Almonty-Aktie: Bietet der Ausverkauf eine historische Chance?
Sangdong wird zum entscheidenden Prüfstein
Aus meiner Sicht ist die langfristige Investmentstory keineswegs erledigt. Allerdings hat Almonty an der Börse erheblich Vertrauen verspielt. Der entscheidende Grund: Während das Unternehmen mit der ersten kommerziellen Wolframlieferung aus Sangdong einen historischen Meilenstein erreicht hat, bereitet der Produktionshochlauf weiterhin technische Probleme.
Am 1. November startete die südkoreanische Mine den Rund-um-die-Uhr-Betrieb. Doch bereits nach zehn Stunden musste die Anlage wegen eines technischen Defekts stoppen. Zwei Stunden später lief sie wieder an. Besonders problematisch ist die Filterpresse: Sie verarbeitet laut CEO Lewis Black derzeit 40 statt der vorgesehenen 80 Tonnen pro Stunde. Almonty baut deshalb eine Ersatzpresse ein. Immerhin nähert sich die Fertigqualität des Wolframkonzentrats der Marke von 50%.
Für mich ist das ein gemischtes Bild. Der Produktionsstart und die erste kommerzielle Verschiffung sind wichtige Fortschritte. Doch erst ein stabiler Betrieb mit steigenden Durchsatzmengen wird daraus eine belastbare Wachstumsgeschichte machen. Die angekündigten Produktionsziele von rund 200 Tonnen Konzentrat monatlich setzen genau das voraus.
Am Rande erwähnt: Die globale Aufrüstung treibt den Bedarf an strategischen Metallen. Unser exklusiver Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ stellt zwei Aktien vor, die von dieser Entwicklung besonders stark profitieren könnten.
Analysten bleiben optimistisch, werden aber vorsichtiger
Die Skepsis des Marktes zeigt sich auch in den Kurszielen. B. Riley senkte seine Zielmarke jüngst von 25 auf 20 US$, Stifel von 25 auf 21 US$. Beide Häuser halten dennoch an ihrer Kaufempfehlung fest. Das durchschnittliche Kursziel liegt aktuell weiterhin bei rund 24 US$. Die Analysten sehen also weiterhin erhebliches Potenzial, kalkulieren teilweise aber inzwischen vorsichtiger.
Am 17. November stehen die Q3-Zahlen an. Die Konsensschätzungen liegen bei rund 49,8 Millionen US$ Umsatz und 0,07 US$ Gewinn je Aktie. Noch wichtiger als die Bilanz dürfte jedoch der Ausblick auf Sangdong sein. Anleger werden wissen wollen, wann die Ersatzfilterpresse einsatzbereit ist, wie sich Durchsatz und Qualität entwickeln und wie viel Liquidität der Hochlauf beansprucht.
Charttechnisch stark angeschlagen
Seit Mitte April befindet sich die Aktie in einer massiven Korrektur. Nach dem Bruch der 50-Wochen-Linie rutschte sie zuletzt auch unter die psychologisch wichtige Marke von 10 US$ sowie die 100-Wochen-Linie. Im Bereich 8,16/8,28 US$ liegt nun eine wichtige Unterstützung. Wird die durchbrochen, droht ein Rückgang in den Supportbereich von 6,27/6,40 US$. Selbst ein Test der 200-Wochen-Linie bei 4,84 US$ wäre dann nicht mehr ausgeschlossen.
Allerdings ist der Titel inzwischen stark überverkauft, womit eine technische Gegenbewegung zunehmend wahrscheinlicher wird. Doch erst bei einem Sprung über 10 US$ und einer Rückeroberung des Widerstands bei 10,68/10,74 US$ würde sich das Bild wieder aufhellen.
ℹ️ Almonty Industries in Kürze
- Almonty Industries ist ein international tätiges Bergbauunternehmen mit Schwerpunkt auf dem strategisch wichtigen Rohstoff Wolfram.
- Das zentrale Wachstumsprojekt des Unternehmens ist die Sangdong-Mine in Südkorea, eine der bedeutendsten Wolframlagerstätten außerhalb Chinas.
- Darüber hinaus betreibt Almonty die Panasqueira-Mine in Portugal und verfügt damit bereits über operative Erfahrung im Wolframbergbau.
- Wolfram wird unter anderem in der Rüstungsindustrie, Luftfahrt, Elektronik und bei besonders widerstandsfähigen Werkzeugen eingesetzt.
- Die Hauptnotierung der Aktie erfolgt an der Nasdaq (Ticker: ALM). In Deutschland ist die Aktie unter anderem in Frankfurt und über Tradegate handelbar. Das Unternehmen wird aktuell mit 2,3 Milliarden US$ bewertet.
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Fazit
Natürlich bleiben die Risiken erheblich: technische Verzögerungen, zusätzlicher Kapitalbedarf und mögliche Verwässerung durch die Wandelanleihe über 800 Millionen US$ dürfen Anleger nicht unterschätzen. Trotzdem bleibe ich langfristig bullisch. Almonty positioniert sich als strategisch enorm wichtiger Wolframlieferant außerhalb Chinas. Das 21-jährige Abkommen mit Global Tungsten & Powders sichert einen Großteil der geplanten Produktion der ersten Ausbaustufe ab. Die Bewertung ist durch den Kurssturz zudem deutlich geschrumpft. Für mich ist die Aktie deshalb eine spekulative Chance – allerdings nur für Anleger, die weitere Rückschläge verkraften können.
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