DocMorris-Aktie: Ist der Sprung über 10 Franken gerechtfertigt?
Profitabilität rückt in den Mittelpunkt
Nach Jahren mit hohen Verlusten steht inzwischen nicht mehr das Umsatzwachstum, sondern die Verbesserung der Ertragskraft im Fokus.
Für 2025 erwartet das Management einen bereinigten EBITDA-Verlust zwischen 10 und 25 Millionen SFR. Gleichzeitig soll der Umsatz im mittleren einstelligen bis unteren zweistelligen Prozentbereich wachsen.
Mittelfristig hält DocMorris an seinen Zielen fest: Rund 15% Umsatzwachstum pro Jahr sowie eine EBITDA-Marge von 8%. Der operative Break-even wird weiterhin für 2026 angestrebt.
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KI soll Kosten senken
Mit seiner "AI-First"-Strategie will das Unternehmen zahlreiche Prozesse automatisieren und effizienter gestalten.
Im Zuge des Programms werden rund 100 Stellen abgebaut. Die jährlichen Einsparungen sollen sich auf etwa 15 Millionen SFR belaufen. Einmalige Umsetzungskosten werden auf rund 5 Millionen SFR geschätzt.
Zweites Quartal rückt in den Fokus
Der Wettbewerber Redcare Pharmacy überzeugte zuletzt mit starken Quartalszahlen und einer angehobenen Jahresprognose. Das erhöht auch die Erwartungen an DocMorris.
Bereits im ersten Quartal verbesserte sich die operative Entwicklung deutlich. Der bereinigte EBITDA-Verlust verringerte sich von 16 auf 6,3 Millionen SFR, während der Umsatz um 7,3% auf 318,3 Millionen SFR stieg. Besonders dynamisch entwickelte sich erneut das Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten.
Entscheidend wird nun sein, ob sich dieser Trend im zweiten Quartal fortgesetzt hat und das Unternehmen seinem für 2026 angestrebten operativen Break-even weiter näherkommt.
Bewertung
Die kräftige Kurserholung seit März spiegelt die deutlich verbesserten operativen Perspektiven wider. Sollten die Quartalszahlen die Erwartungen bestätigen, könnte die Aktie weiteren Auftrieb erhalten.
Nach dem starken Kursanstieg dürfte die Volatilität allerdings hoch bleiben. Ob sich Kurse oberhalb von 10 SFR nachhaltig etablieren können, hängt maßgeblich von den kommenden Geschäftszahlen und dem weiteren Fortschritt auf dem Weg zur Profitabilität ab.
ℹ️ DocMorris in Kürze
- Die DocMorris AG (WKN: A0Q6J0) gehört zu den führenden E-Commerce-Apotheken.
- Der Hauptsitz befindet sich in der schweizerischen Stadt Frauenfeld. Das Unternehmen konzentriert sich fast ausschließlich auf den deutschen Markt.
- Die Aktie wird an der Schweizer Börse gehandelt; die Marktkapitalisierung beträgt 437 Millionen SFR.
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Fazit
DocMorris befindet sich operativ auf dem richtigen Weg. Die konsequente Ausrichtung auf höhere Profitabilität sowie zusätzliche Effizienzgewinne durch den verstärkten KI-Einsatz sprechen für weitere Kurssteigerungen.
Die Aktie bleibt dennoch ein Turnaround-Investment. Gelingt es dem Unternehmen, die operative Entwicklung in den kommenden Quartalen zu bestätigen, erscheint mittelfristig weiteres Kurspotenzial durchaus realistisch.
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Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens DocMorris. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.