Micron-Aktie: Zu günstig, um wahr zu sein?
CoreWeave liefert neue Argumente für den KI-Boom
Der jüngste Kurssprung kam nicht von ungefähr. Vor allem die Zahlen des KI-Infrastrukturanbieters CoreWeave sorgten für Rückenwind. Dessen Umsatz explodierte im dritten Quartal um 168% auf 3,66 Milliarden US$. Noch beeindruckender: Der Auftragsbestand erreichte 132,5 Milliarden US$. Zudem hob das Unternehmen seine Umsatzprognose für 2026 auf 13,0 bis 13,3 Milliarden US$ an. Das ist ein starkes Signal für die anhaltend hohe Nachfrage nach KI-Rechenleistung.
Davon profitiert Micron als wichtiger Lieferant von DRAM- und HBM-Speichern. Auch die Angebotsknappheit bleibt ein entscheidender Kurstreiber: Mehr als 75% der Produktionskapazitäten für 2027 sind bereits gebunden. Micron erwartet, dass das Angebot die Nachfrage auch 2027 und 2028 nicht decken kann.
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Milliardenbeteiligung an Anthropic
Zusätzliche Aufmerksamkeit erhält Micron durch eine geplante Beteiligung am KI-Unternehmen Anthropic. Im Zuge dessen soll Micron Aktien im Wert von rund 1 Milliarde US$ zeichnen. Das ist Teil einer größeren Privatplatzierung, an der sich unter anderem auch Nvidia, Google, AMD und Microsoft beteiligen. Der Deal unterstreicht die enge Verzahnung zwischen Speicherherstellern und führenden KI-Entwicklern. Allerdings bleibt abzuwarten, ob sich die Investitionen langfristig auch wirtschaftlich auszahlen.
Nvidia-Krise wird zum Belastungstest
Ein Unsicherheitsfaktor ist dagegen die Führungskrise bei Nvidia. Berichte über mögliche Konsequenzen für CEO Jensen Huang nach dessen außerehelichen Affären drücken im gesamten KI-Sektor auf die Stimmung. Der Verwaltungsrat untersucht die Vorwürfe und prüft offenbar auch eine Absetzung des langjährigen Konzernchefs und Gründers.
Für Micron ist das insofern relevant, als Nvidia zu den wichtigsten Akteuren im KI-Ökosystem gehört. Einen unmittelbaren Einbruch der Speichernachfrage halte ich allerdings nicht für das wahrscheinlichste Szenario. Die großen Cloud-Anbieter treiben ihre Investitionen weiter voran. Entscheidend wird nun der 17. November: Dann legt Nvidia seine Quartalszahlen vor. Auch der geplante Anthropic-Börsengang wird zeigen, wie aufnahmefähig der Markt für die milliardenschweren KI-Investitionen tatsächlich ist.
Analysten sehen erhebliches Potenzial
Fundamental erscheint Micron inzwischen ausgesprochen günstig bewertet zu sein. Das Forward-KGV liegt auf Basis der erwarteten Gewinne für 2027 bei gerade einmal rund 4. Zum Vergleich: Nvidia wird mit etwa dem Dreifachen bewertet und andere KI- und Tech-Unternehmen mit noch viel höheren Gewinnmultiples.
52 von 55 Analysten empfehlen Micron zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt aktuell bei rund 1.632 US$, was einem Upside-Potenzial von über +100% entspricht. Allerdings ist Vorsicht angebracht: Bei Speicherherstellern sind niedrige KGVs häufig ein Zeichen dafür, dass der Markt bereits mit einem zyklischen Gewinnhöhepunkt rechnet.
Charttechnik: Die nächsten Hürden warten
Nach dem scharfen Rücksetzer hat Micron die 200-Tage-Linie bei 762 US$ zurückerobert. Der Rückstand zum Rekordhoch von 1.255 US$ beträgt dennoch immer noch rund -35%. Auf der Oberseite warten die 50-Tage-Linie bei 950 US$ und anschließend die psychologisch wichtige Marke von 1.000 US$ als nächste Hürden. Unterhalb des aktuellen Niveaus sollten Anleger die mittelfristige Aufwärtstrendlinie seit April 2025 und die 200-Tage-Linie im Auge behalten. Ein Bruch dieser Unterstützungen würde das Chartbild wieder deutlich eintrüben.
ℹ️ Micron in Kürze
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Micron Technology (WKN: 869020) ist ein US-amerikanischer Halbleiterkonzern mit Sitz in Boise (Idaho), der sich auf Speicherchips und Datenspeicherlösungen spezialisiert hat.
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Das Unternehmen produziert vor allem DRAM- und NAND-Speicherchips, die in Rechenzentren, KI-Systemen, Smartphones und Computern eingesetzt werden.
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Die Micron-Aktie ist an der NASDAQ gelistet und Bestandteil wichtiger US-Indizes wie NASDAQ-100 und S&P 500.
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Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei rund 918 Milliarden US$, womit Micron zu den größten Halbleiterunternehmen weltweit zählt.
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Fazit
Für mich hat sich an der fundamentalen Ausgangslage wenig verändert. Die Nachfrage nach KI-Speichern bleibt enorm, die Kapazitäten sind knapp und Micron investiert kräftig in den Ausbau. Bei einem Forward-KGV von rund 4 erscheint die Bewertung historisch niedrig. Ich sehe deshalb weiterhin erhebliches Kurspotenzial. Allerdings sollten Anleger ein dickes Fell mitbringen: Die Speicherbranche bleibt zyklisch und die Kursschwankungen dürften angesichts der Nvidia-Zahlen und des Anthropic-Börsengangs erheblich bleiben. Wer diese Volatilität aushält, findet in Micron aus meiner Sicht nach wie vor eine spannende Möglichkeit, um vom anhaltenden KI-Boom zu profitieren.
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