Die kanadische Bank RBC hat das Kursziel für Siemens Healthineers am Freitag von 45 € auf 48 € angehoben und die Einstufung "Outperform" bestätigt. Anlass ist der Start des neuen Strahlentherapiesystems Accela. Damit stellt sich die Frage: Trägt ein einzelnes Produkt genug, um der Aktie des Medizintechnikkonzerns neuen Schub zu geben?
Accela überzeugt RBC
Analystin Natalia Webster begründet die Anhebung in ihrer Studie damit, dass der Marktstart von Accela das Aufwärtspotenzial der Aktie unterstreiche. Das System verdeutliche zudem wichtige klinische Fähigkeiten des Unternehmens. Die Erhöhung des Kursziels um 3 € entspricht einem Aufschlag von rund 6,7% gegenüber der bisherigen Marke.
Strahlentherapie als Wachstumshebel
Großgeräte in der Strahlentherapie ziehen über Jahre Wartungs- und Serviceerlöse nach sich. Ein neues System wie Accela wirkt deshalb über den Auftragseingang einzelner Quartale hinaus auf die Ertragsbasis der kommenden Jahre. Dass RBC die klinischen Fähigkeiten hervorhebt, deutet auf eine Positionierung im höherwertigen Segment hin, in dem Preisdruck in der Regel geringer ausfällt.
Ob sich ein technologischer Vorsprung in Bestellungen übersetzt, zeigt sich allerdings erst mit Verzögerung. Investitionsentscheidungen von Kliniken ziehen sich häufig über mehrere Quartale, und Budgetzyklen im Gesundheitswesen reagieren träge auf neue Produktzyklen.
Fazit
Für uns bleibt die Kurszielanhebung von RBC ein Vertrauensbeweis mit überschaubarer Tragweite. Der moderate Aufschlag signalisiert Zuversicht, markiert aber keine grundlegende Neubewertung des Geschäftsmodells. Entscheidend wird sein, ob Accela in den kommenden Quartalen tatsächlich zu sichtbaren Auftragseingängen führt. Für bestehende Anleger könnte es sinnvoll sein, die Position zu halten, solange die Produktoffensive auf Kurs bleibt. Wer noch nicht investiert ist, könnte abwarten, bis sich die von RBC betonten klinischen Stärken in Zahlen niederschlagen. Das Risiko liegt darin, dass ein einzelner Produktstart die Geschäftsentwicklung kurzfristig kaum verändert und die Erwartung an Accela bereits im Kurs stecken könnte.
Quelle: dpa-AFX
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