Gabler Group-Aktie: Attraktive Bewertung trotz schwacher Börsenperformance?
Hoher Auftragsbestand sorgt für Visibilität
Besonders positiv fällt die Entwicklung des Auftragsbestands auf. Zum Ende des ersten Quartals lag dieser bei rund 376 Millionen € und übersteigt damit den erwarteten Jahresumsatz um ein Vielfaches.
Zusätzlich wurden mehrere Aufträge im zweistelligen Millionenbereich sowie Ende Juni ein weiterer Auftrag über 6 Millionen € im Segment Subsea Communication and Data gemeldet.
Die hohe Auftragsbasis sorgt für eine gute Planbarkeit der Geschäftsentwicklung. Zudem profitiert das Unternehmen von wiederkehrenden Refit- und Modernisierungsaufträgen für bestehende U-Boot-Flotten.
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Wachstumskurs intakt
Für das laufende Geschäftsjahr erwartet das Management einen Umsatz von 69 bis 71 Millionen € nach 61,7 Millionen € im Vorjahr.
Das bereinigte EBIT soll auf 17 bis 19 Millionen € steigen. Daraus ergibt sich eine EBIT-Marge von 24,6 bis 26,7%. Zwar liegt diese leicht unter dem außergewöhnlich hohen Vorjahresniveau von 27%, sie bestätigt jedoch weiterhin die hohe Profitabilität des Geschäftsmodells.
Im ersten Quartal erzielte Gabler einen Umsatz von 5,5 Millionen €. Gleichzeitig verfügt das Unternehmen über eine Nettoliquidität von rund 38 Millionen €, was zusätzliche finanzielle Flexibilität schafft.
Börsengang schafft Grundlage für weiteres Wachstum
Der Börsengang brachte dem Unternehmen rund 40 Millionen € an frischen Mitteln ein. Ein wesentlicher Teil wurde zur Entschuldung verwendet, wodurch die Bilanzstruktur deutlich verbessert wurde.
Darüber hinaus investiert Gabler in den Ausbau der Produktionskapazitäten sowie in die Verstärkung des Vertriebsteams. Ziel ist es, den hohen Auftragsbestand effizient abzuarbeiten und zusätzliche Marktchancen zu erschließen.
Bewertung und Risiken
Die bislang schwache Kursentwicklung dürfte weniger auf operative Schwächen als vielmehr auf die allgemein nachlassende Dynamik im Rüstungssektor zurückzuführen sein.
Gleichzeitig sollten Anleger die Risiken eines vergleichsweise kleinen Unternehmens berücksichtigen. Einzelne Projektverschiebungen oder Verzögerungen können die Ergebnisse kurzfristig stärker beeinflussen als bei großen Rüstungskonzernen.
ℹ️ Gabler Group in Kürze
- Die Gabler Group mit Sitz in Lübeck ist ein führendes Unternehmen für Marinetechnik und Unterwassertechnologie.
- Kerngeschäft ist der Bereich Submarine Systems. Das Systemspektrum reicht von Periskopen, Luftzufuhrschnorcheln, Antennen- und Sensormasten bis zu Rudermaschinen und Steuerungssysteme für U-Booten.
- Darüber hinaus ist ist Gabler im Bereich Subsea Technologies aktiv. Dazu zählen Systeme zur Überwachung und zum Schutz der Meere sowie zur Kommunikation unter Wasser.
- Eigentümer der Gabler Group ist der Lübecker Mischkonzern Possehl.
- Die Aktie ist im Scale-Segment der Frankfurter Börse gelistet. Das Unternehmen ist aktuell 236 Millionen € wert.
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Fazit
Operativ präsentiert sich die Gabler Group in einer starken Verfassung. Der hohe Auftragsbestand, die solide Bilanz und die erwarteten Wachstumsraten sprechen für eine positive Geschäftsentwicklung in den kommenden Jahren.
Vor dem Hintergrund einer Marktkapitalisierung von rund 240 Millionen € erscheint die Bewertung im Vergleich zu den langfristigen Wachstumsperspektiven attraktiv. Für risikobewusste Anleger könnte das aktuelle Kursniveau daher eine interessante Einstiegsgelegenheit darstellen.
Am Rande erwähnt: Die globale Aufrüstung treibt die Nachfrage nach kritischen Rohstoffen – unser exklusiver Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ identifiziert zwei Unternehmen, die von dieser Entwicklung maximal profitieren werden.