Volkswagen-Aktie: Neues Jahrestief und kein Ende in Sicht
Analysten bleiben erstaunlich optimistisch
Bemerkenswert bleibt die große Diskrepanz zwischen Kursentwicklung und Analystenerwartungen. Unter „Analysten sehen trotzdem Kurse über 100 €“ zeigte mein Kollege Louis Blümlein gestern auf, dass von 21 zuletzt erfassten Analysten zwölf weiterhin zum Kauf und neun zum Halten raten. Das durchschnittliche Kursziel lag bei 108,33 €. Selbst nach der Gewinnwarnung bestätigte die Deutsche Bank ihre Kaufempfehlung mit einem auf 105 € reduzierten Ziel, während Jefferies sogar weiterhin 120 € aufruft. Die Analysten setzen damit darauf, dass ein erheblicher Teil der operativen Probleme inzwischen eingepreist ist.
Die fundamentalen Belastungen bleiben allerdings erheblich. Volkswagen erwartet für 2026 nur noch einen Konzernumsatz von rund 315 Milliarden € und eine operative Umsatzrendite von bis zu 1%, nachdem zuvor noch 4 bis 5,5% avisiert worden waren. Rund 10 Milliarden € an Sondereffekten belasten das Ergebnis, zusätzlich verschärfen das schwache China-Geschäft, der Umbau bei Porsche und hohe Restrukturierungskosten die Lage. Neue Klarheit dürfte der Zwischenbericht zum dritten Quartal am 29. Oktober liefern.
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Zur Signallage
Quelle Chart: stock3
Der zuletzt noch mögliche technische Konter hat sich als ausgesprochen kraftlos erwiesen. Nach der kurzen Erholung wurde Volkswagen direkt wieder verkauft und mit dem gestrigen neuen Jahrestief das ohnehin angeschlagene Chartbild erneut bestätigt. Solange sich der Titel nicht nachhaltig über 69,20 € zurückarbeitet, bleibt das bevorzugte Szenario deshalb abwärtsgerichtet. Unterhalb der aktuellen Tiefregion sehe ich mit rund 62 € das nächste größere Ziel. Dort trifft der Kurs auf eine historische Preiszone aus den Jahren 2009 und 2010, sodass zumindest mit einer stärkeren technischen Reaktion gerechnet werden könnte.
Eine zwischenzeitliche Erholung ist angesichts der weit fortgeschrittenen Abwärtsbewegung dennoch jederzeit möglich. Dafür müssten zunächst 69,20 € und anschließend 70,98 € zurückerobert werden. Oberhalb davon wartet bei 73,12 € der nächste Widerstand, bevor 76,96 € gemeinsam mit der übergeordneten Abwärtstrendlinie zum entscheidenden Prüfstein werden. Erst ein nachhaltiger Ausbruch über diesen Bereich würde das seit Monaten dominierende Abwärtsbild ernsthaft infrage stellen. Bis dahin bleiben Erholungen für mich lediglich Gegenbewegungen innerhalb eines intakten Abwärtstrends.
ℹ️ Volkswagen in Kürze
- Die Volkswagen AG (WKN: 766403) mit Sitz in Wolfsburg ist der nach Umsatz größte und nach Absatz zweitgrößte Fahrzeughersteller der Welt. Zusätzlich zur Kernmarke Volkswagen ist die VW‑AG auch Muttergesellschaft zahlreicher weiterer Autohersteller, darunter Audi, Lamborghini, Porsche, Seat und Skoda.
- Neben dem Pkw-Bereich gehört auch der Geschäftsbereich Nutzfahrzeuge mit den Unternehmen MAN und Scania zum VW‑Konzern. Zudem bietet der Konzern zahlreiche Finanzdienstleistungen an, darunter Finanzierungen und Versicherungen.
- Volkswagen ist Mitglied im deutschen Leitindex DAX und im europäischen Leitindex EuroStoxx 50 und aktuell ca. 34 Milliarden € wert.
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Fazit
Die Volkswagen-Aktie hat den zuletzt erhofften technischen Konter praktisch im Keim erstickt und gestern erneut ein Jahrestief markiert. Unterhalb von 69,20 € bleibt die Lage klar bearish und mit rund 62 € rückt nun sogar eine historische Kurszone aus 2009 und 2010 in den Fokus. Erst oberhalb von 70,98 € und insbesondere 76,96 € würde sich das Bild nachhaltig verbessern. Bis dahin bleiben die Käufer klar in der Defensive.
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