Rocket Lab-Aktie: Ist der Earnings-Dip eine Kaufchance?
Rekorde beim Umsatz und Auftragsbestand
Auf operativer Ebene hat Rocket Lab erneut geliefert. Im dritten Quartal 2026 kletterte der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 73% auf den Rekordwert von 267,8 Millionen US$. Damit wurden sowohl die eigene Prognosespanne von 250 bis 265 Millionen US$ als auch die Analystenschätzungen von rund 257 Millionen US$ übertroffen. Besonders stark entwickelte sich das Produktgeschäft mit Satelliten und Raumfahrtkomponenten.
Noch beeindruckender ist der Auftragsbestand: Dieser sprang um 52% gegenüber dem Vorquartal auf einen neuen Rekordwert von 3,57 Milliarden US$. Insgesamt stehen 117 Raketenstarts in den Büchern. Allein für Neutron wurden bereits 16 Missionen im Wert von mehr als 515 Millionen US$ abgeschlossen. Dass Rocket Lab den Basispreis mehrerer Starts von 55 auf 70 Millionen US$ anheben konnte, spricht zudem für eine starke Nachfrage und zunehmende Preissetzungsmacht.
Auch der operative Cashflow überraschte positiv: Erstmals standen hier 7,2 Millionen US$ zu Buche.
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Der Verlust und Neutron bleiben die Knackpunkte
Warum reagiert die Aktie trotzdem negativ? Der Nettoverlust belief sich auf 79,7 Millionen US$ beziehungsweise 0,12 US$ je Aktie. Erwartet worden waren lediglich 0,07 US$. Allerdings stecken darin Sondereffekte: Die Ablösung von Wandelanleihen belastete das Ergebnis mit 27,3 Millionen US$, weitere 21,3 Millionen US$ entfielen auf Transaktionskosten im Zusammenhang mit der geplanten Iridium-Übernahme.
Für das vierte Quartal stellte das Management 270 bis 290 Millionen US$ Umsatz und eine GAAP-Bruttomarge von 34 bis 36% in Aussicht. Der bereinigte EBITDA-Verlust soll auf 14 bis 20 Millionen US$ sinken. Das sind durchaus ermutigende Signale.
Der größte Unsicherheitsfaktor bleibt allerdings Neutron. Der Erstflug wurde auf frühestens 2027 verschoben. Ein erfolgreicher Start könnte Rocket Lab eine völlig neue Umsatzdimension eröffnen, weitere Verzögerungen oder technische Probleme wären dagegen ein erheblicher Rückschlag.
Analysten bleiben überwiegend optimistisch
21 von 24 erfassten Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 102 US$ und damit gut +70% über dem aktuellen Niveau. Einzelne Häuser wie Stifel beziffern den fairen Wert sogar auf 132 US$. Goldman Sachs bleibt mit 67 US$ deutlich zurückhaltender und verweist auf steigende Kosten und den längeren Weg zur Profitabilität.
Ein klassisches KGV ist angesichts der Verluste nicht sinnvoll. Das hohe Kurs-Umsatz-Verhältnis von fast 40 zeigt jedoch, dass bereits erhebliche Wachstumsfantasie eingepreist ist. Gegenüber klassischen Aerospace-Konzernen wie Lockheed Martin oder Northrop Grumman ist Rocket Lab damit extrem teuer. Im Vergleich zu ebenfalls spekulativen Raumfahrtaktien wie SpaceX ist die Bewertung dagegen weniger ungewöhnlich. Ein Schnäppchen ist die Aktie aber keinesfalls.
Charttechnik: Bodenbildung bei 50 US$?
Nach dem Hoch bei 151 US$ im Mai wurde nicht nur der steile Aufwärtstrend gebrochen, sondern auch eine bärische Schulter-Kopf-Schulter-Formation ausgebildet. Das jüngste Tief bei 43,89 US$ entspricht einem Rückgang von mehr als -70%. Auf Höhe der 50-US$-Marke und der 100-Wochen-Linie könnte sich nun eine Bodenbildung entwickeln. Für eine nachhaltige Trendwende müsste Rocket Lab allerdings den Abwärtstrend bei etwa 65 US$ überwinden und anschließend die 200-Tage-Linie bei 78,72 US$ zurückerobern.
ℹ️ Rocket Lab Corporation in Kürze
- Rocket Lab ist ein Raumfahrtunternehmen, das 2006 vom neuseeländischen Ingenieur Peter Beck gegründet wurde und seinen Hauptsitz in Long Beach, Kalifornien, hat.
- Mit der Electron-Rakete führt der Konzern vor allem Starts kleiner Satelliten in niedrige Erdumlaufbahnen durch.
- Neben Raketen entwickelt Rocket Lab Satellitenplattformen, Raumfahrtkomponenten und mit Neutron eine größere, wiederverwendbare Trägerrakete.
- Die Rocket-Lab-Aktie wird unter dem Kürzel RKLB an der Nasdaq gehandelt.
- Rocket Lab USA notiert an der US-Technologiebörse Nasdaq und ist ca. 37,64 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Ich bleibe für Rocket Lab langfristig bullisch. Das Unternehmen verfügt über ein wachsendes operatives Geschäft, einen gewaltigen Auftragsbestand und mit Neutron über einen potenziell enormen Wachstumskatalysator. Zudem ist Rocket Lab für mich die interessanteste börsennotierte Alternativen zu SpaceX. Die Risiken durch Verluste, Verwässerung, Bewertung und technische Verzögerungen sollten allerdings nicht unter den Teppich gekehrt werden.
Wer einen langen Anlagehorizont mitbringt und hohe Schwankungen aushält, findet hier dennoch eine Zukunftswette mit großem Renditepotenzial. Das aktuelle Kursniveau könnte dafür interessant sein – die charttechnische Trendwende ist aber noch nicht bestätigt.
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