Okta-Aktie +19%: Was begeistert die Börse an ihr?
Sehenswerte Zahlen
Die gestern nach US-Börsenschluss vorgelegten Zahlen von Okta können sich in der Tat sehen lassen. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal des GJ 2026/27 um 11% auf 805 Millionen US$ und übertraf damit den Analystenkonsens in Höhe von 795 Millionen US$. Mit 793 Millionen US$ entfällt inzwischen fast der gesamte Umsatz auf wiederkehrende Abo-Erlöse.
Noch wichtiger: Das Wachstum von Okta dürfte sich in den kommenden Quartalen noch beschleunigen. Die Remaining Performance Obligations stiegen zuletzt um 17% auf 4,89 Milliarden US$.
Auch beim Ergebnis gelang Okta eine positive Überraschung. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg auf 1,05 US$ und lag über der Markterwartung von 0,97 US$.
Im laufenden dritten Quartal geht Okta von einem weiteren Wachstum von 10% auf 813 bis 817 Millionen US$ aus. Die bereinigte operative Marge wird zwischen 24 und 25% erwartet.
Ein ähnliches Wachstum prognostiziert das Management auch für das gesamte GJ. Die Umsätze sollen mit 10 bis 11% auf rund 3,22 Milliarden US$ steigen. Bei der operativen Marge rechnet Okta sogar mit einem Anstieg auf 26%.
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Bald über 200 US$?
Der seit April anhaltende massive Aufwärtstrend der Okta-Aktie wurde Mitte August jäh nach unten durchbrochen. Durch den heutigen Kursgewinn springt der Tech-Titel allerdings mit einem Satz auf den höchsten Stand seit März 2022. Charttechnisch ist nun sogar der Weg frei für Kurse bis zu 200 US$.
Das Wachstum ist einfach zu schwach
Die Investmentstory von Okta finde ich spannend: Das Tech-Unternehmen positioniert sich zunehmend als Identitäts- und Sicherheitsplattform für AI Agents. Die These dahinter: Wenn Unternehmen immer mehr autonome Software-Agenten einsetzen, müssen auch diese Agenten authentifiziert, autorisiert und überwacht werden. Okta sieht darin einen neuen großen Markt und die Börse scheint diese Perspektive zu honorieren.
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Trotzdem sehe ich derzeit kein großes Upside mehr für die Okta-Aktie. Sie ist in den letzten Monaten zu gut an der Börse gelaufen und mit einem Forward-KGV von 34 nicht mehr günstig.
Wir sprechen hier schließlich über ein Unternehmen, das nur knapp über 10% jährliches Wachstum generiert. Für ein hoch bewertetes SaaS-/Cybersecurity-Unternehmen ist das eher ordentlich als außergewöhnlich.
Die Gewinnmarge von Okta ist ebenfalls ordentlich und steigt sogar noch leicht. Um diese Bewertung zu rechtfertigen, ist mir das Umsatz- und Margenwachstum allerdings zu gering.
ℹ️ Okta in Kürze
- Okta (WKN: A2DNKR) ist ein US-amerikanisches Technologieunternehmen für Identitäts- und Zugriffsmanagement mit Sitz in San Francisco.
- Es bietet Cloud-Software an, die Unternehmen und Entwicklern bei der Identifizierung von Benutzern in Anwendungen und Webdiensten hilft.
- Zudem ermöglicht es Okta Benutzern, sich zentral über einen Single-Sign-On-Dienst bei einer Vielzahl von Diensten anzumelden.
- Okta ist Mitglied im Nasdaq 100 und derzeit mit rund 23,4 Milliarden US$ an der Börse bewertet.
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Fazit
Ich rate Anlegern deshalb, die Okta-Aktie nur beobachten, aber nicht zu investieren. Das Wachstum ist mir in Anbetracht der hohen Bewertung etwas zu gering. Das sorgt für ein nur begrenztes Upside des Aktienkurses.