Weiterhin solides Wachstum
Das erste Halbjahr verlief erneut erfreulich. Sowohl Umsatz als auch Ergebnis legten gegenüber dem Vorjahreszeitraum zu.
Der Gruppenumsatz stieg um 6,2% auf 940 Millionen €. Wachstumstreiber blieb das größte Segment Research, dessen Erlöse um 7,2% auf 748 Millionen € zunahmen. Die Bereiche Health und Education verzeichneten dagegen leichte Umsatzrückgänge.
Das bereinigte Betriebsergebnis verbesserte sich um 7,7% auf 246,2 Millionen €. Positiv wirkten sich insbesondere ein günstiger Produktmix sowie Skaleneffekte aus.
Besonders stark entwickelte sich der Free Cashflow, der sich auf 268 Millionen € mehr als vervierfachte. Die Nettoverschuldung lag zum Halbjahresende bei 1,2 Milliarden €.
Insgesamt präsentierte Springer Nature erneut solide Geschäftszahlen. Das Geschäftsmodell erweist sich als robust, sodass auch für das zweite Halbjahr eine stabile Entwicklung erwartet werden kann.
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Jahresprognose angehoben
Vor dem Hintergrund der positiven Geschäftsentwicklung hob der Konzern seine Prognose leicht an.
Beim organischen Umsatzwachstum rechnet Springer Nature nun mit rund 6%, nachdem zuvor eine Spanne von 5 bis 6% erwartet worden war.
Auch bei der operativen Marge zeigt sich das Management optimistischer. Nach bislang erwarteten rund 30 Basispunkten Verbesserung wird nun mindestens dieser Wert angestrebt. Im Vorjahr lag die operative Marge bei 28,2%.
Vorstandschef Frank Vrancken Peeters erklärte:
Wir haben ein starkes erstes Halbjahr erzielt. Vor dem Hintergrund der positiven Geschäftsentwicklung haben wir unsere Prognose angepasst und erwarten nun für 2026 ein organisches Umsatzwachstum von rund 6 %.
Publikumsmediengeschäft verkauft
Zur stärkeren Fokussierung auf das wissenschaftliche Kerngeschäft hat Springer Nature sein Publikumsmediengeschäft veräußert.
Verkauft wurden die Marken Scientific American an die LabX Media Group sowie Spektrum der Wissenschaft an GeraNova Bruckmann. Über die Kaufpreise vereinbarten die Parteien Stillschweigen.
Die beiden Publikationen erzielten zuletzt zusammen einen Jahresumsatz von rund 25 Millionen €. Nach Unternehmensangaben hat der Verkauf keinen wesentlichen Einfluss auf die Jahresprognose.
Bewertung
Die operative Entwicklung bleibt intakt. Umsatz, Ergebnis und Cashflow entwickeln sich kontinuierlich positiv, und die Prognoseanhebung unterstreicht die Stabilität des Geschäftsmodells.
Gleichzeitig bleibt Springer Nature als Nebenwert anfälliger für stärkere Kursschwankungen als größere Standardwerte.
Mit einem Kurs von rund 20 € notiert die Aktie weiterhin unter dem Ausgabepreis von 22,50 €. Angesichts der bislang gezeigten Geschäftsentwicklung erscheint dieser Abschlag aus fundamentaler Sicht gerechtfertigt.
ℹ️ Springer Nature in Kürze
- Die Springer Nature AG & Co. KGaA (WKN: SPG100) ist eine wissenschaftliche Verlagsgruppe mit Hauptsitz in Berlin. Springer Nature zählt zu den zehn umsatzstärksten Verlagsgruppen der Welt.
- Der Verlag publiziert jährlich rund 13.000 Fachbücher aus unterschiedlichsten Wissenschaftsdisziplinen und verlegt etwa 3.000 Fachzeitschriften.
- Die Aktie kam im Oktober 2024 an die Börse. Aktuell wird das Unternehmen mit etwa 3,9 Milliarden € bewertet.
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Fazit
Der jüngste Kursanstieg hat einen Teil des Aufholpotenzials bereits ausgeschöpft. Kurzfristig dürfte das weitere Kurspotenzial daher begrenzt sein.
Mittel- und langfristig halte ich jedoch auch Kurse oberhalb des Ausgabepreises für realistisch, sofern Springer Nature seinen profitablen Wachstumskurs fortsetzt.
Zusätzliche Unterstützung erhält die Aktie durch ihre attraktive Dividendenrendite von derzeit rund 4,2%. Nach der Ausschüttung von zuletzt 0,83 € je Aktie erscheint eine weitere Dividendenerhöhung durchaus möglich.
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