Corning-Aktie: Darauf sollten Anleger warten
Die Aktie von Corning (WKN: 850808) befindet sich seit Anfang April in einem Abwärtstrend, der Rückgang bis zum aktuellen Kurs von 32,20 US$ beträgt rund -8%. Hierzu beigetragen haben die schlechten Zahlen des ersten Quartals. Ist ein Einstieg jetzt interessant?
Der amerikanische Konzern Corning Inc. mit Sitz in Corning im US-Staat New York ist ein weltweit führender Spezialist in der Spezialglas- und Keramikindustrie. Das Unternehmen ist in fünf Bereiche aufgeteilt: Display Technologie, Optical Communication, Specialty Materials, Environmental Technologies und Life Sciences. Neben dem US-Markt ist der Konzern in 15 Ländern mit mehr als 120 Werken vertreten. Die Marktkapitalisierung beträgt 27,3 Milliarden US$.
Erstes Quartal schwächer
Das China-Geschäft kam erst im März wieder in Schwung, dies wirkte sich negativ auf die Quartalszahlen aus. Der Quartalskernumsatz sank um 7% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 3,4 Milliarden US$. Außer der Sparte Umwelttechnologie haben alle anderen Sparten Umsatzrückgänge zu verzeichnen.
Beim Ertrag ist ein ähnliches Bild zu verzeichnen, der Kernnettogewinn sank von 402 Millionen US$ auf 350 Millionen US$. Der sich daraus ergebende Kerngewinn pro Aktie (Kern-EPS) liegt bei 0,41 US$, im Vorquartal lag er bei 0,47 US$. Positiv ist, dass die Bruttokern-Marge um 150 Basispunkte auf 15,5% gestiegen ist.
Insgesamt gibt das Management sich mit dem Erreichten dennoch zufrieden und bezeichnet die Quartalszahlen als solide.
Wendell P. Weeks, Chairman und Chief Executive Officer von Corning, sagt dazu:
Unsere Ergebnisse des ersten Quartals spiegeln die solide Umsetzung der Prioritäten wider, die wir in unserer letzten Mitteilung dargelegt haben.
Ausblick auf zweites Quartal besser
Obwohl die Marktbedingungen noch immer schwer sind, erwartet der US-Konzern eine bessere Entwicklung im zweiten Quartal. Der Schwerpunkt liegt dabei auf einer Steigerung der Profitabilität sowie der Cash-Generierung.
Der Umsatz im zweiten Quartal soll zwischen 3,4 und 3,6 Milliarden US$ liegen, beim Kern-EPS wird ein Wert von 0,42 bis 0,49 US$ erwartet.
Was ist von der Corning-Aktie künftig zu erwarten?
Seit Anfang des vergangenen Jahres befindet sich der Kurs in einem Abwärtstrend, dieser ist begleitet von zwischenzeitlich größeren Schwankungen. Das dürfte sich auch zukünftig fortsetzen.
Das Hauptproblem ist die geringe Profitabilität. Das Management hat die Schwierigkeiten erkannt und will sie angehen. Der Rückgang beim Umsatz und Ertrag ist jedoch zu relativieren, da das schwache China-Geschäft wesentlich dazu beigetragen hat. Hier erwartet man weiterhin eine Normalisierung.
Der Kursrückgang bietet wieder günstigere Einstiegschancen, allerdings dürfte das Potenzial vorerst begrenzt sein. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung werden die nächsten Quartale sein.
Die hohe Unternehmensbewertung mit rund dem Doppelten des Jahresumsatzes sowie einem KGV von etwas mehr als 15 (Basis Kern-EPS 2022) ist als hoch zu bewerten. Das dürfte den zukünftigen Kursanstieg deckeln.
Vorerst abwarten
Auch wenn der Chart den Eindruck günstiger Einstiegskurse vermittelt, sollten meiner Einschätzung nach Anleger vorerst weiter abwarten. Sollten die weiteren Quartale nicht wie geplant verlaufen, können weitere Kursrückgänge die Folge sein.
Wenn eine Bodenbildung eingetreten ist, dürften mittelfristig wieder Kurse oberhalb von 38 US$ machbar sein. Die Analysten empfehlen zwar mehrheitlich die Aktie, geben allerdings keine Zielkurse an. Dies zeigt, dass eine genaue Abschätzung der Marktentwicklung schwierig ist.
Was für die Aktie spricht, ist die momentane Dividendenrendite von 3,3%.
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