDTV-Geräte, Smartphones, GPS sowie Kabel-/DSL-Modems und Chips für die Mobilfunkkommunikation.
- Broadcom notiert sowohl im US-Leitindex S&P 500 als auch im Technologieindex Nasdaq 100. Mit einem Börsenwert von rund 1,74 Billionen US$ gehört Broadcom zu den zehn wertvollsten Unternehmen der Welt.
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Fazit
Ich bleibe für Broadcom bullisch gestimmt. Meiner Einschätzung nach dürfte die Kapitalrotation nach dem Nvidia-Schock noch nicht abgeschlossen sein. Die großen Cloudanbieter haben ein nachvollziehbares Interesse daran, ihre Abhängigkeit von einzelnen Chipproduzenten zu reduzieren. Davon könnte Broadcom überproportional profitieren. Das Chance-Risiko-Verhältnis erscheint mir damit wieder deutlich interessanter. Kurzfristig muss allerdings erst die 200-Tage-Linie überwunden werden. Gelingt das, sehe ich gute Chancen auf eine Fortsetzung der Erholung in Richtung 400 US$ und weiter zu den einstigen Rekordständen.
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