Rocket Lab-Aktie nach Rekordzahlen: Folgt der nächste Kursschub?

Rekordzahlen mit Haken

Louis Blümlein

17:38 Uhr

Rekordumsatz, volle Auftragsbücher und neue Milliardenverträge – bei Rocket Lab läuft das Geschäft besser denn je. Trotzdem reagierten Anleger auf die Quartalszahlen zunächst mit Verkäufen. Der Grund liegt vor allem bei der neuen Neutron-Rakete, deren Entwicklung länger dauert als geplant. Wie geht es für die Aktie weiter?

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Rocket-Lab-Aktie nach Quartalszahlen: Rekorde reichen nicht aus

Bei Rocket Lab gab es am Montag zunächst ordentlich Grund zur Freude. Die Aktie legte um +10,9 % auf 58,86 US$ zu, bevor nach Börsenschluss die neuen Quartalszahlen veröffentlicht wurden. Doch die gute Stimmung hielt nicht lange an, denn am Dienstag ging es vorbörslich zeitweise um rund -7 % nach unten.

Dabei können sich die Geschäftszahlen durchaus sehen lassen. Im dritten Quartal steigerte Rocket Lab seinen Umsatz um +73 % auf rund 268 Millionen US$ und übertraf damit die Erwartungen der Analysten. Auch für das laufende Quartal stellt das Unternehmen weiteres Wachstum in Aussicht und rechnet mit Einnahmen zwischen 270 und 290 Millionen US$.

Noch beeindruckender entwickelte sich das Geschäft mit neuen Aufträgen. Der Auftragsbestand stieg gegenüber dem Vorquartal um +52 % auf 3,57 Milliarden US$, nachdem Rocket Lab zahlreiche neue Verträge für Raketenstarts und Satellitentechnik abgeschlossen hatte.

Allerdings haben die starken Zahlen auch ihre Schattenseiten. Rocket Lab schreibt weiterhin Verluste und gab im vergangenen Quartal erheblich mehr Geld für Forschung und Entwicklung aus. Unter dem Strich stand ein Nettoverlust von knapp 80 Millionen US$, womit das Unternehmen erneut zeigte, dass das schnelle Wachstum bislang auch mit hohen Kosten verbunden ist.

Für Anleger stellt sich deshalb zunehmend die Frage, wann Rocket Lab den Sprung in die Gewinnzone schaffen kann. Schließlich wächst das Unternehmen zwar kräftig, muss aber weiterhin enorme Summen investieren, um seine ehrgeizigen Pläne umzusetzen.

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Neutron-Rakete verzögert sich erneut – trotz neuer Großaufträge

Der größte Unsicherheitsfaktor bleibt die Entwicklung der Neutron-Rakete, mit der Rocket Lab künftig auch größere Satelliten ins All bringen möchte. Eigentlich sollte der erste Flug noch 2026 stattfinden, inzwischen rechnet das Unternehmen allerdings frühestens 2027 damit.

Hinter der Verzögerung stecken Probleme bei der Herstellung eines wichtigen Bauteils des Raketentanks, das nun ersetzt und erneut getestet werden muss. Für Rocket Lab ist das ein Rückschlag, schließlich soll Neutron in den kommenden Jahren eine wichtige Rolle beim weiteren Wachstum spielen.

Dass die Nachfrage bereits vorhanden ist, zeigen allerdings die jüngsten Vertragsabschlüsse. Allein im dritten Quartal sicherte sich Rocket Lab neue Neutron-Aufträge im Wert von mehr als 515 Millionen US$. Insgesamt liegen damit bereits Buchungen für 16 Missionen vor, obwohl die Rakete noch keinen einzigen Flug absolviert hat.

Hinzu kommt, dass Rocket Lab für mehrere dieser Missionen inzwischen 70 Millionen US$ pro Start verlangen kann, nachdem der bisherige Basispreis bei 55 Millionen US$ gelegen hatte. Das zeigt, wie groß die Nachfrage nach zusätzlichen Startkapazitäten inzwischen ist und dass Kunden offenbar bereit sind, dafür höhere Preise zu bezahlen.

Allerdings muss Rocket Lab nun auch liefern. Jede weitere Verzögerung könnte zusätzliche Kosten verursachen und dafür sorgen, dass sich die erwarteten Einnahmen weiter nach hinten verschieben.

Analysten senken Kursziele – wie viel Potenzial bleibt?

Die Probleme bei Neutron haben inzwischen auch mehrere Analysten dazu veranlasst, ihre Erwartungen anzupassen. Piper Sandler senkte sein Kursziel am Dienstag deutlich von 83 auf 58 US$ und bestätigte die neutrale Einstufung. Für Analyst Alexander Potter hängt die weitere Kursentwicklung vor allem davon ab, wann die neue Rakete tatsächlich einsatzbereit ist.

Auch Barclays wurde etwas vorsichtiger und reduzierte sein Kursziel von 85 auf 82 US$. Cantor Fitzgerald senkte die eigene Prognose von 122 auf 111 US$, hält allerdings weiterhin an seiner Kaufempfehlung fest.

Damit gehen die Einschätzungen nach den Quartalszahlen weiterhin auseinander. Während einige Experten aufgrund der Verzögerungen und hohen Kosten vorsichtiger werden, sehen andere im wachsenden Auftragsbestand und den steigenden Preisen für Raketenstarts weiterhin gute Chancen.

Kurzfristig könnte vor allem die weitere Entwicklung des Neutron-Programms darüber entscheiden, ob die Aktie ihre jüngste Erholung fortsetzen kann. Die Nachfrage nach den Dienstleistungen von Rocket Lab ist vorhanden, allerdings müssen sich die zahlreichen Aufträge in den kommenden Quartalen auch zunehmend in höheren Umsätzen und besseren Ergebnissen widerspiegeln.