Barrick Mining-Aktie: Beginnt jetzt die nächste Gold-Rallye?
Gewinn wächst schneller als der Umsatz
Barrick steigerte den Umsatz im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 22% auf 5,07 Milliarden US$. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte sogar um 41% auf 0,82 US$ und übertraf damit die Analystenerwartungen von 0,79 US$. Auch das bereinigte EBITDA legte kräftig zu: Das den Anteilseignern zurechenbare Ergebnis stieg um 22% auf 2,47 Milliarden US$. Der ausgewiesene Nettogewinn erhöhte sich dagegen lediglich um 1% auf 1,32 Milliarden US$.
Besonders erfreulich entwickelte sich der Cashflow. Der operative Mittelzufluss erreichte 2,49 Milliarden US$, der freie Cashflow lag bei rund 1,17 Milliarden US$. Gleichzeitig baute Barrick die Nettoliquidität auf 0,9 Milliarden US$ aus. Dazu flossen im Quartal insgesamt 1,04 Milliarden US$ über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück. Die Quartalsdividende beträgt 0,175 US$ je Aktie.
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Produktion steigt, Kosten bleiben ein Wermutstropfen
Die Goldproduktion erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal um 3% auf 816.000 Unzen. Doch es gibt auch einen Wehrmutstropfen: Die All-in Sustaining Costs (AISC) stiegen im Jahresvergleich von 1.538 auf 1.911 US$ je Unze. Höhere Dieselpreise, Abgaben und niedrigere Erzgehalte belasten die Marge. Im Kupfergeschäft stiegen die AISC ebenfalls deutlich auf 4,52 US$ je Pfund.
Trotzdem bestätigte das Management die Jahresziele von 2,90 bis 3,25 Millionen Unzen Gold und 190.000 bis 220.000 Tonnen Kupfer. Analysten bewerten vor allem den Gewinnsprung, die robuste Liquidität und die verlässliche operative Entwicklung positiv. Kursziele von bis zu 48 US$ signalisieren weiteres Potenzial für die Aktie. Zusätzliche Fantasie liefert der geplante Börsengang des nordamerikanischen Goldgeschäfts, dessen Unterlagen noch im November eingereicht werden sollen. Die Abspaltung könnte bislang verborgene Werte sichtbar machen. Allerdings bleiben die Umsetzung und der genaue Zeitplan abzuwarten.
Bewertung und Chart sprechen für Barrick
Mit einem Trailing-KGV von 13 und einem erwarteten KGV von 10 für 2027 erscheint Barrick im Branchenvergleich attraktiv bewertet. Newmont kommt auf ein Forward-KGV von 13, Agnico Eagle sogar von fast 17. Der Bewertungsabschlag ist teilweise durch Barricks höhere geopolitische und operative Risiken erklärbar. Dennoch bietet die Aktie damit Spielraum für eine Neubewertung, sollte der Gold-Bullenmarkt anhalten.
Charttechnisch befindet sich Barrick nach der starken Rallye im vergangenen Jahr und dem Hoch Ende Januar seit Monaten in einer Konsolidierung. Zuletzt haben die Bullen den Kurs wieder an die 50-Tage-Linie herangeführt. Der kräftige Goldpreisrückgang am Dienstag nach überraschend hohen Inflationsdaten bremst die Aktie nun aber wieder etwas aus.
ℹ️ Barrick Mining in Kürze
- Branche: Goldbergbau und -produktion
- Spezialisierung: Einer der weltweit größten Goldproduzenten mit hochwertigem Portfolio an Tier-1-Assets und wachsender Kupferproduktion
- Anleger-Chancen: Solide Bilanz, attraktive Dividendenrendite von rund 2,0%, Potenzial von steigenden Gold- und Kupferpreisen zu profitieren
- Marktkapitalisierung & Heimatbörse: Rund 65 Milliarden US$, gelistet an der Toronto S.E. und New York S.E.
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Fazit
Ich sehe die jüngsten Zahlen als Bestätigung der operativen Stärke. Zwar verdienen die steigenden Kosten Aufmerksamkeit, doch der hohe Cashflow, die solide Bilanz und die aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik sprechen für den Konzern. Sollte der Goldpreis seinen übergeordneten Bullenmarkt fortsetzen, dürfte Barrick mit seinem hohen Gewinnhebel besonders profitieren. Die vergleichsweise günstige Bewertung und die zusätzliche IPO-Fantasie kommen als Kaufargumente hinzu. Für mich bleibt die Aktie daher ein Basiswert im Rohstoff- und Edelmetallsektor – auch wenn kurzfristige Rücksetzer angesichts der Goldpreisvolatilität jederzeit möglich sind.
Ergänzend dazu: Kritische Rohstoffe gewinnen durch geopolitische Spannungen und neue Lieferketten zunehmend an Bedeutung. Der kostenlose Goldherz Report Newsletter liefert regelmäßig Analysen zu aussichtsreichen Unternehmen aus dem Rohstoffsektor.