Siemens-Aktie: Noch kaufen oder nur noch halten?
Bärenstarke Quartalszahlen
Siemens hat heute in der Tat bärenstarke Zahlen für das vierte Quartal sowie für das gesamte Geschäftsjahr 2026, das im September endete, vorgelegt. So sahen sie im Detail aus:
Im abgelaufenen Quartal stieg der Umsatz des Industriekonzerns um 11% gegenüber dem Vorjahr auf 23,7 Milliarden € und übertraf damit deutlich die Analystenschätzungen von 23,2 Milliarden €. Der Gewinn im industriellen Geschäft kletterte sogar um 22% auf 3,9 Milliarden €.
Der Gewinn nach Steuern betrug im vierten Quartal 2,4 Milliarden € — ein Plus von 32% auf Jahressicht. Und der Free Cashflow erhöhte sich auf einen neuen Rekordwert von 5,6 Milliarden €.
Herausragend war der Auftragseingang im abgelaufenen Vierteljahr. Er erhöhte sich um satte 58% auf 34,8 Milliarden €. Die Book-to-Bill-Ratio stieg damit auf 1,47. Siemens gewinnt also deutlich mehr Aufträge als es aktuell abarbeiten kann.
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Erfreuliche Jahreszahlen
Auch die Ergebnisse für das Gesamtjahr können sich sehen lassen. Der Gesamtgewinn nach Steuern sank zwar auf 9,5 Milliarden €. Dies lag jedoch primär daran, dass im Vorjahr ein Sondereffekt von rund 2,1 Milliarden € aus dem Verkauf des Geschäftsbereichs Innomotics enthalten war.
Das Ergebnis je Aktie übertraf mit 11,76 € die nach dem dritten Quartal angehobene Prognose von 11,20 bis 11,50 € deutlich. Der Freie Cashflow kletterte im abgelaufenen Geschäftsjahr auf einen neuen Rekordwert von 12,1 Milliarden €. Siemens-Aktionäre dürfen sich deshalb auf eine Anhebung der Dividende von 5,35 auf 5,50 € freuen.
Und ein rosiger Ausblick
Noch mehr Freude dürfte Anlegern der sehr rosige Ausblick auf das laufende neue Geschäftsjahr 2027 bereiten. Siemens hat seine Mittelfristziele angehoben und erwartet auch 2027 weiteres kräftiges Wachstum.
Im Bereich Digital Industries rechnet der Konzern mit einem Umsatzwachstum von 8 bis 12% und einer Ergebnismarge von 20 bis 22%. Stärkster Wachstumstreiber dürfte das Segment Smart Infrastructure mit einem Wachstum von 11 bis 11% werden. Auch hier soll die Marge sehr gute 19,5 bis 20,5% betragen. Schlusslicht unter den Siemens-Geschäftsbereich bleibt die Mobility-Sparte. Hier rechnet der Industriekonzern nur mit einem Wachstum von 6 bis 8% und einer Marge von 8 bis 10%.
Beim bereinigten Ergebnis je Aktie erwartet Siemens einen Wert zwischen 10,20 und 10,80 €. Zum Vergleich: Der vergleichbare Wert für 2026 ohne Siemens Healthineers lag bei 9,27 €.
Ein neues Allzeithoch
In den letzten sechs Monaten pendelte die Siemens-Aktie in einem Seitwärtstrend zwischen 255 und 290 € auf und ab. Heute gelingt es dem DAX-Wert, das bisherige Allzeithoch aus dem August zu knacken und ein neues Allzeithoch aufzustellen.
Damit befindet sich die Siemens-Aktie charttechnisch auf Neuland. Angesichts der bereits sportlichen Bewertung gehe ich jedoch nicht von einem größeren Aufwärtstrend aus.
Sie ist recht teuer geworden
Ich bin und bleibe ein Fan der Siemens-Aktie. Der deutsche Großkonzern ist exzellent in zahlreichen Kundenbranchen positioniert und profitiert wie kaum ein anderes Unternehmen vom rasant wachsenden Einsatz Künstlicher Intelligenz in der Industrie sowie vom globalen Ausbau der Infrastruktur.
Allerdings kommt mein Fan-Dasein mit einer Einschränkung. Mit einem Forward-KGV von 21 ist die Siemens-Aktie nicht mehr moderat bewertet.
Deshalb sehe ich derzeit auch kein größeres Upside mehr für sie. Auch Banken glauben mit einem durchschnittlichen Kursziel von ca. 314 € nicht mehr an einen größeren Kursanstieg. Auf der anderen Seite ist das Downside der Siemens-Aktie jedoch ebenfalls recht begrenzt.
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ℹ️ Siemens SE in Kürze
- Die Siemens AG (WKN: 723610) ist ein weltweit führendes Unternehmen der Elektronik und Elektrotechnik. Der Konzern ist weltweit schwerpunktmäßig in den Bereichen Mobilität, Industrie und Digitalisierung tätig.
- Neben dem Hauptsitz in München unterhält der Konzern Niederlassungen weltweit.
- Siemens ist der größte Anteilseigner bei den ausgelagerten Töchtern Siemens Energy und Siemens Healthineers. Siemens Energy dient nur noch als Finanzanlage.
- Die Aktie ist im DAX und EuroStoxx 50 gelistet, die Marktkapitalisierung liegt bei ca. 227 Milliarden €.
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Fazit
Ich rate Anlegern, die Siemens-Aktie auf ihrem aktuellen Kursniveau nur noch zu halten. Die Bewertung lässt nicht mehr viel Upside zu. Der heutige Kurssprung hat die neue Prognose für 2027 bereits vollständig verarbeitet.
Auch für Dividendenanleger ist die Siemens-Aktie meiner Einschätzung nach keinen Kauf wert. Die Dividendenrendite liegt bei mageren 2% und auch das Dividendenwachstum von rund 3% in den beiden letzten Jahren haut einen nicht vom Hocker.